Graden av hävstångskalkylator är ett verktyg som uppskattar hur mycket inkomster som kan variera till följd av en förändring i försäljningen. Operativ hävstång är ett annat namn för det. Vi kommer att lära oss mer om operativ hävstång, dess formel och hur man beräknar graden av operativ hävstång i det här inlägget.
Vad är definitionen av operativ hävstång?
Graden av operationell hävstång (DOL) hänvisar till mängden förändring i inkomst som kan förväntas som reaktion på en förändring i försäljningen. Det går att hävda att det är försäljningens inverkan på företagets resultat. Med andra ord, förhållandets numeriska värde indikerar hur känsligt företagets vinst före räntor och skatter (EBIT) är för försäljning.
Grundläggande, vi går igenom den allra första formeln för att uppskatta ett företags intäkter:
Total försäljning – Totala kostnader = Resultat före räntor och skatter (EBIT)
Sedan, för att göra saker tydligare, kommer vi att definiera termen "totala kostnader."
Total försäljning – (Variabla kostnader + Fasta kostnader) = EBIT
Det är viktigt att ha två saker i åtanke här:
- Fasta kostnader är konstanta och opåverkade av försäljningsvolymen.
- De rörliga kostnaderna ökar i takt med försäljningen.
Som ett resultat, om kostnadsstrukturen gynnar rörliga kostnader framför fasta kostnader, kommer en stor försäljningsökning att ha liten inverkan på EBIT. Ökningen av rörliga kostnader kommer att minska en betydande del av de totala intäkterna.
När de fasta kostnaderna är stora i motsats till rörliga kostnader kommer EBIT dock att följa när försäljningen stiger avsevärt eftersom de rörliga kostnaderna förblir låga i jämförelse.
Om denna förklaring inte väcker ditt intresse för kostnadsstrukturer, kanske du vill läsa den här artikeln om täckningsbidrag, där skribenterna går igenom dessa termer mer i detalj.
För att återgå till definitionen av operativ hävstång, tar den redan hänsyn till konsekvenserna av kostnadsstrukturen eftersom den tar hänsyn till försäljning och EBIT.
När du väl har det kan du tolka det genom att beräkna hur många gånger EBIT kommer att öka eller minska när försäljningen ökar eller minskar. Till exempel, en operativ hävstångsfaktor på 5 tyder på att om försäljningen växer med 10 % kommer EBIT att öka med 50 %. Förresten, om du stöter på ett sådant företag, tveka inte att kontakta oss.
Formel för operativ hävstångsgrad
En enkel formel kan användas för att beräkna den operativa hävstångsgraden:
Grad av operativ hävstång = Förändring i EBIT / Förändring i försäljning
I de flesta fall kommer procentuell förändring av försäljning och EBIT att vara direkt tillgänglig. Dessa siffror tillhandahålls ofta under företagets kvartalsvisa och årliga resultatsamtal. Ange bara den givna procentsatsen i vår kalkylator för operativ hävstång medan presentatören fortfarande talar, och du är klar.
Du måste beräkna den specifika avvikelsen i försäljning och EBIT i andra scenarier där du vill jämföra specifika perioder (till exempel för att undvika säsongseffekter). Du behöver följande formler:
Förändring i försäljning = (Period två försäljning – Period ett försäljning) / Period ett försäljning
Förändring i EBIT = (Period två EBIT – Period ett EBIT) / Period ett EBIT
I en idealisk värld skulle du jämföra föregående års kvartal med innevarande års kvartal, två på varandra följande kvartal, efterföljande tolvmånadersvärden eller årsvärden.
Vad säger operativ hävstång om dig?
När du använder vår smarta kalkylator för att prova olika kombinationer av EBIT-värden och försäljning, kommer du att märka att flera meddelanden dyker upp.
Vi kommer att gå över vart och ett av dessa scenarier eftersom det är lika viktigt att veta hur man tolkar det som att känna till statistiken över operativ hävstångsfaktor.
När den operativa hävstångsfaktorn är positiv gäller följande regler:
En förändring i EBIT > 0 och en förändring i försäljning > 0 är båda positiva indikatorer: ditt företag säljer mer och tjänar mer. Om du vill sälja är det bäst om du har ett definierat avkastningsmål. Du kan också titta på vinstens sammansatta årliga tillväxttakt för att se var ditt företag kan stå under de följande åren.
Den sämsta kombinationen för ett företag är en förändring av EBIT 0 och en förändring i försäljning 0. Det säljer inte så bra som det brukade göra, och det förlorar pengar. I det här fallet bör investeraren bedöma skuldstrukturen, börja med hur väl räntan täcks. Du kanske också vill titta på det fria kassaflödet för att få en känsla av ledningens investeringsbeslut.
När den operativa hävstångsfaktorn är negativ gäller följande regler:
En förändring i EBIT > 0 och en förändring i försäljning 0 indikerar att ditt företag tjänar mer pengar på att sälja färre varor. För en bättre kunskap om verksamheten rekommenderar vi att du undersöker lageromsättningen och kontantomvandlingscykeln.
En förlust i lönsamhet definieras som en förändring av EBIT 0 och en förändring av försäljningen > 0. Det är en bra idé att börja titta på kassan som genereras av verksamheten och, som ett resultat, det fria kassaflödet. Var i alla fall försiktig med alla företag med en hög operativ bruttosoliditet.
Finansiell hävstång kontra operativ hävstång
Finansiell och operativ hävstång är två av ett företags viktigaste hävstångseffekter. Dessutom är de sammanlänkade eftersom finansiering kan öka intäkterna från verksamheten, medan skulder så småningom kommer att betalas av med de högre intäkterna. Som ett resultat måste investerare bedöma effekten av båda typerna av hävstångseffekter.
Lönsamhet och operativ hävstång
DOL-förhållandet hjälper analytiker att beräkna effekten av förändringar i försäljningen på företagets resultat. Förhållandet mellan ett företags fasta kostnader och dess totala kostnader kallas operativ hävstång. Den används för att bestämma ett företags break-even-punkt - den punkt där intäkterna är tillräckliga för att täcka alla kostnader och vinst är noll.
Eftersom ett företag med stark operativ hävstång har en hög andel fasta kostnader, kan en betydande ökning av försäljningen resultera i överdimensionerade förändringar i vinsten.
Eftersom organisationer med bättre operativ hävstång inte ökar kostnaderna proportionellt när försäljningen ökar, kan de generera mer rörelseintäkter än andra företag. Företag med betydande operativ inflytande är å andra sidan mer sårbara om försäljningen kollapsar. Som ett resultat är de mer sårbara för dåliga ledningsbeslut och andra variabler som kan resultera i intäktsförluster.
Ett företag med låg operativ hävstång har en hög andel rörliga kostnader, vilket innebär att det kan generera en lägre bruttovinst vid varje försäljning men är mindre sårbart för att täcka fasta kostnader om försäljningen minskar.
Merparten av de fasta kostnaderna uppstår oavsett försäljningsnivå. Fasta kostnader täcks, och vinster produceras, så länge som ett företag producerar en stor vinst på varje försäljning och upprätthåller tillräcklig försäljningsvolym.