De Grad vun der Gesamtleverage ass e Verhältnis dat den Taux vun der Ännerung vum Gewënn pro Aktie (EPS) vergläicht mat den Taux vun der Ännerung vum Akommes aus de Verkaf fir eng Corporation.
Well et d'Konsequenze vu béide Betribs- a finanzielle Leverage berücksichtegt, ass de Grad vun der Gesamtleverage och bekannt als "Grad vu kombinéierte Leverage."
Komponente vum Total Leverage Degree
Déi folgend sinn déi zwee Heberungen, déi dee Grad vum Gesamt Hiewel ausmécht:
Operatioun Heber - Dëse Bestanddeel vun de fixe Käschte vun enger Firma weist un wéi gutt de Verkafsrecetten an d'Operatiounsakommes ëmgewandelt ginn. Well et effektiv seng Operatiounskäschte profitéiert huet fir Profitter ze maximéieren, kann eng Firma mat engem héijen Niveau vun der Operatiounsleverage seng Bottom Line dramatesch erhéijen mat nëmmen e bëssen Erhéijung vun de Recetten.
Finanziell Leverage - Finanziell Leverage ass e Begrëff dee moosst wéi vill eng Firma Schold benotzt fir seng Verméigen a Profitter ze wuessen. D'Untersuchung vum finanzielle Leverage vun enger Firma weist den Impakt vun Ännerungen am EBIT als Resultat vu méi Scholden op Akommes pro Aktie op.
Berechnung vum Grad vum Total Leverage
De Grad vum Gesamtleverage kann einfach uginn oder geschat ginn mat der folgender Formel:
Degree of Total Leverage = Degree of operational leverage x Degree of financial leverage =
Déi folgend ass e Beispill vu Betribshebel:
Bäitragsmarge (Gesamtverkaf - Variabel Käschten) / Akommes virun Zënsen a Steieren (EBIT)
Déi folgend ass e Beispill vu finanzielle Leverage:
Akommes virun Zënsen a Steieren (EBIT) / EBIT - Zënssätz
Interpretatioun an Wichtegkeet
Och wann aner Saache konstant bleiwen, wäert eng Gesellschaft mat engem héije Grad vun der Operatiounsleverage Volatilitéit am Akommes virun Zënsen a Steieren hunn. Et bedeit och datt de fixe Käschteundeel méi héich ass wéi de variabelen Operatiounskäschteproportioun. An anere Wierder, déi alldeeglech Aktivitéite vun der Firma si méi Kapitalfuerderung, mat enger méi héijer Notzung vu fixen Verméigen.
Wat méi grouss de Betribshebel vun enger Firma ass, dest méi héich ass säi Geschäftsrisiko.
D'Effekter vun der Scholdefinanzéierung ginn verstäerkt mat finanziellem Leverage. Et weist datt wann d'operativ Akommes eropgeet, d'Nettoakommes mat engem méi héijen Taux klëmmt. Am Fall vun erofgoen operationell Akommes, d'Situatioun wäert de polare Géigendeel ginn.
De Grad vum Gesamtleverage bitt eng vital Perspektiv vun der Firma, Perspektiven an Operatiounen un Drëtt Parteien an Analysten. D'Qualitéit vum Gestioun an d'Perspektive vun der Firma kënne weider guidéiert ginn duerch d'Entscheedunge vun der Gestioun iwwer d'Benotzung vum Betribs- a finanzielle Leverage.
Leverage mécht et méi einfach fir zukünfteg Cashflows ze schätzen an Risiko ze analyséieren. Et hëlleft och bei der Bestëmmung vun engem passenden Discount-Taux fir den aktuelle Wäert vu Cashflows ze berechnen.
D'Konzept vum Total Leverage Grad hëlleft bei der Bestëmmung vun der Breakeven Verkafsquantitéit. Et ass och méiglech d'Nettoakommes vun der Firma op verschiddene Verkafsniveauen ze berechnen.
Wat Dir Léiere kënnt aus dem Grad vun der Operatiounsleverage
Wann all aner Variablen konstant bleiwen, wat méi héich de Grad vun der Operatiounsleverage (DOL), dest méi sensibel ass de Gewënn vun enger Firma virun Zënsen a Steieren (EBIT) fir Schwankungen am Verkaf. D'DOL Verhältnis hëlleft Analysten bei der Bestëmmung wéi eng Verännerung am Verkaf d'Akommes vun der Firma beaflosst.
D'Verhältnis vun de fixe Käschte vun enger Firma zu hiren Gesamtkäschten ass bekannt als Operatiounsleverage. Et gëtt benotzt fir den Breakeven Punkt vun enger Firma ze bestëmmen, dat ass de Punkt wou de Verkaf genuch ass fir all Käschten ze decken an de Gewënn ass null.
Well eng Firma mat staarken Operatiounsleverage en héijen Undeel vu fixe Käschte huet, kann eng bedeitend Erhéijung vum Verkaf zu outsized Ännerungen am Gewënn féieren. Eng Firma mat nidderegen Operatiounsleverage huet en héijen Undeel vu variabelen Käschten, wat implizéiert datt et e manner Gewënn pro Verkaf kritt awer net de Verkaf esou vill ausbaue fir seng méi niddreg fix Käschten ze bezuelen.