În afaceri, guvern și finanțe personale, este utilizat raportul de acoperire a serviciului datoriei. Rata de acoperire a serviciului datoriei (DSCR) este o măsură a fluxului de numerar disponibil al unei companii pentru a îndeplini obligațiile curente ale datoriei în contextul finanțării corporative. DSCR informează investitorii despre capacitatea unei companii de a-și plăti datoriile.
Calculatorul nostru DSCR simplifică determinarea ratei de acoperire a serviciului datoriei (DSCR) al companiei dumneavoastră. Pur și simplu completați câmpurile de mai jos și faceți clic pe butonul „Calculați”.
Rata de acoperire a serviciului datoriei, sau DSCR, este cel mai important factor de examinat de către creditorii comerciali atunci când determină nivelul de risc asociat unei investiții imobiliare sau afaceri. Un creditor poate estima dacă venitul net generat de o proprietate sau de o afacere ar acoperi în mod confortabil rambursările împrumutului, inclusiv taxele și dobânda, precum și principalul, prin calcularea DSCR.
Semnificația DSCR pentru potențialul împrumut de afaceri este evidentă: este măsura financiară utilizată pentru a determina dacă ar trebui să fiți aprobat pentru un împrumut în funcție de volumul de numerar pe care compania dvs. îl generează și dacă este suficient pentru a acoperi costurile împrumutului.
Un raport mai mare indică un grad redus de risc, iar creditorii caută adesea un DSCR de 1.25 sau mai mare. Unii creditori, pe de altă parte, pot accepta un DSCR mai mic, în timp ce alții pot solicita un raport mai mare.
Ce înseamnă raportul de acoperire a serviciului datoriei (DSCR)?
DSCR este suma profiturilor de export cerute de o țară pentru a îndeplini plăți anuale de dobândă și principal pentru datoria sa externă în termeni de finanțare guvernamentală. Este un raport utilizat de ofițerii de credite bancare pentru a determina veniturile creditelor imobiliare în contextul finanțelor personale.
Raportul de acoperire a serviciului datoriei reprezintă capacitatea de a deservi datoria având în vedere un anumit nivel de venit, fie în contextul finanțelor corporative, al finanțelor guvernamentale sau al finanțelor personale. Venitul net din exploatare este exprimat ca un multiplu al angajamentelor datorate datorate într-un an, care includ dobânda, principalul, fondurile de amortizare și plățile de leasing.
Înainte de a face un împrumut, creditorii vor evalua DSCR al împrumutatului. Un DSCR mai mic de unu indică un flux de numerar negativ, ceea ce sugerează că împrumutatul nu va putea să-și îndeplinească sau să plătească angajamentele curente ale datoriei fără a utiliza resurse externe - cu alte cuvinte, să împrumute mai mult.
Un DSCR de 0.95, de exemplu, sugerează că venitul net din exploatare este suficient doar pentru a rambursa 95% din plățile anuale ale datoriilor. Acest lucru ar însemna că împrumutatul ar trebui să-și cufunde fondurile personale în fiecare lună pentru a menține proiectul pe linia de plutire în ceea ce privește finanțele personale. Fluxul de numerar negativ este adesea respins de către creditori, totuși unii permit acest lucru dacă împrumutatul are active substanțiale în plus față de veniturile lor.
Dacă raportul de acoperire a serviciului datoriei este prea aproape de unu, cum ar fi 1.1, organizația este susceptibilă și chiar și o mică scădere a fluxului de numerar ar putea face ca aceasta să nu plătească împrumutul. Creditorii pot cere împrumutatului să mențină un anumit DSCR minim în timp ce împrumutul este restante în unele cazuri.
Un împrumutat care se încadrează sub acest minim poate fi considerat în situație de neplată în temeiul mai multor acorduri. Un DSCR mai mare de unu indică faptul că entitatea – indiferent dacă este o persoană fizică, o corporație sau un guvern – are venituri suficiente pentru a-și îndeplini obligațiile actuale de datorie.
DSCR minim pe care un creditor îl va solicita ar putea fi influențat de factori macroeconomici. Când economia merge bine, creditul devine mai ușor disponibil, iar creditorii pot fi mai îngăduitori, cu rate mai mici dintre datorie și venituri.
