Bendrojo sverto laipsnis – tai koeficientas, palyginantis pelno vienai akcijai (EPS) kitimo greitį su korporacijos pajamų, gautų iš pardavimo, kitimo greičiu.
Kadangi atsižvelgiama į veiklos ir finansinio sverto pasekmes, viso sverto laipsnis taip pat žinomas kaip „kombinuoto sverto laipsnis“.
Bendrojo sverto laipsnio komponentai
Toliau pateikiami du svertai, kuriuos sudaro toks viso sverto laipsnis:
Veiklos svertas – šis įmonės fiksuotų išlaidų komponentas parodo, kaip pardavimo pajamos paverčiamos veiklos pajamomis. Kadangi ji efektyviai panaudojo savo veiklos sąnaudas, kad padidintų pelną, įmonė, turinti didelį veiklos sverto lygį, gali smarkiai padidinti savo pelną tik šiek tiek padidėjus pajamoms.
Finansinis svertas – finansinis svertas yra terminas, nurodantis, kiek įmonė naudoja skolą savo turtui ir pelnui padidinti. Nagrinėjant įmonės finansinį svertą, paaiškėja, kokią įtaką pelno, tenkančio vienai akcijai, EBIT pokyčiams prisiėmus daugiau skolų.
Bendrojo sverto laipsnio apskaičiavimas
Bendro sverto laipsnį galima lengvai nustatyti arba įvertinti naudojant šią formulę:
Bendrojo sverto laipsnis = Veiklos sverto laipsnis x Finansinio sverto laipsnis =
Toliau pateikiamas veikimo sverto pavyzdys:
Įnašo marža (bendras pardavimas – kintamos išlaidos) / pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT)
Toliau pateikiamas finansinio sverto pavyzdys:
Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT) / EBIT – palūkanų sąnaudos
Interpretacija ir svarba
Net jei kiti dalykai nesikeičia, korporacijos, turinčios didelį veiklos sverto laipsnį, pajamos prieš palūkanas ir mokesčius svyruos. Tai taip pat reiškia, kad fiksuotų išlaidų dalis yra didesnė už kintamų veiklos sąnaudų dalį. Kitaip tariant, kasdienė įmonės veikla reikalauja daugiau kapitalo, didesnis ilgalaikio turto panaudojimas.
Kuo didesnis įmonės veiklos svertas, tuo didesnė jos verslo rizika.
Finansavimo iš skolos poveikis sustiprinamas naudojant finansinį svertą. Tai rodo, kad didėjant veiklos pajamoms grynosios pajamos auga greičiau. Mažėjančių veiklos pajamų atveju situacija bus visiškai priešinga.
Bendrojo sverto laipsnis suteikia gyvybiškai svarbią įmonės verslo, perspektyvų ir veiklos perspektyvą trečiosioms šalims ir analitikams. Valdymo kokybę ir įmonės perspektyvas toliau gali lemti vadovybės sprendimai dėl veiklos ir finansinio sverto panaudojimo.
Svertas leidžia lengviau įvertinti būsimus pinigų srautus ir analizuoti riziką. Tai taip pat padeda nustatyti tinkamą diskonto normą dabartinei pinigų srautų vertei apskaičiuoti.
Bendrojo sverto laipsnio sąvoka padeda nustatyti nenutrūkstamą pardavimo kiekį. Taip pat galima apskaičiuoti grynąsias įmonės pajamas įvairiuose pardavimo lygiuose.
Ko galite išmokti iš veiklos sverto laipsnio
Jei visi kiti kintamieji išlieka pastovūs, kuo didesnis operatyvinio sverto (DOL) laipsnis, tuo įmonės pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT) yra jautresnis pardavimų svyravimams. DOL koeficientas padeda analitikams nustatyti, kaip pardavimų pokytis paveiktų įmonės pajamas.
Įmonės fiksuotų išlaidų ir bendrųjų išlaidų santykis yra žinomas kaip veiklos svertas. Jis naudojamas nustatyti įmonės lūžio tašką, kuris yra taškas, kai pardavimų pakanka padengti visas išlaidas, o pelnas yra lygus nuliui.
Kadangi įmonė, turinti didelį veiklos svertą, turi didelę fiksuotų sąnaudų dalį, reikšmingas pardavimų padidėjimas gali lemti didelius pelno pokyčius. Įmonė, turinti mažą veiklos svertą, turi didelę kintamų sąnaudų dalį, o tai reiškia, kad ji gauna mažesnį pelną už pardavimą, tačiau jai nereikia tiek plėsti pardavimų, kad apmokėtų mažesnes fiksuotas išlaidas.