営業レバレッジ計算機の程度は、売上高の変化の結果としてどのくらいの収入が変化する可能性があるかを推定するツールです。 営業レバレッジはその別名です。 この投稿では、営業レバレッジ、その計算式、および営業レバレッジの程度を計算する方法について詳しく説明します。
営業レバレッジの定義は何ですか？
営業レバレッジ（DOL）の程度とは、売上高の変化に応じて予想される収益の変化量を指します。 売上高が会社の収益に与える影響であると言えます。 言い換えれば、この比率の数値は、会社の金利税引前利益（EBIT）が売上にどの程度影響を受けやすいかを示しています。
基本的に、会社の収益を見積もるための最初の公式について説明します。
総売上高–総費用=金利税引前利益（EBIT）
次に、わかりやすくするために、「総コスト」という用語を定義します。
総売上高–（変動費+固定費）= EBIT
ここでは、次のXNUMXつのことに留意することが重要です。
- 固定費は一定であり、販売量の影響を受けません。
- 変動費は売上高と連動して上昇します。
その結果、コスト構造が固定費よりも変動費を優先する場合、売上高の大幅な増加はEBITにほとんど影響を与えません。 変動費の増加は、総収入のかなりの部分を減らすでしょう。
ただし、変動費とは対照的に固定費がかなりの場合、変動費は比較的低いままであるため、売上高が大幅に増加するとEBITが続きます。
この説明がコスト構造に興味をそそらない場合は、貢献利益についてのこの記事を読むことをお勧めします。この記事では、ライターがこれらの用語をさらに詳しく説明しています。
営業レバレッジの定義に戻ると、売上高とEBITを考慮しているため、コスト構造の影響がすでに考慮されています。
一度入手したら、売上の増減に応じてEBITが何回増減するかを計算することで解釈できます。 たとえば、5の営業レバレッジ係数は、売上が10％増加すると、EBITが50％増加することを示しています。 ちなみに、このような会社に出会ったら、遠慮なくご連絡ください。
運用レバレッジ度の計算式
簡単な式を使用して、営業レバレッジ比率を計算できます。
営業レバレッジの程度=EBITの変化/売上高の変化
ほとんどの場合、売上高とEBITの変化率は直接利用できます。 これらの数値は、会社の四半期および年次決算説明会で頻繁に提供されます。 プレゼンターがまだ話している間に、与えられたパーセンテージを運用レバレッジ計算機の程度に入力するだけで、完了です。
特定の期間を比較する他のシナリオでは、売上とEBITの特定の差異を計算する必要があります（たとえば、季節性の影響を回避するため）。 次の数式が必要になります。
売上の変化=（期間XNUMXの売上–期間XNUMXの売上）/期間XNUMXの売上
EBITの変化=（期間XNUMX EBIT –期間XNUMX EBIT）/期間XNUMX EBIT
理想的な世界では、前年の四半期を今年の四半期、XNUMXつの連続した四半期、最後のXNUMXか月の値、または年間の値と比較します。
営業レバレッジはあなたについて何と言っていますか？
巧妙な営業レバレッジ計算機を使用してEBIT値と売上高のさまざまな組み合わせを試すと、いくつかの通知が表示されることに気付くでしょう。
解釈方法を知ることは、運用レバレッジ係数の統計を知ることと同じくらい重要であるため、これらの各シナリオについて説明します。
運用レバレッジ係数が正の場合、次のルールが適用されます。
EBIT>0の変化と売上>0の変化は、どちらも前向きな指標です。あなたの会社はより多くの売り上げとより多くの収益を上げています。 販売を希望する場合は、投資収益率の目標が明確になっていることが最善です。 また、利益の複合年間成長率を調べて、今後数年間であなたの会社がどこに立つかを確認することもできます。
ビジネスにとって最悪の組み合わせは、EBIT 0の変化と売上0の変化です。以前ほど売れず、お金を失っています。 この場合、投資家は、利息がどの程度カバーされているかから始めて、債務構造を評価する必要があります。 また、経営陣の資本的支出の決定を把握するために、フリーキャッシュフローを確認することもできます。
運用レバレッジ係数が負の場合、次のルールが適用されます。
EBIT> 0の変化と売上0の変化は、あなたのビジネスがより少ないアイテムを売ることによってより多くのお金を稼いでいることを示します。 ビジネスについての知識を深めるために、在庫回転率とキャッシュコンバージョンサイクルを調べることをお勧めします。
収益性の損失は、EBIT0の変化と売上の変化>0として定義されます。営業活動によって生み出された現金と、その結果としてのフリーキャッシュフローを検討し始めることをお勧めします。 いずれにせよ、営業レバレッジ比率の高い企業には注意が必要です。
財務レバレッジと営業レバレッジ
財務レバレッジと営業レバレッジは、企業の最も重要なレバレッジのXNUMXつです。 さらに、財務は事業からの収益を上げることができるので、それらはリンクされていますが、負債は最終的にそれらのより高い収益によって返済されます。 その結果、投資家は両方のタイプのレバレッジの影響を評価する必要があります。
収益性と営業レバレッジ
DOL比率は、アナリストが売上高の変化が事業収益に与える影響を計算するのに役立ちます。 総コストに対する企業の固定費の比率は、営業レバレッジとして知られています。 これは、会社の損益分岐点、つまり収益がすべてのコストをカバーするのに十分であり、利益がゼロになる点を決定するために使用されます。
営業レバレッジの強い企業は固定費の割合が高いため、売上高が大幅に増加すると、利益が大幅に変動する可能性があります。
営業レバレッジの優れた組織は、売上の増加に比例して経費を増加させないため、他の事業よりも多くの営業利益を生み出す可能性があります。 一方、営業レバレッジが大きい企業は、売上が落ち込んだ場合、より脆弱になります。 その結果、彼らは、収益の損失につながる可能性のある不十分な管理上の決定やその他の変数に対してより脆弱になります。
営業レバレッジの低い企業は変動費の割合が高いため、売上ごとの粗利益は低くなる可能性がありますが、売上が減少した場合に固定費をカバーする可能性は低くなります。
固定費の大部分は、販売レベルに関係なく発生します。 事業が販売ごとに大きな利益を生み出し、十分な販売量を維持している限り、固定費がカバーされ、利益が生み出されます。