Kas yra EPS (pelnas už akciją)?
Apskaičiuojant pelną vienai akcijai (EPS) įmonės pelnas dalijamas iš neapmokėtų paprastųjų akcijų skaičiaus. Gautas skaičius naudojamas įmonės pelningumui nustatyti. Įprasta, kad korporacija skelbia pelną vienai akcijai (EPS), kuris buvo pakoreguotas dėl neįprastų straipsnių ir galimo akcijų sumažėjimo.
Pelno, tenkančio vienai akcijai, apskaičiavimo formulė
Norėdami apskaičiuoti pelną vienai akcijai, tiesiog naudokite šią EPS formulę:
EPS = (grynosios pajamos – dividendai už privilegijuotąsias akcijas) / vidutinis neapmokėtų paprastųjų akcijų skaičius
jeigu:
Grynosios pajamos – bendras įmonės uždarbis (pelnas), apskaičiuojamas iš visų pardavimų atėmus išlaidas.
Pageidaujamų akcijų dividendai – Privilegijuotosios akcijos yra turto rūšis, kuri suteikia akcininkams pirmenybę prieš paprastąsias akcijas. Privilegijuotosios akcijos turi didesnį dividendą ir yra saugesnės (įmonės nemokumo atveju šie savininkai pirmiausia gauna pinigus), tačiau balsavimo teisės neturi. Dividendai už privilegijuotąsias akcijas yra paprasti mokėjimai savininkams kas mėnesį arba kas ketvirtį.
Akcijų, kurias šiuo metu turi akcininkai, skaičius yra žinomas kaip vidutinis neapmokėtas paprastųjų akcijų skaičius. Šis skaičius laikui bėgant svyruoja; pavyzdžiui, jis kyla, kai firma išleidžia naujas akcijas, ir krenta, kai atperka senas.
Koks EPS tikslas?
Vertinant įmonės pelningumą absoliučiu lygiu, pelnas vienai akcijai yra vienas iš svarbiausių matų, į kurį reikia atsižvelgti. Tai taip pat yra didelė dalis nustatant kainos ir pelno (P/E) santykį, kur E reiškia pelną vienai akcijai. Investuotojas gali nustatyti akcijų vertę, padalydamas jos akcijų kainą iš pelno vienai akcijai, kad pamatytų, kiek rinka yra pasirengusi mokėti už kiekvieną uždarbio dolerį.
Vienas iš daugelio rodiklių, kuriuos galite naudoti renkantis akcijas, yra pelnas vienai akcijai (EPS). Jei jus domina akcijų prekyba ar investavimas, kitas žingsnis yra susirasti brokerį, kuris galėtų patenkinti jūsų investicines nuostatas.
Kadangi paprasti akcininkai neturi tiesioginės prieigos prie pajamų, EPS palyginimas absoliučiais dydžiais investuotojams gali būti beprasmis. Vietoj to investuotojai palygins EPS su akcijų kaina, kad įvertintų pajamų vertę ir tai, kiek jie optimistiškai vertina būsimą augimą.
Atskiestas EPS palyginti su baziniu EPS
Kiekvienos iš šių atrinktų įmonių pagrindinis EPS apskaičiuojamas pagal formulę aukščiau esančioje lentelėje. Apskaičiuojant pagrindinį EPS neatsižvelgiama į akcijų, kurias gali išleisti korporacija, mažinantis poveikis. Jei akcijų pasirinkimo sandoriai, varantai ar ribotų akcijų vienetai (RSU) yra įtraukti į bendrovės kapitalo struktūrą, šios investicijos, jei jos bus panaudotos, gali padidinti bendrą apyvartoje esančių akcijų skaičių.
Bendrovės taip pat skelbia sumažintą EPS, pagal kurią daroma prielaida, kad visos akcijos, kurios galėjo būti išleistos, buvo išleistos, kad geriau pabrėžtų naujų vertybinių popierių poveikį vienos akcijos pelningumui.
2017 m. pasibaigusiais finansiniais metais bendras akcijų, kurias buvo galima suformuoti ir išleisti iš NVIDIA konvertuojamųjų priemonių, skaičius siekė 23 mln. Pridėjus šį skaičių prie bendro apyvartoje esančių akcijų skaičiaus, sumažintas svertinis apyvartoje esančių akcijų skaičius yra 541 mln. + 23 mln. = 564 mln. Dėl to bendrovės atskiestas EPS yra 1.67 mlrd. USD / 564 mln. = 2.96 USD.
Skaičiuojant visiškai praskiestą EPS, dažnai reikia pakeisti skaitiklį. Pavyzdžiui, skolintojas gali pasiūlyti paskolą su galimybe konvertuoti skolą į akcijas, jei tenkinami tam tikri reikalavimai.
