Калкулаторът за степента на оперативен ливъридж е инструмент, който оценява колко приходи могат да варират в резултат на промяна в продажбите. Оперативен ливъридж е другото му име. Ще научим повече за оперативния ливъридж, неговата формула и как да изчислим степента на оперативен ливъридж в тази публикация.
Какво е определението за оперативен ливъридж?
Степента на оперативен ливъридж (DOL) се отнася до размера на промяната в дохода, която може да се очаква в отговор на промяна в продажбите. Възможно е да се твърди, че това е влиянието на продажбите върху приходите на компанията. С други думи, цифровата стойност на съотношението показва колко податливи са печалбите на компанията преди лихви и данъци (EBIT) към продажбите.
Като цяло, ще разгледаме първата формула за оценка на приходите на компанията:
Общо продажби – Общи разходи = Печалба преди лихви и данъци (EBIT)
След това, за да направим нещата по-ясни, ще дефинираме термина „общи разходи“.
Общо продажби – (Променливи разходи + Постоянни разходи) = EBIT
Тук е важно да имате предвид две неща:
- Фиксираните разходи са постоянни и не се влияят от обема на продажбите.
- Променливите разходи нарастват в тандем с продажбите.
В резултат на това, ако структурата на разходите предпочита променливите разходи пред постоянните разходи, голямото увеличение на продажбите няма да окаже малко влияние върху EBIT. Увеличаването на променливите разходи ще намали значителна част от общите приходи.
Когато обаче фиксираните разходи са значителни за разлика от променливите разходи, EBIT ще последва, когато продажбите се повишат значително, тъй като променливите разходи ще останат ниски в сравнение.
Ако това обяснение не събуди интереса ви към структурите на разходите, може да искате да прочетете тази статия за маржа на вноската, в която авторите разглеждат тези термини по-подробно.
Връщайки се към дефиницията на оперативния ливъридж, тя вече взема предвид последиците от структурата на разходите, тъй като взема предвид продажбите и EBIT.
След като го имате, можете да го интерпретирате, като изчислите колко пъти EBIT ще се увеличи или намали с увеличаване или спад на продажбите. Например, коефициент на оперативен ливъридж 5 предполага, че ако продажбите нараснат с 10%, EBIT ще се увеличи с 50%. Между другото, ако попаднете на такава фирма, не се колебайте да се свържете с нас.
Формула за степен на оперативен ливъридж
За изчисляване на коефициента на оперативен ливъридж може да се използва проста формула:
Степен на оперативен ливъридж = Промяна в EBIT / Промяна в продажбите
В повечето случаи процентната промяна в продажбите и EBIT ще бъде директно достъпна. Тези цифри често се предоставят по време на тримесечните и годишните печалби на компанията. Просто въведете дадения процент в нашия калкулатор за степен на оперативен ливъридж, докато водещият все още говори, и сте готови.
Ще трябва да изчислите конкретната вариация в продажбите и EBIT в други сценарии, при които искате да сравните конкретни периоди (например, за да избегнете ефекта на сезонността). Ще ви трябват следните формули:
Промяна в продажбите = (Продажби за втори период – Продажби за първи период) / Продажби за първи период
Промяна в EBIT = (XNUMX EBIT за период – EBIT за един период) / EBIT за първи период
В един идеален свят бихте сравнили тримесечието на предходната година с тримесечието на текущата година, две последователни тримесечия, последващи стойности за дванадесет месеца или годишни стойности.
Какво казва оперативният ливъридж за вас?
Когато използвате нашия интелигентен калкулатор за степен на оперативен ливъридж, за да опитате различни комбинации от стойности на EBIT и продажби, ще забележите, че се появяват няколко известия.
Ще разгледаме всеки от тези сценарии, тъй като знанието как да го тълкуваме е също толкова важно, колкото познаването на статистиката за фактора на оперативния ливъридж.
Когато факторът на оперативния ливъридж е положителен, се прилагат следните правила:
И двете промени в EBIT > 0 и промени в продажбите > 0 са положителни индикатори: вашата компания продава повече и печели повече. Ако искате да продавате, най-добре е да имате определена цел за възвръщаемост на инвестицията. Можете също така да разгледате общия годишен темп на растеж на печалбите, за да видите къде може да бъде вашата компания през следващите няколко години.
Най-лошата комбинация за един бизнес е промяна в EBIT 0 и промяна в продажбите 0. Той не се продава толкова добре, колкото преди, и губи пари. В този случай инвеститорът трябва да оцени структурата на дълга, като започне от това колко добре са покрити лихвата. Може също да искате да разгледате свободния паричен поток, за да добиете представа за решенията на ръководството за капиталови разходи.
Когато факторът на оперативния ливъридж е отрицателен, се прилагат следните правила:
Промяна в EBIT > 0 и промяна в продажбите 0 показва, че вашият бизнес печели повече пари, като продава по-малко артикули. За по-добро познаване на бизнеса ви препоръчваме да разгледате оборота на запасите и цикъла на преобразуване на парични средства.
Загубата на рентабилност се дефинира като промяна в EBIT 0 и промяна в продажбите > 0. Добра идея е да започнете да разглеждате паричните средства, генерирани от операциите, и в резултат на това свободния паричен поток. Във всеки случай бъдете внимателни към всяка компания с висок коефициент на оперативен ливъридж.
Финансов ливъридж срещу оперативен ливъридж
Финансовият и оперативният ливъридж са два от най-важните ливъриджове на компанията. Освен това те са свързани, тъй като финансите могат да увеличат приходите от операции, докато дългът в крайна сметка ще бъде изплатен от тези по-високи приходи. В резултат на това инвеститорите трябва да оценят въздействието и на двата вида ливъридж.
Рентабилност и оперативен ливъридж
Коефициентът DOL помага на анализаторите при изчисляването на въздействието на промените в продажбите върху приходите на бизнеса. Съотношението на постоянните разходи на компанията към общите разходи е известно като оперативен ливъридж. Използва се за определяне на точката на рентабилност на компанията - точката, в която приходите са достатъчни, за да покрият всички разходи и печалбата е нула.
Тъй като компания със силен оперативен ливъридж има висок дял на постоянни разходи, значително увеличение на продажбите може да доведе до големи промени в печалбите.
Тъй като организациите с по-добър оперативен ливъридж не увеличават разходите пропорционално с увеличаването на продажбите, те могат да генерират повече оперативен доход от други предприятия. Бизнесите със значителен оперативен ливъридж, от друга страна, са по-уязвими, ако продажбите се сринат. В резултат на това те са по-уязвими към лоши управленски решения и други променливи, които могат да доведат до загуба на приходи.
Компания с нисък оперативен ливъридж има висок дял на променливи разходи, което означава, че може да генерира по-ниска брутна печалба при всяка продажба, но е по-малко уязвима за покриване на фиксирани разходи, ако продажбите намалеят.
По-голямата част от постоянните разходи се извършват независимо от нивото на продажбите. Фиксираните разходи се покриват и се произвеждат печалби, стига бизнесът да произвежда голяма печалба от всяка продажба и поддържа адекватен обем на продажбите.