Wskaźnik rotacji majątku porównuje wartość majątku firmy do wartości jej sprzedaży lub przychodów. Wskaźnik rotacji aktywów to miara, która mierzy, jak skutecznie korporacja wykorzystuje swoje aktywa do generowania dochodu.
Zdolność firmy do generowania przychodów ze swoich aktywów mierzy się wskaźnikiem rotacji aktywów. Im wyższy wskaźnik rotacji aktywów, tym jest on bardziej efektywny. Z drugiej strony niski wskaźnik rotacji aktywów sugeruje, że korporacja nie wykorzystuje efektywnie swoich aktywów do generowania sprzedaży.
Wskaźnik rotacji aktywów i co może ci powiedzieć
Wskaźnik rotacji majątku obliczany jest zwykle raz w roku. Im wyższy wskaźnik rotacji aktywów, tym lepiej firma wypada, ponieważ wyższe wskaźniki wskazują, że firma generuje większy przychód na dolara aktywów.
Firmy w poszczególnych branżach mają wyższy wskaźnik rotacji aktywów niż inne. Na przykład sklepy detaliczne i konsumenckie mają niewielką bazę aktywów, ale wysoki wolumen sprzedaży, co skutkuje najwyższym średnim wskaźnikiem rotacji aktywów. Z drugiej strony firmy z sektorów użyteczności publicznej i nieruchomości mają rozległą bazę aktywów i ograniczoną rotację aktywów.
Porównywanie wskaźników rotacji aktywów firmy detalicznej i firmy telekomunikacyjnej byłoby nieefektywne, ponieważ wskaźnik ten bardzo różni się w zależności od branży. Porównania są przydatne tylko wtedy, gdy są dokonywane między podobnymi firmami z tej samej branży.
Obrót aktywów a obrót środkami trwałymi: jaka jest różnica?
W mianowniku wskaźnik rotacji majątku uwzględnia przeciętny majątek ogółem, natomiast wskaźnik rotacji majątku trwałego uwzględnia wyłącznie majątek trwały. Analitycy często wykorzystują wskaźnik rotacji majątku trwałego (FATR) do oceny wyników operacyjnych.
Ten wskaźnik efektywności porównuje sprzedaż netto (rachunek zysków i strat) do środków trwałych (bilans) w celu określenia zdolności firmy do generowania sprzedaży netto z inwestycji w środki trwałe, takie jak rzeczowe aktywa trwałe (PP&E).
Po pomniejszeniu o skumulowaną amortyzację wykorzystywane jest saldo środków trwałych. Amortyzacja to proces rozkładania kosztu środka trwałego w czasie lub kosztu w okresie użytkowania środka trwałego. Większy wskaźnik rotacji środków trwałych zazwyczaj oznacza, że korporacja lepiej wykorzystała swoje inwestycje w środki trwałe do generowania dochodu.
Wykorzystanie wskaźnika rotacji aktywów ma swoje ograniczenia:
Chociaż wskaźnik rotacji aktywów powinien być używany do porównywania podobnych zapasów, nie dostarcza on wszystkich informacji niezbędnych do analizy zapasów. Wskaźnik rotacji majątku firmy w danym roku może się znacznie wahać w stosunku do lat poprzednich lub następnych. Aby ocenić, czy wykorzystanie aktywów poprawia się, czy pogarsza, inwestorzy powinni zbadać trend wskaźnika rotacji aktywów w czasie.
Kiedy korporacja dokonuje znacznych zakupów aktywów w oczekiwaniu na szybszy wzrost, wskaźnik rotacji aktywów może zostać sztucznie zaniżony. Podobnie sprzedaż aktywów, aby przygotować się na spowolnienie wzrostu, może sztucznie zwiększyć wskaźnik. W okresach krótszych niż rok, kilka innych czynników (takich jak sezonowość) może wpływać na wskaźnik rotacji aktywów firmy.
Co to jest pomiar obrotu aktywów i dlaczego jest ważny?
Wskaźnik rotacji aktywów ocenia zdolność przedsiębiorstwa do generowania przychodów lub sprzedaży. Jako procent w ujęciu rocznym porównuje kwotę sprzedaży (przychodów) w dolarach z sumą aktywów. Podziel sprzedaż netto lub przychody przez średnią sumę aktywów, aby uzyskać wskaźnik rotacji aktywów. Jeden z wariantów tego wskaźnika zamiast sumy aktywów uwzględnia tylko majątek trwały firmy (wskaźnik FAT).
Czy wysoki czy niski obrót aktywami jest korzystny?
Generalnie preferowany jest wyższy wskaźnik, który wskazuje, że firma skutecznie generuje sprzedaż lub przychody ze swojej bazy aktywów. Niższy wskaźnik oznacza, że korporacja nie wykorzystuje efektywnie swoich aktywów i może mieć problemy wewnętrzne.
Jaka jest rozsądna cena obrotu aktywami?
Ponieważ wskaźniki rotacji majątku zmieniają się w zależności od branży, należy porównywać tylko wskaźniki przedsiębiorstw z tej samej branży. Na przykład firmy z sektora handlu detalicznego lub usług mają niewielkie bazy aktywów, ale znaczne wolumeny sprzedaży. W efekcie średni wskaźnik rotacji majątku jest wysoki. Tymczasem firmy z branż takich jak usługi komunalne i produkcja mają zwykle znaczną bazę aktywów, co skutkuje niższym obrotem aktywami.
Jak można poprawić wskaźnik rotacji majątku firmy?
Korporacja może próbować zwiększyć swój niski wskaźnik rotacji aktywów, zaopatrując swoje półki w przedmioty o wysokiej sprzedaży, wymieniając zapasy tylko w razie potrzeby i wydłużając godziny pracy, aby zwiększyć ruch klientów i sprzedaż.
Na przykład zarządzanie zapasami just-in-time (JIT) to system, w którym firma otrzymuje dane wejściowe tak blisko, kiedy są potrzebne, jak to tylko możliwe. W rezultacie, jeśli zakład montażu samochodów chce zainstalować poduszki powietrzne, nie ma pod ręką poduszek powietrznych, ale zamiast tego otrzymuje je, gdy samochody schodzą z linii montażowej.
Czy firma może manipulować obrotem aktywów?
Kierownictwo firmy, podobnie jak wiele innych danych księgowych, może próbować sprawić, by jej efektywność wydawała się na papierze większa niż jest w rzeczywistości. Na przykład sprzedaż aktywów w celu przygotowania się na spowolnienie wzrostu skutkuje sztucznym podniesieniem wskaźnika. Zmiana technik amortyzacji środków trwałych może mieć podobny wpływ na wartość księgową aktywów firmy.