L-Istatistika tal-Kopertura tal-Imgħax (ICR) hija proporzjon finanzjarju użat biex tivvaluta l-kapaċità ta’ kumpanija li tħallas l-imgħax fuq l-obbligi eżistenti tagħha. Is-selliefa, il-kredituri u l-investituri spiss jużaw l-ICR biex jevalwaw ir-riskju li jissellfu l-flus lil kumpanija. Il-proporzjon tal-"ħinijiet tal-imgħax akkwistat" huwa isem ieħor għall-proporzjon tal-kopertura tal-imgħax.
Interpretazzjoni tal-Proporzjon ta' Kopertura tal-Imgħax
Aktar ma jkun baxx il-proporzjon tal-kopertura tal-imgħax, iktar ikun għoli d-dejn u r-riskju ta’ falliment għall-kumpanija. Intuwittivament, proporzjon aktar baxx jindika li hemm inqas qligħ operattiv disponibbli biex ikopri l-ħlasijiet tal-imgħax, li jagħmel il-kumpanija aktar esposta għal varjazzjonijiet fir-rati tal-imgħax. Bħala riżultat, proporzjon akbar ta' kopertura tal-imgħax juri li l-kumpanija tinsab f'forma finanzjarja aħjar u tista' tissodisfa l-impenji tal-imgħax tagħha.
Proporzjon għoli, min-naħa l-oħra, jista 'jindika li korporazzjoni qed tinjora l-possibbiltajiet li tinfluwenza l-qligħ tagħha. Għal organizzazzjonijiet b'bejgħ u flussi ta' flus stabbli, ICR 'il fuq minn 2 bilkemm huwa aċċettabbli bħala regola ġenerali.
L-analisti jixtiequ jaraw ICR ta 'aktar minn 3 f'xi ċirkostanzi. ICR ta' inqas minn wieħed jindika li l-kumpanija tinsab f'saħħa finanzjarja ħażina, peress li tindika li ma tistax tħallas il-pagamenti tal-imgħax għal żmien qasir tagħha.
L-Importanza tal-Proporzjon ta' Kopertura tal-Imgħax
L-abbiltà ta 'kwalunkwe kumpanija li tibqa' għaddejja f'termini ta 'pagamenti ta' imgħax hija tħassib sinifikanti u kontinwu. Meta ditta tkun qed ikollha problemi biex tissodisfa l-obbligi tagħha, jista’ jkollha tissellef aktar jew tutilizza r-riżerva ta’ flus tagħha, li tintefaq aħjar fuq assi kapitali jew għal emerġenzi.
Filwaqt li proporzjon wieħed ta' kopertura tal-imgħax jista' jiżvela ħafna dwar is-sitwazzjoni finanzjarja attwali ta' kumpanija, meta wieħed iħares lejn il-proporzjonijiet tal-kopertura tal-imgħax tul iż-żmien spiss jista' juri ħafna aktar dwar il-pożizzjoni u t-trajettorja ta' kumpanija.
Meta wieħed iħares lejn il-proporzjonijiet ta' kopertura tal-imgħax ta' kumpanija fuq bażi trimestrali għall-aħħar ħames snin, pereżempju, jista' jgħid lill-investituri jekk il-proporzjon hux qed jitjieb, jonqos jew hux stabbli, u jista' jagħtik idea tajba ta' kemm il-finanzi tagħha għal żmien qasir huma b'saħħithom. .
Barra minn hekk, l-aċċettabbiltà ta' kwalunkwe livell speċifiku ta' dan il-proporzjon hija, sa ċertu punt, f'għajnejhom. Xi banek jew xerrejja potenzjali tal-bonds jistgħu jkunu lesti li jaċċettaw proporzjon aktar baxx bi skambju għal rata ta 'imgħax ogħla fuq id-dejn tal-kumpanija.
Proporzjonijiet ta' Kopertura tal-Imgħax ta' Tipi Differenti:
Qabel ma tħares lejn il-proporzjonijiet tal-kumpanija, huwa vitali li tkun taf żewġ verżjonijiet tipiċi tal-proporzjon tal-kopertura tal-imgħax. Bidliet fl-EBIT huma s-sors ta' dawn il-varjazzjonijiet.
EBITDA
Meta tikkalkula l-proporzjon tal-kopertura tal-imgħax, alternattiva waħda tutilizza profitti qabel l-imgħax, it-taxxi, id-deprezzament u l-amortizzazzjoni (EBITDA) minflok l-EBIT.
Minħabba li din il-varjazzjoni teskludi d-deprezzament u l-amortizzazzjoni, in-numeratur fl-istimi tal-EBITDA huwa spiss ogħla milli fil-kalkoli tal-EBIT. Minħabba li l-ispiża tal-imgħax se tkun l-istess fiż-żewġ ċirkostanzi, il-kalkoli tal-EBITDA se jirriżultaw fi proporzjon akbar ta 'kopertura tal-imgħax mill-kalkoli tal-EBIT.
EBIAT
F'forma oħra, il-proporzjon tal-kopertura tal-imgħax huwa kkalkulat bl-użu tal-qligħ qabel l-imgħax u t-taxxi (EBIAT) aktar milli l-EBIT. Dan għandu l-effett li jitnaqqsu l-imposti tat-taxxa min-numeratur, li jirriżulta f'rappreżentazzjoni aktar preċiża tal-kapaċità ta' kumpanija li tħallas l-ispejjeż tal-imgħax.
Minħabba li t-taxxi huma fattur finanzjarju sinifikanti li għandek tikkonsidra, l-EBIAT jista 'jintuża biex jikkalkula l-proporzjonijiet tal-kopertura tal-imgħax minflok l-EBIT biex tinkiseb stampa aħjar tal-kapaċità ta' kumpanija li tkopri l-ispejjeż tal-imgħax tagħha.
