В бизнеса, правителството и личните финанси се използва съотношението на покритие на дълга и обслужването. Коефициентът на покриване на дълга (DSCR) е мярка за наличния паричен поток на компанията за изпълнение на текущи дългови задължения в контекста на корпоративните финанси. DSCR информира инвеститорите за способността на компанията да изплаща задълженията си.
Нашият DSCR калкулатор улеснява изчисляването на коефициента на покриване на дълга на вашата компания (DSCR). Просто попълнете полетата по-долу и кликнете върху бутона „Изчисли“.
Коефициентът на покритие на дълга, или DSCR, е единственият най-важен фактор, който търговските кредитори трябва да проучат, когато определят нивото на риска, свързан с инвестиционен имот или бизнес. Кредиторът може да прецени дали нетният доход, генериран от имот или бизнес, би покрил удобно плащанията по заема, включително такси и лихви, както и главница, като изчисли DSCR.
Значението на DSCR за вашия потенциален бизнес заем е очевидно: това е финансовият показател, използван за определяне дали трябва да бъдете одобрени за заем въз основа на размера на паричния поток, генериран от вашата компания, и дали е достатъчен за покриване на разходите по заема.
По-високият коефициент показва намалена степен на риск и кредиторите често търсят DSCR от 1.25 или по-висока. Някои кредитори, от друга страна, могат да приемат по-нисък DSCR, докато други може да изискват по-голямо съотношение.
Какво означава коефициентът на покритие на дълга и обслужването (DSCR)?
DSCR е размерът на експортните печалби, необходими на дадена страна за изпълнение на годишните плащания на лихви и главници по външния й дълг по отношение на държавното финансиране. Това е съотношение, използвано от служителите по банкови заеми за определяне на доходните заеми за имущество в контекста на личните финанси.
Коефициентът на покритие на дълга и обслужването представлява способността да се обслужва дълг при определено ниво на приходи, независимо дали в контекста на корпоративни финанси, държавни финанси или лични финанси. Нетният оперативен доход се изразява като кратно на дълговите задължения, дължими в рамките на една година, които включват лихва, главница, потъващи средства и лизингови плащания.
Преди да отпуснат заем, кредиторите ще оценят DSCR на кредитополучателя. DSCR по-малък от един показва отрицателен паричен поток, което предполага, че кредитополучателят няма да може да изпълни или плати текущи задължения по дълга, без да използва външни ресурси - с други думи, да вземе повече заеми.
DSCR от 0.95, например, предполага, че нетният оперативен доход е достатъчен само за погасяване на 95% от годишните плащания по дълга. Това би означавало, че кредитополучателят ще трябва да потапя в личните си средства всеки месец, за да поддържа проекта по отношение на личните финанси. Отрицателният паричен поток често е недоволен от кредиторите, но някои го позволяват, ако кредитополучателят има значителни активи в допълнение към доходите си.
Ако коефициентът на покритие на обслужването на дълга е твърде близо до единица, като например 1.1, организацията е податлива и дори малък спад в паричния поток може да доведе до неизпълнение на своя заем. Кредиторите могат да изискват от кредитополучателя да поддържа определен минимален DSCR, докато заемът е неизплатен в някои случаи.
Кредитополучател, който падне под този минимум, може да се счита за неизпълнение съгласно няколко споразумения. DSCR, по-голям от един, показва, че юридическото лице — независимо дали е физическо лице, корпорация или правителство — има достатъчно доходи, за да изпълни настоящите си дългови задължения.
Минималният DSCR, който кредиторът ще изисква, може да бъде повлиян от макроикономически фактори. Когато икономиката върви добре, кредитът става по-лесно достъпен и кредиторите може да са по-снизходителни с по-ниско съотношение дълг/приход.
