Räntetäckningsstatistiken (ICR) är ett finansiellt nyckeltal som används för att bedöma ett företags förmåga att betala ränta på sina befintliga åtaganden. Långivare, fordringsägare och investerare använder ofta ICR för att bedöma risken med att låna ut pengar till ett företag. Räntetäckningsgraden är ett annat namn för räntetäckningsgraden.
Tolkning av räntetäckningsgrad
Ju lägre räntetäckningsgrad, desto högre skuld och risk för konkurs för företaget. Intuitivt indikerar ett lägre förhållande att det finns färre operativa intäkter tillgängliga för att täcka räntebetalningar, vilket gör företaget mer exponerat för räntefluktuationer. Som ett resultat av detta visar en högre räntetäckningsgrad att bolaget är i bättre ekonomisk form och kan uppfylla sina ränteåtaganden.
Ett högt förhållande kan å andra sidan tyda på att ett företag bortser från möjligheterna att utnyttja sina intäkter. För organisationer med stadiga försäljningar och kassaflöden är en ICR över 2 knappast acceptabel som en tumregel.
Analytiker skulle vilja se en ICR på mer än 3 under vissa omständigheter. En ICR på mindre än ett indikerar att företaget är i dålig ekonomisk hälsa, eftersom det indikerar att det inte kan betala av sina kortsiktiga räntebetalningar.
Räntetäckningsgradens betydelse
Varje företags förmåga att hålla sig flytande när det gäller räntebetalningar är ett betydande och kontinuerligt bekymmer. När ett företag har problem med att uppfylla sina skyldigheter kan det behöva låna mer eller använda sin kassareserv, vilket skulle kunna användas bättre på kapitaltillgångar eller för nödsituationer.
Medan en enskild räntetäckningsgrad kan avslöja mycket om ett företags nuvarande finansiella situation, kan man titta på räntetäckningsgrader över tiden ofta visa mycket mer om ett företags position och bana.
Att titta på ett företags räntetäckningsgrader på kvartalsbasis under de senaste fem åren kan till exempel berätta för investerare om förhållandet förbättras, sjunker eller stabilt, och kan ge dig en god uppfattning om hur sunda kortsiktiga finanser är. .
Dessutom ligger acceptansen av en specifik nivå av detta förhållande till viss del i betraktarens öga. Vissa banker eller potentiella obligationsköpare kan vara villiga att acceptera ett lägre förhållande i utbyte mot en högre ränta på företagets skuld.
Räntetäckningskvoter av olika typer:
Innan du tittar på företagsförhållanden är det viktigt att känna till två typiska versioner av räntetäckningsgraden. Förändringar i EBIT är källan till dessa avvikelser.
EBITDA
Vid beräkning av räntetäckningsgraden utnyttjar ett alternativ vinst före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar (EBITDA) istället för EBIT.
Eftersom denna variation utesluter avskrivningar och amorteringar är täljaren i EBITDA-uppskattningar ofta högre än i EBIT-beräkningar. Eftersom räntekostnaden blir densamma under båda omständigheterna kommer EBITDA-beräkningar att resultera i en högre räntetäckningsgrad än EBIT-beräkningar.
EBIAT
I en annan form beräknas räntetäckningsgraden med hjälp av resultat före räntor och skatter (EBIAT) snarare än EBIT. Detta har effekten att skatteavgifter dras från täljaren, vilket resulterar i en mer exakt bild av ett företags förmåga att betala räntekostnader.
Eftersom skatter är en viktig finansiell faktor att ta hänsyn till kan EBIAT användas för att beräkna räntetäckningsgrader istället för EBIT för att få en bättre bild av ett företags förmåga att täcka sina räntekostnader.
Räntetäckningsgradens begränsningar
Räntetäckningsgraden, liksom alla andra indikatorer som används för att bedöma ett företags effektivitet, har flera begränsningar som alla investerare bör vara medvetna om innan de använder den.
Till att börja med, när man jämför organisationer i olika branscher, och även inom samma bransch, är det viktigt att ha i åtanke att räntetäckningen varierar mycket. En räntetäckningsgrad på två är ofta en acceptabel standard för etablerade företag i vissa branscher, till exempel ett allmännyttigt företag.
På grund av statliga kontroller är det mer sannolikt att ett väletablerat företag har konsekvent produktion och intäkter, därför kan det även med en låg räntetäckningsgrad kunna möta sina räntebetalningar på ett tillförlitligt sätt. Tillverkning är till exempel en mycket mer volatil bransch, med en lägsta acceptabel räntetäckningsgrad på tre eller högre.
Dessa företag är mer benägna att uppleva affärsfluktuationer. Till exempel, under lågkonjunkturen 2008, rasade bilförsäljningen, vilket satte biltillverkningsindustrin i fara.
Ett annat exempel på en oförutsedd händelse som kan försämra räntetäckningsgraden är en arbetarstrejk. Eftersom dessa industrier är mer mottagliga för dessa variationer, måste de förlita sig på en högre förmåga att täcka räntor för att klara perioder med dåliga intäkter.
Eftersom sektorer skiljer sig så mycket åt bör ett företags förhållande jämföras med andra i samma bransch – helst de med liknande affärsstrukturer och försäljningssiffror.
Dessutom, även om all skuld bör beaktas vid beräkning av räntetäckningsgraden, kan företag välja att isolera eller utelämna vissa typer av skulder från sina beräkningar. Som ett resultat är det viktigt att kontrollera om alla åtaganden inkluderades i ett företags egenpublicerade räntetäckningsgrad.
Vad är räntetäckningsgraden och vad betyder det?
Räntetäckningsgraden är ett mått som bedömer ett företags förmåga att hantera sin skuld. Det är en av flera skuldkvoter som kan användas för att bedöma ett företags ekonomiska hälsa.
Termen "täckning" avser den tid (vanligtvis ett antal räkenskapsår) som räntebetalningar kan göras med företagets befintliga inkomster. I grund och botten anger det hur många gånger företagets inkomster kan användas för att uppfylla sina åtaganden.
Vilken är formeln för att beräkna räntetäckningsgraden?
Förhållandet beräknas genom att dividera EBIT (eller en variant därav) med ränta på skuldkostnader (kostnaden för lånade medel) över en viss tidsperiod, vanligtvis ett år.
Vad är en bra täckningsgrad för ränta?
Ett förhållande som är större än ett visar att ett företag kan betala sina skulder med sina intäkter eller har visat förmågan att hålla intäkterna stabila. Även om en räntetäckningsgrad på 1.5 kan anses vara tillräcklig, föredrar analytiker och investerare två eller högre. Räntetäckningsgraden får inte anses gynnsam för företag med historiskt mer oförutsägbara intäkter förrän den ligger betydligt över tre.
Vad betyder en ogynnsam räntetäckningsgrad?
Varje värde som är mindre än ett är en fruktansvärd räntetäckningsgrad, vilket indikerar att företagets nuvarande intäkter är otillräckliga för att tillgodose sin befintliga skuld. Även med en räntetäckningsgrad under 1.5 är utsikterna för att ett företag ska kunna fullgöra sina räntekostnader på en kontinuerlig basis fortfarande tveksamma, särskilt om företaget är mottagligt för säsongsmässiga eller cykliska intäktsdalar.