영업 레버리지 계산기는 매출 변화로 인해 수입이 얼마나 달라질 수 있는지 추정하는 도구입니다. 영업 레버리지는 다른 이름입니다. 이번 포스팅에서는 영업 레버리지와 공식, 영업 레버리지 정도를 계산하는 방법에 대해 자세히 알아보겠습니다.
영업 레버리지의 정의는 무엇입니까?
운영 레버리지 정도(DOL)는 매출 변화에 따라 예상되는 소득 변화 정도를 나타냅니다. 매출이 회사의 수익에 미치는 영향이라고 주장할 수 있습니다. 즉, 비율의 수치는 회사의 이자 및 세금 전 이익(EBIT)이 매출에 얼마나 민감한지를 나타냅니다.
기본적으로 회사 수익을 추정하는 첫 번째 공식을 살펴보겠습니다.
총 매출 – 총 비용 = 이자 및 세금 전 이익(EBIT)
그런 다음 이해를 돕기 위해 "총 비용"이라는 용어를 정의하겠습니다.
총 매출 – (가변 비용 + 고정 비용) = EBIT
여기서는 두 가지 사항을 염두에 두는 것이 중요합니다.
- 고정비는 일정하며 판매량에 영향을 받지 않습니다.
- 매출과 함께 변동비용도 증가합니다.
결과적으로 비용 구조가 고정 비용보다 가변 비용을 선호한다면 매출이 크게 증가해도 EBIT에 거의 영향을 미치지 않습니다. 가변비용의 증가는 총수입의 상당부분을 감소시킬 것이다.
그러나 가변 비용에 비해 고정 비용이 상당한 경우 가변 비용은 상대적으로 낮기 때문에 매출이 크게 증가하면 EBIT가 뒤따릅니다.
이 설명이 비용 구조에 대한 관심을 불러일으키지 않는다면 작성자가 이러한 용어를 더 자세히 설명하는 기여 마진에 대한 이 기사를 읽어 보는 것이 좋습니다.
영업 레버리지 정의로 돌아가면 매출과 EBIT를 고려하기 때문에 이미 비용 구조의 영향을 고려합니다.
일단 가지고 있으면 매출이 증가하거나 감소함에 따라 EBIT가 몇 배나 증가하거나 감소하는지 계산하여 해석할 수 있습니다. 예를 들어, 영업 레버리지 계수가 5이면 매출이 10% 증가하면 EBIT가 50% 증가한다는 것을 의미합니다. 그런데, 그런 회사를 발견하시면, 주저하지 마시고 연락주세요.
운영 레버리지 정도 공식
영업 레버리지 비율을 계산하는 데 간단한 공식을 사용할 수 있습니다.
영업 레버리지 정도 = EBIT 변화 / 매출 변화
대부분의 경우 매출 및 EBIT의 변화율(%)을 직접 확인할 수 있습니다. 이러한 수치는 회사의 분기별 및 연간 수익 보고 중에 자주 제공됩니다. 발표자가 말하는 동안 운영 레버리지 계산기에 주어진 백분율을 입력하기만 하면 작업이 완료됩니다.
특정 기간을 비교하려는 다른 시나리오(예: 계절성 효과를 피하기 위해)에서는 매출 및 EBIT의 특정 차이를 계산해야 합니다. 다음 수식이 필요합니다.
매출 변화 = (XNUMX기 매출 - XNUMX기 매출) / XNUMX기 매출
EBIT 변화 = (XNUMX기간 EBIT – XNUMX기간 EBIT) / XNUMX기간 EBIT
이상적인 경우에는 전년도 분기를 현재 연도 분기, 두 개의 연속 분기, 후행 XNUMX개월 값 또는 연도별 값과 비교합니다.
운영 레버리지는 귀하에 대해 무엇을 말합니까?
우리의 영리한 운영 레버리지 계산기를 사용하여 EBIT 값과 매출의 다양한 조합을 시도하면 몇 가지 알림이 나타나는 것을 알 수 있습니다.
