Veiklos sverto laipsnio skaičiuoklė yra įrankis, apskaičiuojantis, kiek pajamos gali skirtis pasikeitus pardavimams. Veiklos svertas yra kitas jo pavadinimas. Daugiau apie veiklos svertą, jo formulę ir kaip apskaičiuoti veiklos sverto laipsnį sužinosime šiame įraše.
Koks yra veiklos sverto apibrėžimas?
Veiklos sverto laipsnis (DOL) reiškia pajamų pokyčio dydį, kurio galima tikėtis reaguojant į pardavimų pokyčius. Galima teigti, kad tai pardavimų įtaka įmonės pajamoms. Kitaip tariant, santykio skaitinė reikšmė rodo, kaip įmonės pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT) yra jautrus pardavimui.
Paprasčiausiai apžvelgsime pačią pirmąją įmonės uždarbio apskaičiavimo formulę:
Bendras pardavimas – visos išlaidos = pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT)
Tada, kad viskas būtų aiškiau, apibrėžsime terminą „bendros išlaidos“.
Bendras pardavimas – (kintamieji kaštai + fiksuoti kaštai) = EBIT
Čia labai svarbu nepamiršti dviejų dalykų:
- Fiksuotos išlaidos yra pastovios ir joms įtakos neturi pardavimo apimtis.
- Kintamos išlaidos didėja kartu su pardavimu.
Dėl to, jei išlaidų struktūra teikia pirmenybę kintamoms išlaidoms, o ne fiksuotoms sąnaudoms, didelis pardavimų padidėjimas turės mažai įtakos EBIT. Kintamų išlaidų padidėjimas sumažins didelę visų pajamų dalį.
Kai fiksuotos išlaidos yra nemažos, palyginti su kintamomis sąnaudomis, EBIT bus rodomas, kai pardavimai gerokai padidės, nes kintamos sąnaudos išliks žemos, palyginti.
Jei šis paaiškinimas nesukelia jūsų susidomėjimo išlaidų struktūromis, galbūt norėsite perskaityti šį straipsnį apie įmokų maržą, kuriame rašytojai išsamiau apžvelgia šias sąlygas.
Grįžtant prie veiklos sverto apibrėžimo, jame jau atsižvelgiama į sąnaudų struktūros poveikį, nes atsižvelgiama į pardavimus ir EBIT.
Kai jį turėsite, galite jį interpretuoti apskaičiuodami, kiek kartų EBIT padidės arba sumažės, kai padidės ar sumažės pardavimai. Pavyzdžiui, 5 veiklos sverto koeficientas rodo, kad jei pardavimai padidės 10%, EBIT padidės 50%. Beje, jei susidursite su tokia firma, nedvejodami susisiekite su mumis.
Veiklos sverto laipsnio formulė
Darbinio sverto koeficientui apskaičiuoti galima naudoti paprastą formulę:
Veiklos sverto laipsnis = EBIT pokytis / pardavimų pokytis
Daugeliu atvejų pardavimų ir EBIT pokytis procentais bus matomas tiesiogiai. Šie skaičiai dažnai pateikiami per bendrovės ketvirčio ir metinio pelno skambučius. Tiesiog įveskite nurodytą procentą į mūsų veiklos sverto laipsnio skaičiuoklę, kol vedėjas vis dar kalba, ir viskas.
Turėsite apskaičiuoti konkrečią pardavimų ir EBIT skirtumą pagal kitus scenarijus, kai norite palyginti konkrečius laikotarpius (pavyzdžiui, kad išvengtumėte sezoniškumo poveikio). Jums reikės šių formulių:
Pardavimų pokytis = (Antrojo laikotarpio pardavimas – Pirmojo laikotarpio pardavimas) / Pirmojo laikotarpio pardavimas
EBIT pokytis = (antrojo laikotarpio EBIT – pirmojo laikotarpio EBIT) / pirmojo laikotarpio EBIT
Idealiame pasaulyje palygintumėte praėjusių metų ketvirtį su einamųjų metų ketvirčiu, du ketvirčius iš eilės, dvylikos mėnesių vertes arba metines vertes.
Ką apie jus sako veiklos svertas?
Naudodami mūsų protingą veiklos sverto skaičiuotuvą norėdami išbandyti įvairius EBIT verčių ir pardavimų derinius, pastebėsite, kad pasirodo keli pranešimai.