Както беше в навечерието на финансовата криза от 2008 г., склонността да се отпускат заеми на по-нискоквалифицирани кредитополучатели може да окаже влияние върху стабилността на икономиката. Кредитополучателите на субстандарт можеха да получат кредит с малко контрол, особено ипотеки. Финансовите институции, които са финансирали тези длъжници, се провалиха, когато започнаха да фалират в голям брой.
DSCR спрямо коефициент на покритие на лихвите
Коефициентът на покритие на лихвите показва колко пъти оперативната печалба на компанията ще покрие лихвата, която трябва да плати по всички свои задължения за определен период от време. Това обикновено се изчислява на годишна база и се изразява като съотношение.
Просто разделете EBIT за установения период на общите дължими лихвени плащания за същия период, за да получите коефициента на покритие на лихвите. Режийните и оперативните разходи, като наем, цена на стоки, навло, заплати и комунални услуги, се изваждат от приходите, за да се създаде EBIT, известен също като нетен оперативен доход или оперативна печалба.
След приспадане на всички основни разходи за поддържане на бизнеса, това число представлява сумата на наличните пари.
Колкото по-високо е съотношението EBIT към лихвените плащания на компанията, толкова по-финансово е сигурно. Тази мярка просто взема предвид лихвените плащания и игнорира всички плащания, направени по главницата на дълга, които кредиторите могат да поискат.
Коефициентът на покритие на дълга и обслужването е малко по-задълбочен. Този показател оценява капацитета на компанията да извършва минимални плащания по принципи и лихви, включително вноски за потъващи фондове, за определен период от време.
За да се определи нетния оперативен доход, EBIT се разделя на цялата сума на главницата и лихвените плащания, необходими за даден период. DSCR е малко по-мощен индикатор за финансовото благосъстояние на компанията, защото включва плащания по главницата, както и лихви.
Корпорация с коефициент на покритие на дълга по-малко от 1.00 генерира недостатъчни приходи, за да покрие минималните си разходи по дълга и при двете обстоятелства. Това е опасно предложение по отношение на управлението на бизнеса или инвестициите, тъй като дори кратко време на приходи по-ниски от средните може да доведе до катастрофа.
Конкретни точки, които трябва да се вземат предвид
Коефициентът на покритие на лихвите има недостатък, тъй като не включва изрично способността на фирмата да изплаща своите заеми. Повечето дългосрочни дългови проблеми имат амортизационни клаузи с парични суми, сравними с нуждата от лихви, а неудовлетворяването на търсенето на потъващия фонд е неизпълнение, което може да доведе до фалит. Коефициентът на покритие на фиксираните такси е съотношение, което има за цел да прецени потенциала за изплащане на компанията.
Как се изчислява коефициентът на покритие на дълга (DSCR)?
Коефициентът на покритие на дълга (DSCR) се изчислява чрез разделяне на нетния оперативен доход на общото обслужване на дълга (което включва плащанията по главницата и лихвите по заема). Например, DSCR на компанията би бил 1.67, ако има 100,000 60,000 долара нетен оперативен доход и XNUMX XNUMX долара общо обслужване на дълга.
Какво е значението на DSCR?
Когато компаниите и банките договарят договори за заем, DSCR е често използван показател. Например, от една компания, кандидатстваща за кредитна линия, може да се изисква да поддържа DSCR от поне 1.25. Ако това се случи, кредитополучателят може да бъде намерен в неизпълнение по заема. DSCR могат да помогнат на анализаторите и инвеститорите да оценят финансовата сила на компанията, в допълнение към подпомагането на банките при управлението на техните рискове.
Какво представлява добър DSCR?
„Добрият“ DSCR се определя от индустрията, конкурентите и етапа на развитие на компанията. Например, по-малка компания, която току-що започва да генерира паричен поток, може да има по-ниски очаквания за DSCR от зряла, добре установена корпорация. DSCR, надвишаващ 1.25, от друга страна, често се разглежда като „силен“, докато съотношенията под 1.00 могат да подсказват, че компанията изпитва финансови проблеми.