Așa cum a fost cazul în perioada premergătoare crizei financiare din 2008, tendința de a acorda împrumuturi debitorilor mai puțin calificați poate avea un impact asupra stabilității economiei. Împrumutații subprime au putut primi credite cu puțină atenție, în special credite ipotecare. Instituțiile financiare care îi finanțaseră pe acești debitori au eșuat când au început să rămână în neregulă în număr mare.
DSCR vs. Rata de acoperire a dobânzii
Rata de acoperire a dobânzii arată de câte ori profitul operațional al unei companii va acoperi dobânda pe care trebuie să o plătească pentru toate obligațiile sale într-o anumită perioadă de timp. Aceasta este de obicei calculată pe o bază anuală și exprimată ca raport.
Pur și simplu împărțiți EBIT pentru perioada stabilită la totalul plăților de dobândă datorate pentru aceeași perioadă pentru a obține rata de acoperire a dobânzii. Cheltuielile generale și de exploatare, cum ar fi chiria, costul mărfurilor, transportul, salariile și utilitățile, sunt scăzute din venituri pentru a crea EBIT, cunoscut și ca venit operațional net sau profit operațional.
După deducerea tuturor cheltuielilor esențiale pentru a menține afacerea în funcțiune, acest număr reprezintă suma de numerar disponibilă.
Cu cât raportul EBIT al companiei la plățile dobânzilor este mai mare, cu atât este mai sigură din punct de vedere financiar. Această măsură ia în considerare pur și simplu plățile de dobândă și ignoră orice plăți efectuate asupra soldurilor datoriei principale pe care creditorii le-ar putea cere.
Raportul de acoperire a serviciului datoriei este puțin mai complet. Acest indicator evaluează capacitatea unei companii de a efectua plăți minime de principiu și dobânzi, inclusiv contribuții la fondul de amortizare, pe o anumită perioadă de timp.
Pentru a determina venitul net din exploatare, EBIT este împărțit la valoarea totală a plăților de principiu și dobânzi necesare pentru o anumită perioadă. DSCR este un indicator puțin mai puternic al bunăstării financiare a unei companii, deoarece include plățile principalului, precum și dobânda.
O corporație cu o rată de acoperire a serviciului datoriei mai mică de 1.00 generează venituri insuficiente pentru a-și acoperi cheltuielile minime cu datoria în oricare dintre circumstanțe. Aceasta este o propunere periculoasă în ceea ce privește managementul afacerii sau investițiile, deoarece chiar și o perioadă scurtă de venituri mai mici decât media ar putea fi un dezastru.
Puncte speciale de luat în considerare
Rata de acoperire a dobânzii are un defect prin aceea că nu include în mod expres capacitatea firmei de a-și rambursa împrumuturile. Majoritatea problemelor datoriei pe termen lung au clauze de amortizare cu sume monetare comparabile cu nevoia de dobândă, iar nesatisfacerea cererii de fond de amortizare este o situație de nerambursare care poate duce la faliment. Rata de acoperire a taxelor fixe este un raport care urmărește să evalueze potențialul de rambursare al unei companii.
Cum se calculează rata de acoperire a serviciului datoriei (DSCR)?
Rata de acoperire a serviciului datoriei (DSCR) este calculată prin împărțirea venitului operațional net la serviciul total al datoriei (care include plățile principalului și a dobânzii la un împrumut). De exemplu, DSCR al unei companii ar fi 1.67 dacă ar avea un venit net operațional de 100,000 USD și 60,000 USD în serviciul total al datoriei.
Care este semnificația DSCR?
Atunci când companiile și băncile negociază contracte de împrumut, DSCR este o măsură folosită în mod obișnuit. De exemplu, unei companii care solicită o linie de credit i se poate cere să mențină un DSCR de cel puțin 1.25. Dacă se întâmplă acest lucru, împrumutatul poate fi găsit în stare de nerambursare a împrumutului. DSCR pot asista analiștii și investitorii în evaluarea puterii financiare a unei companii, în plus față de asistarea băncilor în gestionarea riscurilor.
Ce reprezintă un DSCR bun?
Un DSCR „bun” este determinat de industrie, rivali și stadiul de dezvoltare al companiei. De exemplu, o companie mai mică care abia începe să genereze fluxuri de numerar poate avea așteptări DSCR mai mici decât o corporație matură, bine stabilită. Un DSCR care depășește 1.25, pe de altă parte, este adesea văzut ca „puternic”, în timp ce ratele sub 1.00 pot sugera că compania se confruntă cu probleme financiare.