Статистика покрића камата (ИЦР) је финансијски показатељ који се користи за процену способности компаније да плати камату на своје постојеће обавезе. Зајмодавци, кредитори и инвеститори често користе ИЦР да би проценили ризичност позајмљивања новца компанији. Коефицијент „зарађене камате“ је друго име за коефицијент покрића камата.
Интерпретација коефицијента покрића камата
Што је нижи степен покрића камата, већи је дуг и ризик од банкрота компаније. Интуитивно, нижи коефицијент указује на то да постоји мање оперативних зарада које су доступне за покривање плаћања камата, чинећи компанију изложенијом флуктуацијама каматних стопа. Као резултат тога, већи коефицијент покрића камата показује да је компанија у бољем финансијском стању и да може да испуни своје обавезе по основу камата.
Висок коефицијент, с друге стране, може указивати на то да корпорација занемарује могућности да искористи своју зараду. За организације са стабилном продајом и новчаним токовима, ИЦР изнад 2 је једва прихватљив као правило.
Аналитичари би у неким околностима желели да виде ИЦР већи од 3. ИЦР мањи од један указује на то да је компанија у лошем финансијском стању, јер указује да није у стању да отплати своје краткорочне камате.
Важност коефицијента покрића камата
Способност сваке компаније да остане на површини у смислу отплате камата је значајна и стална брига. Када фирма има проблема са испуњавањем својих обавеза, можда ће морати да позајми више или да искористи своју готовинску резерву, коју би било боље потрошити на капитална средства или за хитне случајеве.
Док један коефицијент покрића камата може открити много о тренутној финансијској ситуацији компаније, посматрање коефицијента покрића камата током времена често може показати много више о позицији и путањи компаније.
Гледање коефицијента покрића камата компаније на кварталној основи у протеклих пет година, на пример, може рећи инвеститорима да ли се тај однос побољшава, опада или стабилан, и може вам дати добру представу о томе колико су здраве њене краткорочне финансије .
Штавише, прихватљивост било ког специфичног нивоа овог односа је, у извесној мери, у оку посматрача. Неке банке или потенцијални купци обвезница могу бити спремни да прихвате нижи однос у замену за вишу камату на дуг компаније.
Коефицијенти покрића камата различитих типова:
Пре него што погледате коефицијенте компаније, важно је знати две типичне верзије коефицијента покрића камата. Промене у ЕБИТ-у су извор ових варијација.
ЕБИТДА
Приликом израчунавања коефицијента покрића камата, једна алтернатива користи профит пре камата, пореза, депрецијације и амортизације (ЕБИТДА) уместо ЕБИТ-а.
Пошто ова варијација искључује депрецијацију и амортизацију, бројилац у проценама ЕБИТДА је често већи него у прорачунима ЕБИТ-а. Пошто ће трошак камате бити исти у обе околности, обрачун ЕБИТДА ће резултирати већим коефицијентом покрића камате од обрачуна ЕБИТ-а.
ЕБИАТ
У другом облику, коефицијент покрића камата се израчунава коришћењем зараде пре камата и пореза (ЕБИАТ), а не ЕБИТ. Ово има за последицу одузимање пореских дажбина од бројилаца, што резултира прецизнијим приказом способности компаније да плати трошкове камата.
Пошто су порези значајан финансијски фактор који треба узети у обзир, ЕБИАТ се може користити за израчунавање коефицијента покрића камата уместо ЕБИТ-а да би се добио бољи увид у капацитет компаније да покрије своје трошкове камата.
Ограничења коефицијента покрића камата
Коефицијент покрића камата, као и сваки други индикатор који се користи за процену ефикасности компаније, има неколико ограничења којих сваки инвеститор треба да буде свестан пре него што га искористи.
За почетак, док упоређујете организације у различитим индустријама, па чак и унутар исте индустрије, кључно је имати на уму да покривеност интереса увелико варира. Коефицијент покрића камата од два често је прихватљив стандард за успостављене корпорације у неким индустријама, као што је комунално предузеће.
Због владиних контрола, вероватније је да ће добро успостављено комунално предузеће имати конзистентну производњу и приход, па чак и са ниским коефицијентом покрића камата, може бити у стању да поуздано подмири своје отплате камата. Производња је, на пример, далеко нестабилнија индустрија, са минималним прихватљивим коефицијентом покрића камата од три или више.
Већа је вероватноћа да ће ова предузећа доживети пословне флуктуације. На пример, током рецесије 2008. године, продаја аутомобила је опала, доводећи индустрију производње аутомобила у опасност.
Још један пример непредвиђеног инцидента који би могао да наруши коефицијенте покрића камата је штрајк радника. Пошто су ове индустрије подложније овим варијацијама, оне се морају ослонити на већу способност да покрију камату да би се прилагодиле периодима ниских прихода.
Пошто се сектори толико разликују, однос компаније треба да се упореди са осталим у истој индустрији—идеално, онима са сличном пословном структуром и бројем продаје.
Поред тога, док би сав дуг требало узети у обзир приликом израчунавања коефицијента покрића камата, корпорације могу одлучити да изолују или изоставе одређене врсте дуга из својих прорачуна. Као резултат тога, кључно је проверити да ли су све обавезе укључене у коефицијент покрића камата које је сама објавила компанија.
Шта је коефицијент покрића камата и шта то значи?
Коефицијент покрића камата је метрика која процењује капацитет компаније да управља својим дугом. То је један од неколико показатеља дуга који се могу користити за процену финансијског здравља предузећа.
Термин „покриће“ се односи на временско раздобље (обично број фискалних година) у којем се могу извршити исплате камате са постојећом зарадом компаније. У основи, то показује колико пута се зарада компаније може искористити за испуњавање њених обавеза.
Која је формула за израчунавање коефицијента покрића камата?
Однос се израчунава дељењем ЕБИТ-а (или његове варијанте) са каматом на трошкове дуга (трошкови позајмљених средстава) током одређеног временског периода, обично годину дана.
Шта је добар однос покрића камата?
Коефицијент већи од један показује да корпорација може да сервисира своје дугове својом зарадом или је показала способност да одржи стабилне приходе. Док се коефицијент покрића камата од 1.5 може сматрати адекватним, аналитичари и инвеститори преферирају два или више. Коефицијент покрића камата се не може сматрати повољним за предузећа са историјски непредвидивијим приходима све док не буде знатно изнад три.
Шта значи неповољан однос покрића камата?
Свака вредност мања од један је ужасан коефицијент покрића камата, што указује да тренутна зарада компаније није довољна да подмири постојећи дуг. Чак и са коефицијентом покрића камата испод 1.5, изгледи да ће фирма бити у стању да испуњава своје трошкове камата на континуираној основи су и даље упитни, посебно ако је компанија подложна сезонским или цикличним падовима прихода.