ICR(이자 보상 통계)은 회사가 기존 채무에 대한 이자를 지불할 수 있는 능력을 평가하는 데 사용되는 재무 비율입니다. 대출 기관, 채권자 및 투자자는 ICR을 자주 활용하여 회사에 자금을 대출할 때의 위험도를 평가합니다. '이자수익배수' 비율은 이자보상배율의 또 다른 이름입니다.
이자보상비율 해석
이자보상배율이 낮을수록 부채가 많아지고 회사의 부도위험도 높아진다. 직관적으로 비율이 낮을수록 이자 지불을 충당할 수 있는 영업 이익이 적어 회사가 이자율 변동에 더 많이 노출된다는 것을 의미합니다. 결과적으로 이자보상배율이 높을수록 회사의 재무 상태가 더 좋고 이자 약속을 이행할 수 있음을 나타냅니다.
반면에 높은 비율은 기업이 수익 활용 가능성을 무시하고 있음을 나타낼 수 있습니다. 매출과 현금 흐름이 안정적인 조직의 경우, 2 이상의 ICR은 경험상 거의 허용되지 않습니다.
분석가들은 어떤 상황에서는 ICR이 3 이상인 것을 보고 싶어합니다. ICR이 XNUMX보다 작다는 것은 회사의 재무상태가 나쁘다는 것을 의미하는데, 이는 단기이자 지급액을 갚을 수 없다는 것을 의미하기 때문입니다.
이자보상비율의 중요성
이자 지불 측면에서 회사의 생존 능력은 중요하고 지속적인 걱정입니다. 기업이 의무를 이행하는 데 어려움을 겪을 경우 더 많이 차입하거나 보유 현금을 활용해야 할 수 있으며, 이는 자본 자산이나 긴급 상황에 더 잘 지출될 수 있습니다.
단일 이자보상배율을 통해 회사의 현재 재무 상황에 대해 많은 정보를 얻을 수 있지만, 시간에 따른 이자보상배율을 살펴보면 회사의 위치와 궤적에 대해 더 많은 정보를 알 수 있는 경우가 많습니다.
예를 들어, 지난 XNUMX년 동안 분기별로 회사의 이자보상배율을 살펴보면 비율이 개선되고 있는지, 하락하고 있는지, 안정적인지 여부를 투자자에게 알 수 있으며, 단기 재무가 얼마나 건전한지 알 수 있습니다. .
더욱이, 이 비율의 특정 수준에 대한 수용 가능성은 어느 정도 보는 사람의 눈에 달려 있습니다. 일부 은행이나 잠재적인 채권 구매자는 회사 부채에 대한 이자율을 높이는 대가로 낮은 비율을 기꺼이 받아들일 수 있습니다.
다양한 유형의 이자보상비율:
회사 비율을 살펴보기 전에 이자보상배율의 두 가지 일반적인 버전을 아는 것이 중요합니다. EBIT의 변화가 이러한 차이의 원인입니다.
EBITDA
이자보상배율을 계산할 때 한 가지 대안은 EBIT 대신 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익(EBITDA)을 활용합니다.
이 변동에는 감가상각비와 상각비가 제외되기 때문에 EBITDA 추정의 분자는 EBIT 계산보다 높은 경우가 많습니다. 두 가지 상황 모두에서 이자비용이 동일하기 때문에 EBITDA 계산은 EBIT 계산보다 이자보상배율이 더 큽니다.
에비트
또 다른 형태로 이자보상배율은 EBIT가 아닌 이자 및 세금 전 이익(EBIAT)을 사용하여 계산됩니다. 이는 분자에서 세금을 빼는 효과가 있어 회사의 이자 비용 지불 능력을 보다 정확하게 나타낼 수 있습니다.
세금은 고려해야 할 중요한 재정적 요소이기 때문에 EBIAT를 사용하여 EBIT 대신 이자보상배율을 계산하여 회사의 이자 비용 충당 능력을 더 잘 파악할 수 있습니다.
