Räknaren för avkastning på eget kapital skapades för att hjälpa till vid beräkningen av ROE. Detta är ett allmänt använt och avgörande affärsmått som återspeglar hur effektivt ett företag är. I det här inlägget får du lära dig vad som är bra avkastning på eget kapital och vad som är generell avkastning på eget kapital. Dessutom går vi snabbt igenom skillnaderna mellan avkastning på eget kapital och avkastning på kapital.
Vad är avkastningen på investeringen?
Låt oss börja med att ta upp frågan: vad är avkastningen på eget kapital? Avkastning på eget kapital (ROE) är en lönsamhetsstatistik som återspeglar hur mycket vinst ett företag har gjort på sitt eget kapital. Detta är med andra ord företagets förmåga att dra nytta av de pengar som investeras av aktieägarna. Avkastning på eget kapital (ROE) kallas ibland "avkastning på nettovärde" (RONW).
Formel för avkastning på eget kapital
Nu när du vet vad avkastningen på eget kapital är kan du undra hur du beräknar den. Låt oss se vad vi kan göra!
Beräkningen av avkastningen på eget kapital är beroende av två faktorer, som du förmodligen har räknat med tidigare. Vi behöver:
- vinst efter skatt
- eget kapital
Nästa steg är att beräkna förhållandet mellan dem genom att dividera det första med det andra och sedan multiplicera resultatet med 100 % – missa inte detta steg eftersom ROE alltid representeras i procent. När du vet detta bör du inte ha några problem med att härleda avkastningen på aktiekapitalet enligt följande:
ROE = (nettovinst / eget kapital) * 100 %
Vad är en rimlig avkastning på investeringen?
Även om vi redan vet vad ROE är, måste vi fortfarande ställa en annan fråga. Vad är en bra avkastning på eget kapital, låter det som.
Avkastningen på investeringen (ROI) bör vara så hög som möjligt. Ju högre ett företags ROE, desto stabilare och mer fördelaktigt är dess marknadsposition. Det optimala ROE-talet verkar vara runt några dussin procent, men denna nivå är svår att uppnå och sedan behålla. En bra avkastning på investeringen är betydligt mindre. Ekonomer uppskattar det till cirka 10-15 %, och ett sådant värde förväntas hålla.
Avkastning på utnyttjat kapital kontra avkastning på eget kapital
För många människor är utmaningen att märka skillnader mellan indikationer som verkar vara likartade. Som ett resultat av detta har vi gjort en enkel jämförelse mellan avkastning på eget kapital och avkastning på kapital, eftersom de är väldigt lika.
ROCE (avkastning på sysselsatt kapital) är ett mått som mäter lönsamheten för en investering där ett företags hela sysselsatta kapital är investerat. Till skillnad från ROE tar ROCE hänsyn till både eget kapital och skulder. Denna funktion gör det mer fördelaktigt när man analyserar ett företag med en långfristig skuld.
Å andra sidan är det avgörande att se över hur företaget är finansierat. Vi kan använda skuldsättningsgraden för att beräkna detta, vilket jämför räntebärande skulder med eget kapital. En högre skuldsättningsgrad, i motsats till ROE, kan tyda på att företagets kapitalstruktur har för mycket skuld.
Slutligen, när det kommer till aktiemarknaden, kommer en hög ROE att få aktiekursen att stiga. Vinster är lätta att få i en sådan trend. Du kan också skydda dina vinster genom att alltid investera i en aktie som handlas över dess 7-dagars glidande medelpris.
Vad är det bästa sättet att tolka ROE när du köper eller säljer alternativ?
En hög avkastning på investeringen (ROI) över en lång tidsperiod speglar verksamhetens styrka. Att köpa köpoptioner kan vara ganska givande om inga sidobulor förväntas.
Om avkastningen på investeringen (ROI) har sjunkit de senaste åren. Vi kan förutse ett fall i aktiekursen. Som ett resultat kan vi använda en säljoption eller en annan baisseartad optionsspread för att skydda oss själva.
Vad kan du lära dig av avkastning på eget kapital?
Det som avgör om en ROE anses vara bra eller dålig är vad som anses vara vanligt bland en akties jämnåriga. Verktyg, till exempel, har många tillgångar och skulder på sin balansräkning jämfört med en liten mängd nettoinkomst.
