Коефициентът на оборот на активите сравнява стойността на активите на компанията със стойността на нейните продажби или приходи. Коефициентът на оборот на активите е показател, който измерва колко ефективно една корпорация използва своите активи, за да генерира доход.
Способността на една компания да генерира приходи от активите си се измерва чрез коефициента на оборот на активите. Колкото по-висок е коефициентът на обръщаемост на активите, толкова по-ефективен е той. Ниският коефициент на обръщаемост на активите, от друга страна, предполага, че една корпорация не използва ефективно своите активи, за да произвежда продажби.
Коефициентът на оборот на активите и какво може да ви каже
Коефициентът на обръщаемост на активите обикновено се изчислява веднъж годишно. Колкото по-висок е коефициентът на оборот на активите, толкова по-добре се представя компанията, тъй като по-високите коефициенти показват, че компанията генерира повече приходи на долар активи.
Компаниите в определени индустрии имат по-голям коефициент на оборот на активи от други. Например стоките за търговия на дребно и потребителските стоки имат малка база активи, но висок обем на продажбите, което води до най-висок среден коефициент на оборот на активи. Компаниите в сектори като комунални услуги и недвижими имоти, от друга страна, имат огромна база от активи и ограничен оборот на активи.
Сравняването на коефициентите на оборот на активи на компания за търговия на дребно и телекомуникационна компания би било неефективно, тъй като това съотношение варира толкова много от една индустрия до друга. Сравненията са полезни само когато се правят между подобни компании в една и съща индустрия.
Оборот на активи срещу оборот на дълготрайни активи: каква е разликата?
В знаменателя коефициентът на оборот на активите включва средните общи активи, докато коефициентът на оборот на дълготрайните активи отчита единствено дълготрайните активи. Анализаторите обикновено използват коефициента на оборот на дълготрайни активи (FATR), за да оценят оперативната ефективност.
Този коефициент на ефективност сравнява нетните продажби (отчета за доходите) с дълготрайните активи (баланса), за да определи капацитета на компанията да генерира нетни продажби от инвестиции в дълготрайни активи, като имоти, машини и оборудване (PP&E).
Нетно от натрупаната амортизация се използва балансът на дълготрайните активи. Амортизацията е процесът на разпределяне на стойността на дълготраен актив във времето или разход по време на полезния живот на актива. По-високият коефициент на оборот на дълготрайни активи обикновено предполага, че една корпорация е използвала по-добре своите инвестиции в дълготрайни активи, за да генерира доход.
Използването на коефициента на оборот на активи има своите граници:
Въпреки че коефициентът на обръщаемост на активите трябва да се използва за сравняване на подобни акции, той не предоставя цялата информация, необходима за анализ на акциите. Коефициентът на оборот на активите на дадено дружество през дадена година може да варира значително спрямо предходни или следващи години. За да оценят дали използването на активи се подобрява или влошава, инвеститорите трябва да проучат тенденцията в коефициента на оборот на активите във времето.
Когато една корпорация прави значителни покупки на активи в очакване на по-бърз растеж, коефициентът на оборот на активите може да бъде изкуствено занижен. По същия начин продажбата на активи, за да се подготви за забавяне на растежа, може изкуствено да увеличи съотношението. По време на периоди, по-кратки от една година, няколко други фактора (като сезонност) могат да повлияят на коефициента на оборот на активите на компанията.
Какво е измерване на оборота на активи и защо е важно?
Коефициентът на оборот на активите оценява способността на активите на компанията да генерират приходи или продажби. Като годишен процент той сравнява сумата на продажбите (приходите) в долари с общите активи. Разделете нетните продажби или приходите на средните общи активи, за да получите коефициента на оборот на активите. Вместо общи активи, един вариант на този показател разглежда само дълготрайните активи на компанията (коефициентът FAT).
Полезен ли е висок или нисък оборот на активи?
Обикновено се предпочита по-голямо съотношение, тъй като показва, че компанията е ефективна в генерирането на продажби или приходи от своята база активи. По-нисък коефициент предполага, че корпорацията не използва ефективно своите активи и може да изпитва вътрешни проблеми.
Какво е разумна цена на оборота на активите?
Тъй като коефициентите на оборот на активите се променят в зависимост от сектора на индустрията, трябва да се сравняват само коефициентите на предприятията в една и съща индустрия. Компаниите в сектора на търговията на дребно или услугите, например, имат малка база от активи, но значителни обеми на продажби. В резултат на това средният коефициент на обръщаемост на активите е висок. Междувременно компаниите в индустрии като комунални услуги и производство са склонни да имат значителни бази от активи, което води до по-нисък оборот на активи.
Как може да се подобри коефициентът на оборот на активите на една компания?
Една корпорация може да се опита да повиши своя нисък коефициент на оборот на активи, като зарежда рафтовете си с много продаваеми артикули, подменя инвентара само при необходимост и удължава работното си време, за да увеличи трафика на клиентите и продажбите.
Например управлението на инвентара точно навреме (JIT) е система, в която компанията получава входни данни възможно най-близо до момента, в който са необходими. В резултат на това, ако съоръжението за сглобяване на автомобили иска да инсталира въздушни възглавници, то няма въздушни възглавници под ръка, а вместо това ги получава, когато автомобилите слизат от поточната линия.
Възможно ли е една компания да манипулира оборота на активи?
Ръководството на една компания, подобно на много други счетоводни фигури, може да се опита да направи нейната ефективност да изглежда по-голяма на хартия, отколкото е в действителност. Продажбата на активи, за да се подготви за забавяне на растежа, например, има ефект на изкуствено повишаване на коефициента. Промяната на техниките за амортизация на дълготрайни активи може да има подобно въздействие върху счетоводната стойност на активите на компанията.