EPS(주당순이익)란 무엇입니까?
기업의 이익을 보통주 발행 주식수로 나누어 주당순이익(EPS)을 계산합니다. 결과 수치는 회사의 수익성을 결정하는 데 사용됩니다. 기업이 특이한 항목과 주식 희석 가능성을 조정한 주당순이익(EPS)을 발표하는 것이 일반적입니다.
주당순이익 계산 공식
주당순이익을 계산하려면 다음 EPS 공식을 사용하면 됩니다.
EPS = (순이익 – 우선주 배당금) / 평균 발행 보통주
여기서
순이익 – 회사의 총 수익(이익)으로, 총 매출에서 비용을 뺀 값입니다.
우선주 배당 – 우선주는 보통주보다 주주에게 우선권을 제공하는 자산 유형입니다. 우선주는 배당금이 더 크고 더 안전하지만(회사가 파산할 경우 해당 소유자가 먼저 돈을 받습니다) 의결권이 없습니다. 우선주 배당금은 월별 또는 분기별로 소유자에게 지급되는 간단한 지급입니다.
현재 주주가 보유하고 있는 주식수를 평균발행보통주라고 합니다. 이 숫자는 시간이 지남에 따라 변동됩니다. 예를 들어, 회사가 새로운 주식을 발행하면 상승하고 기존 주식을 되사면 하락합니다.
EPS의 목적은 무엇입니까?
회사의 수익성을 절대적 수준으로 측정할 때 주당순이익은 고려해야 할 가장 중요한 척도 중 하나입니다. 이는 또한 주가수익률(P/E)을 파악하는 데 큰 부분을 차지합니다. 여기서 E는 주당 수익을 나타냅니다. 투자자는 주가를 주당 순이익으로 나누어 시장이 XNUMX달러의 순이익에 대해 얼마를 지불할 준비가 되어 있는지 확인함으로써 주식의 가치를 결정할 수 있습니다.
주식을 선택하는 데 사용할 수 있는 많은 지표 중 하나는 주당순이익(EPS)입니다. 주식 거래나 투자에 관심이 있다면 다음 단계는 귀하의 투자 선호도를 수용할 수 있는 중개인을 찾는 것입니다.
일반 주주들은 수익에 직접적으로 접근할 수 없기 때문에 EPS를 절대적인 기준으로 비교하는 것은 투자자들에게 의미가 없을 수 있습니다. 대신 투자자들은 EPS를 주식의 주가와 비교하여 수익 가치와 미래 성장에 대해 얼마나 낙관적인지 측정합니다.
희석 EPS 대 기본 EPS
선정된 각 기업의 기본 EPS는 위 표의 공식을 사용하여 계산됩니다. 기업이 발행할 수 있는 주식의 희석효과는 기본 EPS에 고려되지 않습니다. 스톡 옵션, 워런트 또는 제한된 주식 단위(RSU)가 회사의 자본 구조에 포함되는 경우 이러한 투자를 행사하면 시장에서 발행되는 총 주식 수를 늘릴 수 있습니다.
기업들은 또한 발행될 수 있는 모든 주식이 발행되었다고 가정하는 희석 EPS를 발표하여 주당 수익성에 대한 신규 증권의 영향을 더 잘 강조합니다.
2017년에 끝난 회계연도에 NVIDIA의 전환사채로 형성 및 발행될 수 있는 총 주식 수는 23만주였습니다. 이 숫자를 총 발행주식수에 더하면 희석가중평균 발행주식수는 541억23천564백만주 + 1.67천564백만주 = 2.96억XNUMX천XNUMX백만주입니다. 결과적으로 회사의 희석 EPS는 XNUMX억 XNUMX천만 달러/XNUMX억 XNUMX만 달러 = XNUMX달러입니다.
완전히 희석된 EPS를 계산할 때 분자를 수정해야 하는 경우가 많습니다. 예를 들어, 대출 기관은 특정 요구 사항이 충족되면 부채를 주식으로 전환할 수 있는 옵션과 함께 대출을 제공할 수 있습니다.
희석주당순이익 계산의 분모에는 전환사채로 발생한 주식이 포함돼야 하는데, 만약 그런 일이 발생했다면 회사는 부채에 대한 이자를 지급하지 않았을 것이다. 이 경우 회사나 분석가는 결과 왜곡을 피하기 위해 전환사채에 지불된 이자를 EPS 계산의 분자에 다시 통합합니다.
