„Използването на актив или източник на пари, за които фирмата трябва да плати фиксирана цена или фиксирана възвръщаемост“, според определението за ливъридж. Независимо от промените в обема на продукцията или продажбите, тази фиксирана цена или фиксираната възвръщаемост остава постоянна. Казва се, че рискът и възвръщаемостта на собственика са пропорционални на степента на ливъридж.
Оперативният ливъридж и финансовият ливъридж са двата вида ливъридж. Терминът „Комбиниран ливъридж“ се отнася до комбинация от тези два ливъриджа.
Финансовият ливъридж е комбинацията от дългосрочен дълг с фиксирана лихва и привилегирован акционерен капитал със собствен капитал.
Финансовият ливъридж е терминът, използван за описание на комбинацията от дълг и собствен капитал. Дългът се използва като ливъридж в бизнеса за повишаване на печалбата на акция, предлагана на инвеститорите.
Следната формула може да се използва за изчисляване на финансовия ливъридж:
Финансов ливъридж = EBIT/ EBT
Финансов ливъридж = EBIT/ (EBIT-лихва)
Където,
EBIT означава „печалба преди лихви и данъци“.
EBT означава печалба преди данъци.
Следната формула се използва за определяне на степента на финансов ливъридж:
Степен на финансов ливъридж = % промяна в EPS / % промяна в EBIT
EPS означава печалба на акция.
Когато се предоставят данни от повече от една финансова година на корпорация, се използва формулата за финансов ливъридж.
Обяснение на формулата за финансов ливъридж
Формулата за финансов ливъридж се основава на принципа, че колкото по-високо е съотношението дълг към собствен капитал, толкова по-висока е възвръщаемостта за акционерите.
Това е така, защото с по-висок дял на дълга в капиталовата структура на дружеството, повече решения за финансиране се вземат чрез дългово финансиране и по-малко тежест се придава на капиталовото финансиране, което води до по-нисък брой емисии акционерен капитал и в резултат на по-висока доходност за акционерите.
В резултат на това финансовият ливъридж означава, че компанията разчита на дългово финансиране, а не на капиталово финансиране, за да взема финансови решения. Финансовият ливъридж е използването на дългосрочен дълг с фиксирана лихва и привилегирован акционерен капитал в допълнение към собствения акционерен капитал.
Финансовият ливъридж е показател, който показва колко чувствителна е печалбата на акция (EPS) на компанията към промените в нейния оперативен доход в резултат на промени в капиталовата структура. Съотношението показва, че колкото по-висока е степента на финансовия ливъридж, толкова по-променлива е печалбата на акция (EPS).
Често задавани въпроси:
Какво е определението за добър финансов ливъридж?
Тъй като различните бизнеси изискват различни нива на финансов ливъридж, е невъзможно да се разбере дали дадена цифра е добра или лоша, без да се сравнява с нейните аналози.
Телекомуникационната индустрия, например, има високо ниво на финансов ливъридж, докато на застрахователната индустрия не е позволено да прави това.
Възможно ли е финансовият ливъридж да бъде отрицателен?
Финансовият ливъридж никога не може да бъде отрицателен, тъй като формулата за съотношение на финансовия ливъридж е равна на общите активи, разделени на общите пасиви. Това се дължи на факта, че общите активи на една компания не могат да бъдат отрицателни, тъй като това би означавало, че тя е в несъстоятелност.
Какво е определението за пълен капитал?
Разликата между общите активи и целия пасив е известна като общ собствен капитал. Ако корпорацията изплати всички свои кредитори с всичките си активи, това е стойността, на която акционерите ще имат право.
Какво прави текущия актив различен от нетекущ актив?
Нетекущите активи са активи, които са дългосрочни инвестиции на дружеството, чиято стойност се очаква да бъде реализирана за повече от година, докато краткотрайните активи са активи, които се очаква да бъдат използвани в стопанска дейност след по-малко от година.
Какъв е най-добрият начин за тълкуване на финансовия ливъридж?
Като цяло, колкото по-голям финансов ливъридж има една корпорация, толкова по-рискова е тя. Това е така, защото рискът на компанията от неизпълнение нараства с нарастването на нейния финансов ливъридж.
Наличието на високо ниво на финансов ливъридж може да бъде изгодно. Възможността за повишаване на възвръщаемостта на инвестициите (ROI) на компанията или проекта е най-важното предимство. Високият финансов ливъридж, от друга страна, ще понижи кредитния рейтинг на компанията поради високорисковия й профил. В резултат на това цената на акциите на компанията и цената на дълга ще се повишат, което ще направи финансирането по-скъпо.
И накрая, важно е да запомните, че финансовият ливъридж е полезен само в сравнение с подобни в същата индустрия. Това се дължи на факта, че различните индустрии имат различна динамика. Когато използвате калкулатора за съотношение на финансовия ливъридж, имайте това предвид.