„Utilizarea unui activ sau a unei surse de bani pentru care firma trebuie să plătească un cost fix sau un randament fix”, conform definiției efectului de levier. Indiferent de modificările producției sau volumului vânzărilor, acest cost fix sau rentabilitate fixă rămâne constant. Se spune că riscul și rentabilitatea proprietarului sunt proporționale cu gradul de levier.
Levierul operațional și levierul financiar sunt cele două tipuri de levier. Termenul „Levier combinat” se referă la o combinație a acestor două pârghii.
Levierul financiar este combinația dintre datoria pe termen lung cu dobândă fixă și capitalul social preferențial cu capitalul social.
Levierul financiar este termenul folosit pentru a descrie combinația de datorii și capitaluri proprii. Datoria este folosită ca pârghie într-o afacere pentru a crește profitul pe acțiune oferit investitorilor.
Următoarea formulă poate fi utilizată pentru a calcula efectul de levier financiar:
Levier financiar = EBIT/ EBT
Levier financiar = EBIT/ (EBIT-Dobândă)
Unde,
EBIT înseamnă „câștig înainte de dobândă și impozite”.
EBT înseamnă Câștig înainte de impozitare.
Următoarea formulă este utilizată pentru a determina gradul de levier financiar:
Gradul de pârghie financiară = Modificarea % a EPS / Modificarea % a EBIT
EPS reprezintă câștiguri pe acțiune.
Atunci când sunt furnizate date din mai mult de un exercițiu financiar al unei corporații, este utilizată Formula de levier financiar.
Explicația formulei pârghiei financiare
Formula de pârghie financiară se bazează pe principiul că, cu cât este mai mare raportul datorie-capital, cu atât este mai mare randamentul pentru acționarii de capital.
Acest lucru se datorează faptului că, cu o proporție mai mare a datoriilor în structura de capital a companiei, se iau mai multe decizii de finanțare prin finanțare prin datorii și se acordă mai puțină pondere finanțării prin capital propriu, rezultând un număr mai mic de capital social emis și, ca urmare, un randament mai mare pentru acționari.
Ca rezultat, pârghia financiară denotă dependența unei companii de finanțarea prin datorii, mai degrabă decât de finanțarea prin capital propriu, pentru a lua decizii financiare. Pârghia financiară este utilizarea datoriilor pe termen lung cu dobândă fixă și a capitalului social preferențial în plus față de capitalul social.
Levierul financiar este o măsură care indică cât de sensibile sunt câștigurile pe acțiune (EPS) ale unei companii la modificările venitului său operațional ca urmare a modificărilor structurii capitalului. Raportul demonstrează că, cu cât este mai mare gradul de levier financiar, cu atât este mai variabil câștigul pe acțiune (EPS).
Întrebări frecvente:
Care este definiția unui efect de levier financiar bun?
Deoarece diferitele afaceri necesită niveluri diferite de levier financiar, este imposibil să știi dacă o cifră este bună sau proastă fără a o compara cu omologii săi.
Industria telecomunicațiilor, de exemplu, are un nivel ridicat de pârghie financiară, în timp ce industria asigurărilor nu are voie să facă acest lucru.
Este posibil ca efectul de levier financiar să fie negativ?
Levierul financiar nu poate fi niciodată negativ, deoarece formula raportului de levier financiar este egală cu totalul activelor împărțite la totalul pasivelor. Acest lucru se datorează faptului că activele totale ale unei companii nu pot fi negative, deoarece aceasta ar indica faptul că aceasta este falimentară.
Care este definiția capitalului propriu?
Diferența dintre activele totale și pasivele totale este cunoscută sub numele de capitaluri proprii. Dacă corporația își rambursează toți creditorii cu toate activele sale, aceasta este valoarea la care vor avea dreptul acționarii.
Ce face un activ curent diferit de un activ imobilizat?
Activele imobilizate sunt active care sunt investiții pe termen lung ale unei companii pentru care se preconizează că valoarea va fi realizată în mai mult de un an, în timp ce activele circulante sunt active care se așteaptă să fie utilizate în activități comerciale în mai puțin de un an.
Care este cel mai bun mod de a interpreta efectul de levier financiar?
În general, cu cât o corporație are o pârghie financiară mai mare, cu atât este mai riscantă. Acest lucru se datorează faptului că riscul de neplată al unei companii crește odată cu creșterea pârghiei sale financiare.
A avea un nivel ridicat de levier financiar poate fi avantajos. Abilitatea de a spori rentabilitatea investiției (ROI) a unei companii sau a unui proiect este cel mai proeminent beneficiu. Pe de altă parte, levierul financiar ridicat va scădea ratingul de credit al companiei datorită profilului său de risc ridicat. Costul acțiunilor companiei și costul datoriilor vor crește ca urmare, ceea ce va face finanțarea mai scumpă.
În cele din urmă, este important să ne amintim că pârghia financiară este utilă doar în comparație cu colegii din aceeași industrie. Acest lucru se datorează faptului că diferite industrii au dinamici diferite. Când utilizați calculatorul raportului de levier financiar, țineți cont de acest lucru.