„Wykorzystanie składnika aktywów lub źródła pieniędzy, za które firma musi zapłacić stały koszt lub stały zwrot”, zgodnie z definicją dźwigni. Niezależnie od zmian w produkcji lub wielkości sprzedaży, ten stały koszt lub stały zwrot pozostaje stały. Mówi się, że ryzyko i zwrot dla właściciela są proporcjonalne do stopnia dźwigni.
Dźwignia operacyjna i dźwignia finansowa to dwa rodzaje dźwigni. Termin „połączona dźwignia” odnosi się do kombinacji tych dwóch dźwigni.
Dźwignia finansowa to połączenie długoterminowego zadłużenia o stałym oprocentowaniu i uprzywilejowanego kapitału akcyjnego z kapitałem akcyjnym.
Dźwignia finansowa to termin używany do opisania połączenia zadłużenia i kapitału. Dług jest wykorzystywany jako dźwignia w przedsiębiorstwie w celu zwiększenia zysku na akcję oferowanego inwestorom.
Do obliczenia dźwigni finansowej można użyć następującego wzoru:
Dźwignia finansowa = EBIT/EBT
Dźwignia finansowa = EBIT/ (EBIT-odsetki)
Gdzie,
EBIT oznacza „zarobki przed odsetkami i opodatkowaniem”.
EBT oznacza zarobki przed opodatkowaniem.
Poniższy wzór służy do określenia stopnia dźwigni finansowej:
Stopień dźwigni finansowej = % zmiana EPS / % zmiana EBIT
EPS oznacza zysk na akcję.
W przypadku podania danych z więcej niż jednego roku obrotowego korporacji stosowana jest Formuła Dźwigni Finansowej.
Wyjaśnienie formuły dźwigni finansowej
Formuła dźwigni finansowej opiera się na zasadzie, że im wyższy wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego, tym wyższy zwrot dla akcjonariuszy.
Wynika to z faktu, że przy większym udziale długu w strukturze kapitałowej spółki, więcej decyzji finansowych podejmowanych jest poprzez finansowanie dłużne, a mniejszą wagę przywiązuje się do finansowania kapitałowego, co skutkuje mniejszą liczbą wyemitowanego kapitału zakładowego, a w efekcie wyższy zwrot dla akcjonariuszy.
W rezultacie dźwignia finansowa oznacza, że przy podejmowaniu decyzji finansowych firma opiera się na finansowaniu dłużnym, a nie na finansowaniu kapitałowym. Dźwignia finansowa to wykorzystanie długoterminowego zadłużenia o stałym oprocentowaniu oraz uprzywilejowanego kapitału akcyjnego w uzupełnieniu do kapitału własnego.
Dźwignia finansowa to miara, która wskazuje, jak wrażliwe są zyski firmy na akcję (EPS) na zmiany w jej dochodzie operacyjnym w wyniku zmian struktury kapitału. Wskaźnik pokazuje, że im wyższy stopień dźwigni finansowej, tym bardziej zmienny zysk na akcję (EPS).
Najczęściej zadawane pytania:
Jaka jest definicja dobrej dźwigni finansowej?
Ponieważ różne firmy wymagają różnych poziomów dźwigni finansowej, nie można stwierdzić, czy dane są dobre, czy złe, bez porównania ich z odpowiednikami.
Na przykład branża telekomunikacyjna ma wysoki poziom dźwigni finansowej, podczas gdy branża ubezpieczeniowa nie może tego robić.
Czy dźwignia finansowa może być ujemna?
Dźwignia finansowa nigdy nie może być ujemna, ponieważ formuła wskaźnika dźwigni finansowej jest równa sumie aktywów podzielonej przez sumę zobowiązań. Wynika to z faktu, że suma aktywów firmy nie może być ujemna, ponieważ oznaczałoby to, że jest ona w stanie upadłości.
Jaka jest definicja pełnego kapitału własnego?
Różnica między sumą aktywów a całością pasywów jest znana jako całkowity kapitał własny. Jeśli korporacja spłaci wszystkich wierzycieli całym swoim majątkiem, jest to wartość, do której będą uprawnieni akcjonariusze.
Co odróżnia aktywa obrotowe od aktywów trwałych?
Aktywa trwałe to aktywa będące długoterminowymi inwestycjami firmy, dla których oczekuje się, że ich wartość zostanie zrealizowana w okresie dłuższym niż rok, natomiast aktywa obrotowe to aktywa, które zgodnie z oczekiwaniami zostaną wykorzystane w działalności gospodarczej za mniej niż rok.
Jak najlepiej interpretować dźwignię finansową?
Ogólnie rzecz biorąc, im większą dźwignię finansową ma korporacja, tym jest ona bardziej ryzykowna. Dzieje się tak, ponieważ ryzyko niewypłacalności firmy wzrasta wraz ze wzrostem jej dźwigni finansowej.
Posiadanie wysokiego poziomu dźwigni finansowej może być korzystne. Najważniejszą korzyścią jest możliwość zwiększenia zwrotu z inwestycji (ROI) firmy lub projektu. Z drugiej strony, wysoka dźwignia finansowa obniży zdolność kredytową spółki ze względu na jej wysoki profil ryzyka. W rezultacie wzrosną koszty akcji i zadłużenia spółki, co spowoduje wzrost kosztów finansowania.
Na koniec ważne jest, aby pamiętać, że dźwignia finansowa jest przydatna tylko w porównaniu z innymi firmami z tej samej branży. Wynika to z faktu, że różne branże mają różną dynamikę. Korzystając z kalkulatora wskaźnika dźwigni finansowej, miej to na uwadze.