Оборотът на дълготрайни активи (FAT) е коефициент на ефективност на продажбите, който измерва колко добре една компания използва дълготрайни активи, за да генерира приходи. Това съотношение се изчислява чрез разделяне на нетните продажби на нетните дълготрайни активи за една година. Сумата на имотите, машините и оборудването минус начислената амортизация се нарича нетни дълготрайни активи.
Като цяло по-високият коефициент на дълготрайни активи показва, че инвестициите в дълготрайни активи се използват по-ефективно за създаване на приходи. Това съотношение често се разглежда във връзка с коефициентите на ливъридж и доходност.
Какво представляват дълготрайните активи и как работят?
Дълготрайните активи са дълготрайни или нетекущи активи, които се използват за генериране на приходи в хода на компанията. Недвижими имоти, като земя и сгради, машини и оборудване, мебели и принадлежности и автомобили са всички примери.
Те подлежат на регулярна амортизация, обезценка и разпореждане. Всички те се амортизират редовно от първоначалната им стойност на активите, докато престанат да функционират или бъдат изведени от експлоатация.
Индикатори за висок/нисък коефициент на оборот на дълготрайни активи:
Намалено съотношение
Коефициентът FAT може да е нисък, ако компанията не се представя добре в продажбите и има голямо количество инвестиции в дълготрайни активи.
Това важи особено за производствените компании, които разчитат на големи машини и сгради. Въпреки че не всички ниски съотношения са вредни, ниското FAT може да има отрицателна конотация, ако организацията наскоро е направила значителни големи покупки на дълготрайни активи за модернизация.
Намаляващото съотношение може да означава, че корпорацията инвестира прекалено много в дълготрайни активи.
Съотношението е високо
По-голямата част от бизнеса, от друга страна, желаят висок коефициент. Това предполага, че управлението на дълготрайни активи е по-ефективно, което води до по-висока възвръщаемост на инвестициите в активи.
Няма точен процент или диапазон, който може да се използва, за да се установи дали една корпорация е ефективна при печеленето на приходи от такива активи. Това може да се определи само чрез сравняване на последното съотношение на компанията с по-ранни периоди, както и съотношения на други подобни бизнеси или индустриални норми.
Дълготрайните активи се различават значително от една компания до друга и от една индустрия до друга, поради което сравняването на съотношенията на подобни видове организации е важно.
Коефициентът на оборот на дълготрайни активи полезен ли е за инвеститорите?
FAT може да бъде от полза при оценката и мониторинга на възвръщаемостта на инвестираните пари за инвеститори, които търсят инвестиционни перспективи в отрасли с капиталоемки бизнеси.
Тази оценка им помага при вземането на ключови решения дали да продължат да инвестират или не, както и да определят колко добре се управлява конкретна организация. Може също да се използва за оценка на растежа на компанията, за да се провери дали приходите се увеличават пропорционално на нейните бази на активите.
Какво правим с оборота на дълготрайните активи?
Трябва да знаем как да интерпретираме констатациите, когато разбираме изчислението на коефициента на оборот на дълготрайните активи.
Предполагаме, че колкото по-висок е коефициентът на оборот на дълготрайните активи, толкова по-добре. Това е така, защото високият оборот на дълготрайни активи предполага, че дълготрайните активи на компанията или PP&E се използват ефективно и ефикасно.
Въпреки това, няма единен критерий, който да определя силен коефициент на оборот на дълготрайни активи. Тъй като различните индустрии имат различна механика и динамика, техните добри коефициенти на оборот на дълготрайни активи са различни. Една циклична корпорация, например, може да има нисък оборот на дълготрайни активи през бавния си сезон, но висок през натоварения си сезон. В резултат на това най-ефективният начин за оценка на този показател е да го сравните със средното за индустрията.
Освен това високият оборот на дълготрайните активи не винаги предполага рентабилност. Въпреки ефективното използване на дълготрайните активи, една компания може все пак да бъде нерентабилна поради други фактори като конкуренция и прекомерни променливи разходи.
Уместност и приложения
Инвеститор или кредитор ще разгледа съотношението на оборота на дълготрайните активи, за да види колко успешно една компания използва своите машини и оборудване за реализиране на продажби. Това понятие е от решаващо значение за инвеститорите, тъй като им позволява да изчислят прогнозната възвръщаемост на своите инвестиции в дълготрайни активи.
Кредиторите, от друга страна, оценяват съотношението, за да определят дали компанията има способността да генерира достатъчно паричен поток от новозакупено оборудване, за да изплати заема, който е бил използван за закупуването му. Това съотношение често се използва в производствения бизнес, където големи, скъпи покупки на оборудване са обичайни.
Висшият мениджмънт във всяка организация, от друга страна, рядко използва това съотношение, тъй като има вътрешни познания за данни за продажби, придобиване на оборудване и други фактори, които не са лесно достъпни за външни лица. Вместо това ръководството обича да изчислява възвръщаемостта на своите инвестиции, като използва по-конкретни и подробни данни.
Оперативният капитал на компанията ще бъде твърде висок, ако тя е инвестирала твърде много в своите активи. В противен случай, ако компанията не вложи достатъчно пари в покупката, тя може да загуби продажби, засягайки рентабилността, свободния паричен поток и накрая цената на акциите. Ръководството трябва да оцени подходящото ниво на инвестиция във всеки актив.
Чрез сравняване на съотношението на компанията с това на други компании в същата индустрия и разглеждане на това колко пари са вложили други в подобни активи. Освен това организацията може да следи колко харчи за всеки артикул всяка година и да създаде модел за сравняване на тенденциите от година на година.