Konvertuojamos skolos sukurtos akcijos turėtų būti įtrauktos į sumažinto EPS skaičiavimo vardiklį, tačiau jei taip nutiktų, korporacija nebūtų mokėjusi palūkanų už skolą. Šiuo atveju įmonė arba analitikas iš naujo įtrauks palūkanas, sumokėtas už konvertuojamą skolą, į EPS skaičiavimo skaitiklį, kad išvengtų rezultato iškraipymo.
Pelnas vienai akcijai (EPS) iš tęsiamos veiklos
Korporacija metus pradėjo turėdama 500 parduotuvių ir 5.00 USD EPS. Tačiau tarkime, kad per tą laiką korporacija uždarė 100 prekybos vietų, o metus baigė 400. Analitiką domins tik 400 parduotuvių, kurias įmonė ketina išlaikyti kitą ketvirtį, EPS.
Tokiu atveju EPS gali kilti, nes 100 uždarytų parduotuvių galėjo dirbti nuostolingai. Analitikas gali geriau palyginti istorinius rezultatus su dabartiniais rezultatais, matuodamas EPS iš vykdomų operacijų.
Kapitalas ir pelnas vienai akcijai
Kapitalas, reikalingas pajamoms (grynosioms pajamoms) gauti skaičiuojant, yra svarbi EPS dalis, į kurią dažnai nepaisoma. Dvi įmonės gali gaminti tą patį EPS, bet viena galėtų tai padaryti turėdama mažiau grynojo turto; ta įmonė efektyviau panaudotų savo kapitalą pajamoms generuoti ir, jei visa kita būtų lygi, būtų „geresnė“ įmonė efektyvumo požiūriu.
Nuosavo kapitalo grąža yra statistika, kurią galima naudoti ieškant efektyvesnių verslų (ROE).
Dividendai ir EPS
Nepaisant to, kad EPS plačiai naudojamas įmonės sėkmei stebėti, akcininkai neturi tiesioginės prieigos prie jos pelno. Dalis uždarbio gali būti paskirstyta kaip dividendai, tačiau korporacija gali pasilikti visą arba dalį EPS. Norėdami gauti daugiau šio pelno, akcininkai turėtų pakoreguoti EPS dalį, skiriamą dividendais per savo atstovus direktorių valdyboje.
Kainos ir pelno santykis (P/E) ir pelnas vienai akcijai (EPS)
P/E santykio palyginimas pramonės grupėje gali būti naudingas, tačiau stebinančiais būdais. Nors gali pasirodyti, kad akcijos, kurių EPS kainuoja daugiau nei kitų, yra „pervertintos“, dažniausiai būna priešingai.
Investuotojai yra pasirengę mokėti daugiau už akcijas, jei tikimasi, kad jos plėsis arba aplenks savo bendraamžius, nepaisant ankstesnio EPS. Bulių rinkos metu įprasta, kad akcijų indekso akcijos, kurių P/E rodikliai yra didžiausi, viršija indekso vidurkį.
Kas atitinka gerą EPS?
Koks yra geras EPS, lems tokie kriterijai, kaip dabartinė įmonės sėkmė, konkurentų rezultatai ir analitikų prognozės dėl akcijų. Įmonės EPS gali padidėti, tačiau akcijų kaina gali kristi, jei analitikai tikėjosi didesnės sumos.
Jei analitikai tikėjosi dar prastesnių rezultatų, mažėjantis EPS skaičius vis dėlto gali lemti kainos padidėjimą. Visada įvertinkite EPS atsižvelgdami į bendrovės akcijų kainą, pavyzdžiui, žiūrėdami į P/E santykį arba pelno pajamingumą.
Kuo skiriasi praskiestas EPS ir pagrindinis EPS?
Analitikai retkarčiais skirs pagrindinį ir sumažintą pelną vienai akcijai. Pagrindinis EPS apskaičiuojamas padalijus įmonės grynąsias pajamas iš išleistų akcijų skaičiaus. Tai plačiausiai finansinėje spaudoje skelbiama metrika, taip pat paprasčiausias EPS apibrėžimas.
Kadangi jame yra platesnis bendrovės akcijų apibrėžimas, praskiestas EPS visada bus lygus arba mažesnis už bazinį EPS. Tai konkrečiai apima akcijas, kurios šiuo metu neapmokėtos, bet gali tapti tokiomis, jei bus pasinaudota akcijų pasirinkimo sandoriais ir kitais konvertuojamais vertybiniais popieriais.
Kuo skiriasi pelnas vienai akcijai (EPS) ir pakoreguotas pelnas už akciją (EPS)?
Koreguotas EPS yra tam tikras EPS skaičiavimas, kai analitikas koreguoja skaitiklį. Paprastai tai reiškia vienkartinių grynųjų pajamų komponentų koregavimą arba visišką jų panaikinimą. Pavyzdžiui, jei vienkartinis pastato pardavimas padidino įmonės grynąsias pajamas, analitikas gali atimti pajamas iš to sandorio ir sumažinti grynąsias pajamas. Tokiu atveju pakoreguotas EPS būtų mažesnis nei pagrindinis EPS.