Калкулатор приноса на капитал је креиран да помогне у израчунавању РОЕ. Ово је широко коришћена и кључна пословна метрика која одражава колико је компанија ефикасна. У овом посту ћете научити шта је добар принос на капитал, а шта општи принос на капитал. Поред тога, брзо ћемо проћи кроз разлике између приноса на капитал и приноса на капитал.
Која је стопа поврата инвестиције?
Хајде да почнемо са питањем: колики је принос на капитал? Ретурн он екуити (РОЕ) је статистика профитабилности која одражава колико је профита фирма остварила од свог капитала. Другим речима, ово је способност компаније да има користи од новца који су уложили акционари. Поврат на капитал (РОЕ) је понекад познат као „поврат на нето вредност“ (РОНВ).
Формула за принос на капитал
Сада када знате колики је принос на капитал, можда ћете се запитати како га израчунати. Хајде да видимо шта можемо да урадимо!
Израчунавање приноса на капитал зависи од два фактора, о којима сте вероватно раније мислили. Захтевамо:
- добит након опорезивања
- капитал
Следећи корак је да израчунате однос између њих дељењем првог са другим, а затим множењем резултата са 100% – не пропустите овај корак јер је РОЕ увек представљен као проценат. Знајући ово, не би требало да имате проблема да изведете формулу приноса на капитал на следећи начин:
РОЕ = (нето профит / капитал) * 100%
Шта је разуман повраћај инвестиције?
Иако већ знамо шта је РОЕ, још увек морамо да поставимо још једно питање. Оно што је добар принос на капитал, звучи као.
Повраћај улагања (РОИ) треба да буде што већи. Што је већи РОЕ компаније, то је њена тржишна позиција стабилнија и повољнија. Чини се да је оптималан број РОЕ око неколико десетина процената, међутим овај ниво је тешко постићи и потом одржати. Добар поврат улагања је знатно мањи. Економисти процењују да је око 10-15%, а очекује се да ће се таква вредност задржати.
Принос на искоришћени капитал у односу на принос на капитал
За многе људе, изазов је уочавање варијација између индикација које изгледају сличне. Као резултат тога, припремили смо једноставно поређење приноса на капитал у односу на принос на капитал, јер су они веома слични.
РОЦЕ (поврат на уложени капитал) је метрика која мери профитабилност инвестиције у коју је уложен цео уложени капитал компаније. За разлику од РОЕ, РОЦЕ узима у обзир и капитал и обавезе. Ова карактеристика га чини кориснијим када анализирате корпорацију са дугорочним дугом.
С друге стране, кључно је размотрити како се компанија финансира. Можемо да искористимо однос дуга и капитала да израчунамо ово, који пореди каматоносни дуг са капиталом акционара. Већи однос дуга према капиталу, за разлику од РОЕ, може сугерисати да структура капитала компаније има превише дуга.
Коначно, када је у питању берза, висок РОЕ ће узроковати раст цене акција. У таквом тренду је лако доћи до добитака. Такође можете заштитити своје добитке тако што ћете увек улагати у акције које се тргују изнад 7-дневне покретне просечне цене.
Који је најбољи начин за тумачење РОЕ приликом куповине или продаје опција?
Висок поврат улагања (РОИ) током дужег временског периода одражава снагу пословања. Куповина опција позива може бити прилично корисна ако се не очекују бочни ударци.
Ако је повраћај улагања (РОИ) последњих година опадао. Можемо предвидети пад цене акција. Као резултат тога, могли бисмо да користимо пут опцију или другу медведу опцију ширења да бисмо се заштитили.
Шта можете научити из приноса на капитал?
Оно што одређује да ли се РОЕ сматра добрим или лошим је оно што се сматра уобичајеним међу сличним акцијама. Комунална предузећа, на пример, имају много имовине и дугова у свом билансу стања у поређењу са малим износом нето прихода.
У сектору комуналних услуга, типичан повраћај улагања (РОИ) могао би да буде чак 10%. Технолошка или малопродајна компанија са мањим рачунима биланса стања у поређењу са нето приходом може имати нормалан РОЕ од 18% или више.
Пристојно правило је да тежите поврату улагања (РОИ) који је једнак или мало већи од просека у индустрији.