Išnagrinėsime kiekvieną iš šių scenarijų, nes žinoti, kaip jį interpretuoti, yra taip pat svarbu, kaip žinoti veiklos sverto koeficiento statistiką.
Kai veiklos sverto koeficientas yra teigiamas, taikomos šios taisyklės:
EBIT pokytis > 0 ir pardavimų pokytis > 0 yra teigiami rodikliai: jūsų įmonė daugiau parduoda ir uždirba daugiau. Jei norite parduoti, geriausia, jei turite apibrėžtą investicijų grąžos tikslą. Taip pat galite pažvelgti į metinį pelno augimo tempą, kad pamatytumėte, kur jūsų įmonė gali stovėti per kelerius ateinančius metus.
Blogiausias verslo derinys yra 0 EBIT pokytis ir 0 pardavimų pokytis. Ji neparduoda taip gerai, kaip anksčiau, ir praranda pinigus. Šiuo atveju investuotojas turėtų įvertinti skolos struktūrą, pradedant nuo to, kaip gerai padengiamos palūkanos. Taip pat galite pažvelgti į laisvą pinigų srautą, kad suprastumėte vadovybės sprendimus dėl kapitalo išlaidų.
Kai veiklos sverto koeficientas yra neigiamas, taikomos šios taisyklės:
EBIT pokytis > 0 ir pardavimų pokytis 0 rodo, kad jūsų verslas uždirba daugiau pinigų pardavęs mažiau prekių. Norėdami geriau pažinti verslą, rekomenduojame išnagrinėti atsargų apyvartą ir grynųjų pinigų konvertavimo ciklą.
Pelningumo sumažėjimas apibrėžiamas kaip 0 EBIT pokytis ir pardavimų pokytis > 0. Vertėtų pradėti žiūrėti į operacijų generuojamus pinigus ir dėl to laisvus pinigų srautus. Bet kokiu atveju būkite atsargūs dėl bet kurios įmonės, turinčios didelį veiklos sverto koeficientą.
Finansinis svertas vs veiklos svertas
Finansinis ir veiklos svertas yra du svarbiausi įmonės svertai. Be to, jie yra susiję, nes finansai gali padidinti pajamas iš operacijų, o skolos galiausiai bus padengtos iš šių didesnių pajamų. Dėl to investuotojai turi įvertinti abiejų rūšių sverto poveikį.
Pelningumas ir veiklos svertas
DOL koeficientas padeda analitikams apskaičiuoti pardavimų pokyčių įtaką verslo pajamoms. Įmonės fiksuotų išlaidų ir bendrųjų išlaidų santykis yra žinomas kaip veiklos svertas. Jis naudojamas norint nustatyti įmonės lūžio tašką – tašką, kai pajamų pakanka visoms išlaidoms padengti, o pelnas yra lygus nuliui.
Kadangi įmonė, turinti didelį veiklos svertą, turi didelę fiksuotų sąnaudų dalį, reikšmingas pardavimų padidėjimas gali lemti didelius pelno pokyčius.
Kadangi organizacijos, turinčios geresnį veiklos svertą, nepadidina išlaidų proporcingai didėjant pardavimams, jos gali gauti daugiau veiklos pajamų nei kitos įmonės. Kita vertus, įmonės, turinčios didelį veiklos svertą, yra labiau pažeidžiamos, jei pardavimai žlunga. Dėl to jie yra labiau pažeidžiami dėl netinkamų valdymo sprendimų ir kitų kintamųjų, dėl kurių gali prarasti pajamas.
Įmonė, turinti mažą veiklos svertą, turi didelę kintamųjų sąnaudų dalį, o tai reiškia, kad ji gali gauti mažesnį bendrąjį pelną iš kiekvieno pardavimo, tačiau yra mažiau pažeidžiama padengti fiksuotas išlaidas, jei pardavimai mažėja.
Didžioji dalis fiksuotų išlaidų patiriama nepriklausomai nuo pardavimo lygio. Fiksuotos išlaidos yra padengiamos, o pelnas gaunamas tol, kol verslas gauna didelį pelną iš kiekvieno pardavimo ir palaiko tinkamą pardavimo apimtį.