Калкулатор степена оперативне полуге је алат који процењује колико прихода може да варира као резултат промене у продаји. Оперативна полуга је друго име за то. Научићемо више о оперативном левериџу, његовој формули и како израчунати степен оперативне полуге у овом посту.
Која је дефиниција оперативне полуге?
Степен оперативне полуге (ДОЛ) се односи на износ промене прихода који се може очекивати као реакција на промену у продаји. Могуће је тврдити да је то утицај продаје на зараду компаније. Другим речима, нумеричка вредност коефицијента показује колико је зарада пре камата и пореза (ЕБИТ) компаније подложна продаји.
Основно, прећи ћемо преко прве формуле за процену зараде компаније:
Укупна продаја – Укупни трошкови = Зарада пре камата и пореза (ЕБИТ)
Затим, да би ствари биле јасније, дефинисаћемо појам „укупни трошкови“.
Укупна продаја – (Варијабилни трошкови + Фиксни трошкови) = ЕБИТ
Овде је кључно имати на уму две ствари:
- Фиксни трошкови су константни и на њих не утиче обим продаје.
- Променљиви трошкови расту у тандему са продајом.
Као резултат тога, ако структура трошкова фаворизује варијабилне трошкове у односу на фиксне трошкове, велики пораст продаје ће имати мали утицај на ЕБИТ. Повећање варијабилних трошкова ће смањити значајан део укупних прихода.
Међутим, када су фиксни трошкови значајни за разлику од варијабилних трошкова, ЕБИТ ће уследити када се продаја значајно повећа јер ће варијабилни трошкови остати ниски у поређењу са њима.
Ако ово објашњење не побуди ваше интересовање за структуру трошкова, можда бисте желели да прочитате овај чланак о маржи доприноса, у којем писци детаљније пролазе кроз ове термине.
Враћајући се на дефиницију оперативне полуге, она већ узима у обзир импликације структуре трошкова јер узима у обзир продају и ЕБИТ.
Када га добијете, можете га тумачити израчунавањем колико пута ће се ЕБИТ повећати или смањити како продаја расте или пада. На пример, фактор оперативне полуге 5 сугерише да ако продаја порасте за 10%, ЕБИТ ће се повећати за 50%. Узгред, ако наиђете на такву фирму, не оклевајте да нас контактирате.
Формула за степен оперативне полуге
За израчунавање коефицијента оперативне полуге може се користити једноставна формула:
Степен оперативне полуге = промена у ЕБИТ-у / промена у продаји
У већини случајева, проценат промене у продаји и ЕБИТ-у ће бити директно доступан. Те бројке се често дају током кварталних и годишњих позива компаније. Једноставно унесите дати проценат у наш калкулатор степена оперативне полуге док презентер још увек говори и готови сте.
Мораћете да израчунате специфичну варијансу у продаји и ЕБИТ-у у другим сценаријима у којима желите да упоредите одређене периоде (на пример, да бисте избегли ефекат сезонскости). Требаће вам следеће формуле:
Промена у продаји = (продаја у другом периоду – продаја у првом периоду) / продаја у првом периоду
Промена ЕБИТ = (XNUMX ЕБИТ периода – ЕБИТ један период) / ЕБИТ првог периода
У идеалном свету, упоредили бисте квартал претходне године са кварталом текуће године, два узастопна квартала, последњим дванаестомесечним вредностима или годишњим вредностима.
Шта оперативни левериџ говори о вама?
Када користите наш паметни калкулатор степена оперативне полуге да испробате различите комбинације вредности ЕБИТ-а и продаје, приметићете да се појављује неколико обавештења.
Проћи ћемо преко сваког од ових сценарија јер је знати како га тумачити једнако важно као и познавање статистике фактора оперативне полуге.
Када је фактор оперативне полуге позитиван, примењују се следећа правила:
Промена у ЕБИТ-у > 0 и промена у продаји > 0 су позитивни показатељи: ваша компанија продаје више и зарађује више. Ако желите да продате, најбоље је да имате дефинисан циљ поврата улагања. Такође можете погледати сложену годишњу стопу раста профита да бисте видели где би ваша компанија могла да стоји у наредних неколико година.
Најгора комбинација за посао је промена ЕБИТ-а 0 и промена продаје 0. Не продаје се тако добро као некада и губи новац. У овом случају, инвеститор треба да процени структуру дуга, почевши од тога колико је камата покривена. Можда бисте желели да погледате и слободни новчани ток да бисте стекли увид у одлуке менаџмента о капиталним издацима.
Када је фактор оперативне полуге негативан, примењују се следећа правила:
Промена у ЕБИТ-у > 0 и промена у продаји 0 указује да ваше предузеће зарађује више новца продајом мање артикала. За боље познавање пословања, препоручујемо вам да испитате обрт залиха и циклус конверзије готовине.
Губитак профитабилности се дефинише као промена у ЕБИТ-у 0 и промена у продаји > 0. Добра је идеја да почнете да посматрате готовину генерисану операцијама и, као резултат, слободни новчани ток. У сваком случају, будите опрезни са било којом компанијом са високим коефицијентом оперативне полуге.
Финансијски левериџ у односу на оперативни левериџ
Финансијска и оперативна полуга су две најважније полуге компаније. Штавише, они су повезани јер финансије могу да повећају зараду од пословања, док ће дуг на крају бити отплаћен тим већим зарадама. Као резултат тога, инвеститори морају да процене утицај обе врсте левериџа.
Профитабилност и оперативна полуга
Однос ДОЛ помаже аналитичарима у израчунавању утицаја промена у продаји на пословну зараду. Однос фиксних трошкова компаније према њеним укупним трошковима познат је као оперативни левериџ. Користи се за одређивање тачке рентабилности компаније—тачка у којој су приходи довољни да покрију све трошкове, а профит је нула.
Пошто компанија са јаким оперативним утицајем има висок удео фиксних трошкова, значајно повећање продаје може довести до великих промена у профиту.
Пошто организације са бољим оперативним утицајем не повећавају трошкове пропорционално како се повећава продаја, оне могу да генеришу више оперативних прихода од других предузећа. С друге стране, предузећа са значајним оперативним утицајем су рањивија ако продаја падне. Као резултат тога, они су рањивији на лоше одлуке управљања и друге варијабле које могу резултирати губицима прихода.
Компанија са ниском оперативном полугом има висок удео варијабилних трошкова, што имплицира да може да генерише нижи бруто профит при свакој продаји, али је мање подложна покривању фиксних трошкова ако продаја опада.
Већина фиксних расхода настаје без обзира на ниво продаје. Фиксни трошкови су покривени, а профит се производи, све док предузеће производи велики профит при свакој продаји и одржава адекватан обим продаје.