계속 운영으로 인한 주당 이익(EPS)
한 기업이 500개의 매장과 5.00달러의 주당순이익으로 올해를 시작했습니다. 그러나 해당 기간 동안 회사가 100개의 매장을 폐쇄하고 400개의 매장으로 한 해를 마감했다고 가정합니다. 분석가는 회사가 다음 분기에 유지하려는 400개의 매장에 대한 EPS에 관심이 있을 것입니다.
이 경우 폐업한 100개 매장이 적자로 운영될 수 있어 EPS가 상승할 수 있다. 분석가는 진행 중인 운영에서 EPS를 측정하여 과거 성과를 현재 성과와 더 잘 비교할 수 있습니다.
자본금과 주당순이익
계산에서 수익(순이익)을 창출하는 데 필요한 자본은 종종 간과되는 EPS의 중요한 부분입니다. 두 회사가 동일한 EPS를 생산할 수 있지만 한 회사는 더 적은 순자산으로 그렇게 할 수 있습니다. 그 회사는 자본을 활용하여 수익을 창출하는 데 더 효율적일 것이며, 다른 모든 것이 동일하다면 효율성 측면에서 "더 나은" 회사가 될 것입니다.
자기자본이익률은 보다 효율적인 기업(ROE)을 찾는 데 사용할 수 있는 통계입니다.
배당금 및 EPS
EPS가 회사의 성공을 추적하는 데 광범위하게 사용된다는 사실에도 불구하고 주주는 회사의 이익에 직접 접근할 수 없습니다. 수익의 일부는 배당금으로 분배될 수 있지만 기업은 EPS의 전부 또는 일부를 보유할 수 있습니다. 더 많은 이익을 얻으려면 주주는 이사회 대표를 통해 배당금을 통해 제공되는 EPS의 비율을 조정해야 합니다.
주가수익비율(P/E) 및 주당순이익(EPS)
산업 그룹 내에서 P/E 비율을 비교하는 것은 유익할 수 있지만 놀라운 방식입니다. 동종 기업보다 EPS 관련 비용이 더 높은 주식은 "과대평가"된 것처럼 보일 수 있지만 일반적으로 그 반대입니다.
투자자들은 과거 EPS에 관계없이 해당 주식이 확장되거나 경쟁사를 능가할 것으로 예상되는 경우 해당 주식에 대해 더 많은 비용을 기꺼이 지불할 의향이 있습니다. 강세장에서는 P/E 비율이 가장 높은 주식 지수의 주식이 해당 지수의 평균을 능가하는 것이 일반적입니다.
좋은 EPS의 자격은 무엇입니까?
좋은 EPS를 구성하는 요소는 회사의 현재 성공, 경쟁사의 성과, 분석가의 주식 예측과 같은 기준에 따라 결정됩니다. 회사의 EPS는 증가할 수 있지만 분석가가 더 많은 EPS를 기대한다면 주가는 하락할 수 있습니다.
분석가들이 더 나쁜 실적을 예상한 경우에도 EPS 수치 감소는 가격 인상으로 이어질 수 있습니다. P/E 비율이나 수익 수익률을 살펴보는 등 항상 회사 주가와 연계하여 EPS를 평가하세요.
희석 EPS와 기본 EPS의 차이점은 무엇입니까?
분석가들은 때때로 기본주당순이익과 희석주당순이익을 구분합니다. 기본 EPS는 회사의 당기순이익을 발행주식수로 나누어 계산합니다. 이는 금융 언론에 가장 널리 게재되는 지표이자 EPS의 가장 기본적인 정의입니다.
여기에는 회사의 발행 주식에 대한 보다 광범위한 정의가 포함되어 있으므로 희석 EPS는 항상 기본 EPS와 같거나 낮습니다. 여기에는 현재는 발행되지 않았지만 스톡 옵션 및 기타 전환사채가 행사되면 발행될 수 있는 주식이 포함됩니다.
주당 순이익(EPS)과 조정된 주당 순이익(EPS)의 차이점은 무엇입니까?
조정 EPS는 분석가가 분자를 조정하는 일종의 EPS 계산입니다. 이는 일반적으로 비반복 순이익 구성요소를 조정하거나 완전히 삭제하는 것을 수반합니다. 예를 들어, 일회성 건물 매각으로 회사의 순이익이 증가했다면 분석가는 해당 거래에서 수익을 차감하여 순이익을 줄일 수 있습니다. 이 경우 조정 EPS는 기본 EPS보다 낮습니다.