이를 해석하는 방법을 아는 것이 운영 레버리지 계수 통계를 아는 것만큼 중요하므로 이러한 각 시나리오를 살펴보겠습니다.
운영 레버리지 계수가 양수이면 다음 규칙이 적용됩니다.
EBIT 변화 > 0과 매출 변화 > 0은 모두 긍정적인 지표입니다. 즉, 귀하의 회사가 더 많이 판매하고 더 많은 수익을 올리고 있다는 것입니다. 판매를 원할 경우 투자 수익 목표가 정의되어 있는 것이 가장 좋습니다. 또한 이익의 복합 연간 성장률을 보고 귀하의 회사가 향후 몇 년 동안 어떤 위치에 있을 수 있는지 확인할 수도 있습니다.
기업에 있어서 최악의 조합은 EBIT 0의 변화와 매출 0의 변화입니다. 예전만큼 잘 팔리지 않고 적자를 내고 있습니다. 이 경우, 투자자는 이자가 얼마나 잘 보장되는지부터 시작하여 부채 구조를 평가해야 합니다. 또한 경영진의 자본 지출 결정을 파악하기 위해 잉여 현금 흐름을 살펴볼 수도 있습니다.
운영 레버리지 계수가 음수인 경우 다음 규칙이 적용됩니다.
EBIT > 0 변화와 매출 변화 0은 귀하의 비즈니스가 더 적은 수의 품목을 판매하여 더 많은 수익을 올리고 있음을 나타냅니다. 비즈니스에 대한 더 나은 이해를 위해 재고 회전율 및 현금 전환주기를 검토하는 것이 좋습니다.
수익성 손실은 EBIT의 변화가 0이고 매출의 변화가 0보다 큰 것으로 정의됩니다. 운영으로 창출된 현금과 그에 따른 잉여현금흐름을 살펴보는 것이 좋습니다. 어떠한 경우에도 영업 레버리지 비율이 높은 회사는 주의하십시오.
재무 레버리지와 운영 레버리지
재무 및 운영 레버리지는 회사의 가장 중요한 두 가지 레버리지입니다. 더욱이 금융은 운영 수익을 높일 수 있고 부채는 결국 더 높은 수익으로 상환될 수 있기 때문에 서로 연결되어 있습니다. 결과적으로, 투자자는 두 가지 유형의 레버리지의 영향을 평가해야 합니다.
수익성 및 운영 레버리지
DOL 비율은 분석가가 매출 변화가 비즈니스 수익에 미치는 영향을 계산하는 데 도움이 됩니다. 회사의 총 비용에 대한 고정 비용의 비율을 영업 레버리지라고 합니다. 이는 회사의 손익분기점, 즉 수익이 모든 비용을 충당하기에 충분하고 이익이 XNUMX인 지점을 결정하는 데 사용됩니다.
영업레버리지가 강한 기업은 고정비 비중이 높기 때문에 매출이 크게 늘어나면 이익의 변화폭이 커질 수 있다.
영업 레버리지가 좋은 조직은 매출이 증가해도 비례적으로 비용을 늘리지 않기 때문에 다른 기업보다 더 많은 영업 이익을 창출할 수 있습니다. 반면, 영업 레버리지가 큰 기업은 매출이 붕괴될 경우 더 취약합니다. 그 결과, 잘못된 경영 결정과 수익 손실을 초래할 수 있는 기타 변수에 더욱 취약해졌습니다.
영업레버리지가 낮은 기업은 변동비 비중이 높다. 이는 매 판매마다 총이익이 낮아질 수 있지만, 매출이 감소할 경우 고정비 충당에 덜 취약하다는 것을 의미한다.
고정비의 대부분은 매출 수준에 관계없이 발생합니다. 기업이 매 판매마다 큰 이익을 창출하고 적절한 판매량을 유지하는 한 고정 비용이 충당되고 이익이 발생합니다.