이자보상비율의 한계
회사의 효율성을 평가하는 데 사용되는 다른 지표와 마찬가지로 이자보상배율에는 투자자가 이를 활용하기 전에 알아야 할 몇 가지 제한 사항이 있습니다.
우선, 서로 다른 산업 분야의 조직을 비교할 때, 심지어 동일한 산업 내에서도 관심 범위가 크게 다르다는 점을 명심하는 것이 중요합니다. XNUMX의 이자보상배율은 유틸리티 회사와 같은 일부 산업의 기존 기업에 허용되는 표준인 경우가 많습니다.
정부 통제로 인해 잘 확립된 유틸리티 회사는 일관된 생산과 수익을 가질 가능성이 높으므로 낮은 이자보상비율에서도 안정적으로 이자 지불을 충족할 수 있습니다. 예를 들어, 제조업은 허용 가능한 최소 이자보상배율이 XNUMX 이상인 훨씬 더 변동성이 큰 산업입니다.
이러한 기업은 비즈니스 변동을 경험할 가능성이 더 높습니다. 예를 들어, 2008년 경기 침체 기간 동안 자동차 판매가 급감하여 자동차 제조 산업이 위기에 빠졌습니다.
이자보상비율을 손상시킬 수 있는 예상치 못한 사건의 또 다른 예는 노동자 파업입니다. 이러한 산업은 이러한 변동에 더 취약하기 때문에 수익이 좋지 않은 기간에 대비하여 이자를 감당할 수 있는 더 높은 능력에 의존해야 합니다.
부문이 매우 다르기 때문에 회사의 비율은 동일한 업계의 다른 회사, 이상적으로는 유사한 사업 구조와 판매량을 가진 다른 회사와 비교되어야 합니다.
또한 이자보상배율을 계산할 때 모든 부채를 고려해야 하지만 기업은 계산에서 특정 유형의 부채를 분리하거나 생략할 수 있습니다. 따라서 회사의 자체 공시 이자보상배율에 모든 채무가 포함되었는지 확인하는 것이 중요합니다.
이자보상비율이란 무엇이며 무엇을 의미하나요?
이자보상배율은 기업의 부채 관리 능력을 평가하는 지표다. 이는 기업의 재무 건전성을 평가하는 데 사용할 수 있는 여러 부채 비율 중 하나입니다.
"보장 범위"라는 용어는 회사의 기존 수입으로 이자를 지급할 수 있는 기간(일반적으로 회계 연도 수)을 나타냅니다. 기본적으로 이는 회사의 수입이 약속을 이행하는 데 몇 번이나 사용될 수 있는지를 나타냅니다.
이자보상배율 계산 공식은 무엇인가요?
비율은 EBIT(또는 그 변형)를 특정 기간(보통 XNUMX년) 동안 부채 비용에 대한 이자(차입 자금 비용)로 나누어 계산합니다.
이자에 대한 좋은 보장 비율은 무엇입니까?
1.5보다 큰 비율은 기업이 수익으로 부채를 상환할 수 있거나 수익을 안정적으로 유지할 수 있는 능력을 입증했음을 나타냅니다. 이자보상배율은 XNUMX가 적절하다고 생각할 수 있지만, 분석가와 투자자는 XNUMX배 이상을 선호합니다. 이자보상배율은 XNUMX을 상당히 초과할 때까지 역사적으로 수익을 예측할 수 없는 기업에 유리한 것으로 간주되지 않을 수 있습니다.
불리한 이자보상비율은 무엇을 의미하나요?
1.5보다 작은 값은 끔찍한 이자보상배율이며, 이는 회사의 현재 수익이 기존 부채를 충족하기에 충분하지 않음을 나타냅니다. 이자보상배율이 XNUMX 미만이더라도 회사가 지속적으로 이자비용을 감당할 수 있을지는 여전히 의문스럽습니다. 특히 회사가 계절적 또는 순환적 수익 저점에 취약한 경우 더욱 그렇습니다.