EPS（一株当たり利益）とは何ですか?
企業の利益を普通株式の発行済株式数で割って、XNUMX 株当たり利益 (EPS) を計算します。 結果として得られる数値は、企業の収益性を判断するために使用されます。 企業が異常項目や株式の希薄化の可能性を調整した一株当たり利益（EPS）を発表するのが一般的です。
一株当たり利益の計算式
次の EPS 式を使用して XNUMX 株あたりの利益を計算するだけです。
EPS = (純利益 – 優先株の配当) / 発行済み普通株式の平均株式数
ここで、
純利益 – 総売上高からコストを差し引いて計算される、会社の総収益 (利益)。
優先株の配当 – 優先株は、株主に普通株よりも優先的に提供される資産の一種です。 優先株は配当が高く、より安全です (企業が破産した場合、これらの所有者が最初にお金を受け取ります) が、議決権はありません。 優先株の配当は、毎月または四半期ベースで所有者に簡単に支払われます。
株主が現在保有している株式数は、平均発行済普通株式数として知られています。 この数値は時間の経過とともに変動します。 たとえば、企業が新株を発行すると値上がりし、古い株を買い戻すと値下がりします。
EPSの目的は何ですか?
企業の収益性を絶対レベルで測定する場合、XNUMX 株当たりの利益は考慮すべき最も重要な尺度の XNUMX つです。 これは株価収益率 (PER) を計算する上でも重要です。E は XNUMX 株あたりの利益を表します。 投資家は、株価を XNUMX 株あたりの利益で割ることによって株式の価値を決定し、市場が XNUMX ドルの利益に対してどれだけ支払う用意があるかを知ることができます。
銘柄を選択するために使用できる多くの指標の XNUMX つは、XNUMX 株当たり利益 (EPS) です。 株式取引や投資に興味がある場合、次のステップは、あなたの投資の好みに対応できるブローカーを見つけることです。
一般株主は利益に直接アクセスできないため、EPSを絶対値で比較することは投資家にとって無意味である可能性があります。 投資家は代わりに、EPSを株価と比較して、利益の価値と将来の成長についてどの程度楽観的であるかを判断します。
希薄化後EPSと基本的EPS
これらの選択された各企業の基本 EPS は、上の表の式を使用して計算されます。 企業が発行する可能性のある株式の希薄化効果は、基本的な EPS には考慮されていません。 企業の資本構成にストックオプション、ワラント、または制限付株式ユニット（RSU）が含まれている場合、これらの投資が行使されれば、市場の発行済み株式総数が増加する可能性があります。
企業はまた、新証券が XNUMX 株当たりの収益性に及ぼす影響をより明確に示すために、発行済みの可能性のあるすべての株式が発行されたと仮定した希薄化後 EPS を公表します。
2017 年に終了した会計年度において、NVIDIA の転換社債により形成および発行できる株式の総数は 23 万株でした。 この数字を発行済み株式総数に加算すると、希薄化後加重平均発行済み株式数は 541 億 23 万 + 564 万 = 1.67 億 564 万株となります。 その結果、同社の希薄化後EPSは2.96億ドル/XNUMX億XNUMX万ドル=XNUMXドルとなります。
完全希薄化後の EPS を計算する場合、多くの場合、分子の変更が必要になります。 たとえば、貸し手は、特定の要件が満たされた場合に、負債を株式に転換するオプション付きのローンを提供する場合があります。
転換社債により生じた株式は希薄化後 EPS 計算の分母に含められるべきですが、もしそうなった場合、企業は負債に対する利息を支払わなかったことになります。 この場合、企業またはアナリストは、結果の歪みを避けるために、転換社債に支払われる利息を EPS 計算の分子に再組み込みます。
継続事業による一株当たり利益（EPS）
ある企業は、500 店舗と 5.00 ドルの EPS で今年をスタートしました。 ただし、その間に同社が 100 店舗を閉鎖し、400 店舗で年を終えたと仮定します。アナリストは、同社が次の四半期に維持する予定の 400 店舗のみの EPS に関心を持つことになります。
この場合、閉店した100店舗は赤字経営だった可能性があるため、EPSが上昇する可能性がある。 アナリストは、進行中の業務から EPS を測定することで、過去のパフォーマンスと現在のパフォーマンスをより適切に比較できます。
資本金と一株当たり利益
計算上の収益 (純利益) を生み出すために必要な資本は、見落とされがちな EPS の重要な部分です。 XNUMX つの企業が同じ EPS を生産する場合がありますが、一方の企業はより少ない純資産で生産する可能性があります。 その企業は、資本をより効率的に活用して収益を生み出すことができ、他のすべてが同じであれば、効率の点で「より良い」企業となるでしょう。
自己資本利益率は、より効率的なビジネス (ROE) を見つけるために使用できる統計です。
配当とEPS
EPS は企業の成功を追跡するために広く使用されているという事実にもかかわらず、株主は企業の利益に直接アクセスすることはできません。 収益の一部は配当として分配される可能性がありますが、企業は EPS の全部または一部を保持することができます。 これらの利益をさらに獲得するには、株主は取締役会の代表者を通じて配当を通じて与えられるEPSの部分を調整する必要がある。
株価収益率（P/E）と一株当たり利益（EPS）
業界グループ内で PER を比較することは有益かもしれませんが、それは驚くべき方法です。 EPSとの関係で同業他社よりも高い株は「過大評価されている」ように見えるかもしれませんが、通常はその逆です。
投資家は、過去の EPS に関係なく、その銘柄が拡大する、または同業他社を上回ると予測される場合、その株式に対してより多くの金額を支払うことをいとわないものです。 強気相場では、PER が最も高い株価指数に含まれる銘柄が指数の平均を上回るのが一般的です。
優れた EPS とは何でしょうか?
優れた EPS を構成するものは、会社の現在の成功、競合他社の業績、アナリストによる株価の予測などの基準によって決まります。 企業のEPSは増加する可能性がありますが、アナリストがそれ以上の額を予想していた場合、株価は下落する可能性があります。
アナリストがさらに悪い業績を予想していたとしても、EPS 数値の減少は価格の上昇につながる可能性があります。 PER や利益利回りなどを確認するなど、常に会社の株価に関連して EPS を評価してください。
希薄化EPSと基本的EPSの違いは何ですか?
アナリストは、基本的な XNUMX 株当たり利益と希薄化後 XNUMX 株当たりの利益を区別することがあります。 基本EPSは、企業の純利益を発行済株式数で割ることによって計算されます。 これは金融報道機関で最も広く公開されている指標であり、EPS の最も基本的な定義でもあります。
これには企業の発行済株式のより広範な定義が含まれているため、希薄化後 EPS は常に基本 EPS 以下となります。 具体的には、現時点では発行されていないが、ストックオプションやその他の転換証券が行使された場合には発行される可能性がある株式が含まれます。
一株当たり利益 (EPS) と調整後一株当たり利益 (EPS) の違いは何ですか?
調整後 EPS は、分子がアナリストによって調整される一種の EPS 計算です。 これには通常、非経常純利益構成要素の調整または完全な削除が伴います。 たとえば、建物の XNUMX 回限りの売却によって会社の純利益が増加した場合、アナリストはその取引からの収益を差し引いて、純利益が減少する可能性があります。 その場合、調整後 EPS は基本 EPS よりも低くなります。