Односи РОЕ који су релативно високи или ниски ће се драматично разликовати од једне индустријске групе или сектора до другог. Ипак, типична пречица за инвеститоре је да виде принос на капитал који се приближава дугорочном просеку од С&П 500 (14%), као прихватљив, а све мање од 10% као ужасан.
Перформансе акција и принос на капитал
РОЕ се може користити за процену дугорочних стопа раста и стопе раста дивиденди, под претпоставком да је тај однос у великој мери у складу са или мало већи од просека групе вршњака.
Иако постоје одређени недостаци, РОЕ би могао бити пристојно место за почетак када се процењује стопа раста акција и стопа раста дивиденди у будућности. Ове две формуле су функције једна друге и могу се користити за лакше поређење сличних послова.
Помножите РОЕ са односом задржавања да бисте добили процену будуће стопе раста компаније. Проценат нето добити коју корпорација одржава или реинвестира за финансирање будућег раста познат је као коефицијент задржавања.
Висок повраћај улагања (РОИ) уз дугорочну стопу раста
Претпоставимо да две компаније имају исти РОЕ и нето приход, али различите стопе задржавања. То значи да ће сваки од њих имати другачији темпо дугорочног раста (СГР). СГР је стопа по којој корпорација може да се прошири без потребе да позајмљује новац да би то учинила. СГР се израчунава множењем РОЕ са односом задржавања (или РОЕ пута један минус коефицијент исплате).
Фирма која расте споријим темпом него што може да издржи могла би да буде јефтина, или би тржиште могло да елиминише велике опасности. У оба сценарија, стопа раста која је знатно виша или нижа од одрживе захтева више истраживања.
Идентификовање проблема коришћењем приноса на капитал
Разумљиво је запитати се зашто се преферира обичан или мало изнадпросечан РОЕ у односу на онај који је двоструки, четвороструки или чак већи од просека групе вршњака. Зар акције са високим повраћајем улагања (РОИ) нису боља инвестиција?
Пошто су перформансе компаније тако одличне, изузетно висок РОЕ би могао бити пожељан ако је нето приход изузетно значајан у поређењу са капиталом. Изузетно висок РОЕ, с друге стране, понекад је повезан са малим власничким рачуном у поређењу са нето приходом, што указује на ризик.
Профит који није конзистентан
Прво питање са високим РОЕ може бити непредвидљивост у профитабилности. Узмите у обзир случај АБЦ-а, корпорације која је губила новац већ неколико година. Губици сваке године се исказују као „задржани губитак“ у делу биланса стања. Ови губици имају негативну вредност и умањују капитал акционара.
Претпоставимо да је АБЦ недавно имао неочекивани приход и вратио се профитабилности. После неколико година губитака, именилац у израчунавању РОЕ је сада веома мали, због чега се РОЕ чини погрешно високим.
Имати превише дугова
Вишак дуга је друга брига која би могла резултирати високим РОЕ. Пошто је капитал једнак имовини минус дуг, РОЕ компаније може да порасте ако се она у великој мери задуживала. Што је већи дуг компаније, мањи је њен капитал. Када фирма позајмљује огромне суме дуга да би откупила сопствене акције, ово је редован сценарио. Ово може довести до повећања зараде по акцији (ЕПС), али нема утицаја на стварне перформансе или стопе раста.
Нето приход је негативан
Коначно, негативан нето приход и негативан власнички капитал могу довести до надуваног повраћаја улагања (РОИ). Међутим, РОЕ не треба израчунавати ако корпорација има нето губитак или негативан акционарски капитал.
Превелик дуг или неуједначена профитабилност су најистакнутији узроци негативног акционарског капитала. Међутим, постоје изузеци од овог правила за профитабилне корпорације које су користиле новчани ток да би поново купиле сопствене акције. Ово је алтернатива плаћању дивиденди за многе корпорације и може на крају смањити капитал (повратни откупи се одбијају од капитала) до те мере да израчун постане негативан.
Негативни или претерано високи нивои РОЕ увек треба да се сматрају црвеном заставом која се мора испитати. Негативан коефицијент РОЕ могао би бити резултат програма откупа акција подржаног токовима новца и одличног управљања у изузетним ситуацијама, иако је ово мање вероватан сценарио.
У сваком случају, фирма са негативним повратом на инвестицију (РОИ) не може се поредити са другим акцијама које имају позитиван принос на улагање (РОИ).