Limitazzjonijiet tal-Proporzjon ta' Kopertura tal-Imgħax
Il-proporzjon tal-kopertura tal-imgħax, bħal kull indikatur ieħor użat biex jevalwa l-effiċjenza ta 'kumpanija, għandu diversi limitazzjonijiet li kwalunkwe investitur għandu jkun konxju minnhom qabel ma jużah.
Biex nibdew, filwaqt li tqabbel organizzazzjonijiet f'industriji differenti, u anke fl-istess industrija, huwa kruċjali li wieħed iżomm f'moħħu li l-kopertura tal-interessi tvarja ħafna. Proporzjon ta 'kopertura tal-imgħax ta' tnejn huwa ta 'spiss standard aċċettabbli għal korporazzjonijiet stabbiliti f'xi industriji, bħal kumpanija ta' utilità.
Minħabba l-kontrolli tal-gvern, utilità stabbilita sew huwa aktar probabbli li jkollha produzzjoni u dħul konsistenti, għalhekk anke bi proporzjon baxx ta 'kopertura tal-imgħax, tista' tkun kapaċi tissodisfa l-ħlasijiet tal-imgħax tagħha b'mod affidabbli. Il-manifattura, pereżempju, hija industrija ferm aktar volatili, bi proporzjon minimu ta' kopertura tal-imgħax aċċettabbli ta' tlieta jew ogħla.
Dawn in-negozji huma aktar probabbli li jesperjenzaw varjazzjonijiet tan-negozju. Pereżempju, matul ir-riċessjoni tal-2008, il-bejgħ tal-karozzi naqas, u poġġiet l-industrija tal-manifattura tal-karozzi fil-periklu.
Eżempju ieħor ta' inċident mhux previst li jista' jfixkel il-proporzjonijiet tal-kopertura tal-imgħax huwa strajk tal-ħaddiema. Minħabba li dawn l-industriji huma aktar suxxettibbli għal dawn il-varjazzjonijiet, għandhom jiddependu fuq kapaċità ogħla li jkopru l-imgħax biex jakkomodaw għal perjodi ta 'dħul fqir.
Minħabba li s-setturi jvarjaw ħafna, il-proporzjon ta 'kumpanija għandu jitqabbel ma' oħrajn fl-istess industrija—idealment, dawk bi strutturi tan-negozju u numri tal-bejgħ simili.
Barra minn hekk, filwaqt li d-dejn kollu għandu jiġi kkunsidrat meta jiġi kkalkulat il-proporzjon tal-kopertura tal-imgħax, il-korporazzjonijiet jistgħu jagħżlu li jiżolaw jew iħallu barra tipi partikolari ta’ dejn mill-komputazzjonijiet tagħhom. Bħala riżultat, huwa kritiku li tivverifika jekk l-obbligi kollha ġewx inklużi fil-proporzjon ta' kopertura tal-imgħax ippubblikata minnha stess ta' kumpanija.
X'inhu l-Proporzjon ta' Kopertura tal-Imgħax u X'Ifisser?
Il-proporzjon tal-kopertura tal-imgħax huwa metrika li tivvaluta l-kapaċità tal-kumpanija li timmaniġġja d-dejn tagħha. Huwa wieħed minn bosta proporzjonijiet tad-dejn li jistgħu jintużaw biex tiġi vvalutata s-saħħa finanzjarja ta 'negozju.
It-terminu "kopertura" jirreferi għall-ammont ta 'żmien (ġeneralment numru ta' snin fiskali) li l-ħlasijiet tal-imgħax jistgħu jsiru bil-qligħ eżistenti tal-kumpanija. F'termini bażiċi, tindika kemm-il darba l-qligħ tal-kumpanija jista 'jintuża biex tissodisfa l-impenji tagħha.
X'inhi l-formula għall-kalkolu tal-Proporzjon ta' Kopertura tal-Imgħax?
Il-proporzjon huwa kkalkulat billi jiġi diviż l-EBIT (jew varjant tiegħu) bl-imgħax fuq l-ispejjeż tad-dejn (l-ispiża tal-fondi mislufa) fuq perjodu ta’ żmien speċifiku, ġeneralment sena.
X'inhu Proporzjon ta' Kopertura Tajba għall-Imgħax?
Proporzjon akbar minn wieħed juri li korporazzjoni tista’ tagħmel servizz għad-djun tagħha bil-qligħ tagħha jew wriet il-kapaċità li żżomm id-dħul stabbli. Filwaqt li proporzjon ta' kopertura tal-imgħax ta' 1.5 jista' jitqies bħala adegwat, l-analisti u l-investituri jippreferu tnejn jew ogħla. Il-proporzjon tal-kopertura tal-imgħax jista' ma jitqiesx favorevoli għal intrapriżi bi dħul storikament aktar imprevedibbli sakemm ikun konsiderevolment ogħla minn tlieta.
X'Ifisser Proporzjon ta' Kopertura ta' Interessi Sfavorevoli?
Kwalunkwe valur inqas minn wieħed huwa proporzjon terribbli ta 'kopertura ta' imgħax, li jindika li l-qligħ attwali tal-kumpanija huwa insuffiċjenti biex jissodisfa d-dejn eżistenti tagħha. Anke bi proporzjon ta' kopertura tal-imgħax taħt 1.5, il-prospetti li ditta tkun tista' tissodisfa l-ispejjeż tal-imgħax tagħha fuq bażi kontinwa għadhom dubjużi, speċjalment jekk il-kumpanija hija suxxettibbli għal ħwat tad-dħul staġjonali jew ċikliku.