Inom allmännyttiga verksamheter kan en typisk avkastning på investeringen (ROI) vara så låg som 10 %. Ett teknik- eller detaljhandelsföretag med mindre balansräkningar jämfört med nettoinkomsten kan ha en normal ROE på 18 % eller högre.
En anständig tumregel är att sikta på en avkastning på investeringen (ROI) som är lika med eller något högre än branschgenomsnittet.
ROE-kvoter som är relativt höga eller låga kommer att skilja sig dramatiskt från en industrigrupp eller sektor till nästa. Ändå är en typisk genväg för investerare att se en avkastning på eget kapital som närmar sig det långsiktiga genomsnittet av S&P 500 (14%), som acceptabelt, och allt mindre än 10% som fruktansvärt.
Aktieutveckling och avkastning på eget kapital
ROE kan användas för att uppskatta långsiktiga tillväxttakt och utdelningstillväxttakt, förutsatt att förhållandet är i stort sett i linje med eller något över dess jämförelsegrupps genomsnitt.
Även om det finns vissa nackdelar, kan ROE vara ett bra ställe att börja när man uppskattar en akties tillväxttakt och utdelningstillväxt i framtiden. Dessa två formler är funktioner av varandra och kan användas för att lättare jämföra liknande företag.
Multiplicera ROE med retentionskvoten för att få en uppskattning av ett företags framtida tillväxttakt. Procentandelen av nettovinsten som bibehålls eller återinvesteras av ett företag för att finansiera framtida tillväxt kallas retentionskvoten.
En hög avkastning på investeringen (ROI) med en långsiktig tillväxttakt
Antag att två företag har samma ROE och nettoinkomst men olika retentionskvoter. Detta innebär att de kommer att ha olika takt av långsiktig tillväxt (SGR). SGR är den takt med vilken ett företag kan expandera utan att behöva låna pengar för att göra det. SGR beräknas genom att multiplicera ROE med retentionskvoten (eller ROE gånger en minus utbetalningskvoten).
Ett företag som växer i en långsammare takt än det kan bära kan vara billigt, eller så kan marknaden bortse från stora faror. I båda scenarierna kräver en tillväxttakt som är betydligt högre eller lägre än den hållbara takten mer utredning.
Identifiera problem med avkastning på eget kapital
Det är förståeligt att undra varför en vanlig eller något över genomsnittet ROE föredras framför en som är dubbel, fyrdubblad eller till och med mer än jämförelsegruppens genomsnitt. Är inte aktier med hög avkastning på investeringen (ROI) en bättre investering?
Eftersom ett företags resultat är så utmärkt kan en exceptionellt hög ROE vara en önskvärd sak om nettoinkomsten är extremt betydande jämfört med eget kapital. En exceptionellt hög ROE, å andra sidan, är ibland relaterad till ett litet aktiekonto jämfört med nettoresultatet, vilket indikerar risk.
Vinster som inte är konsekventa
Det första problemet med en hög ROE kan vara oförutsägbarhet i lönsamhet. Tänk på fallet med ABC, ett företag som har förlorat pengar i flera år. Varje års förluster redovisas som en ”behållen förlust” under eget kapital i balansräkningen. Dessa förluster har ett negativt värde och minskar aktieägarnas egna kapital.
Antag att ABC nyligen har haft ett oväntat oväntat och har återgått till lönsamhet. Efter flera år av förluster är nämnaren i ROE-beräkningen nu mycket liten, vilket gör att ROE verkar vara vilseledande hög.
Att ha för mycket skuld
Överskottsskuld är ett andra problem som kan resultera i en hög ROE. Eftersom eget kapital är lika med tillgångar minus skulder, kan ett företags ROE öka om det har lånat mycket. Ju högre ett företags skuldsättning, desto mindre är dess eget kapital. När ett företag lånar enorma summor skulder för att köpa tillbaka sina egna aktier är detta ett vanligt scenario. Detta kan leda till att vinsten per aktie (EPS) stiger, men det har ingen effekt på real prestation eller tillväxttakt.
Nettoinkomsten är negativ
Slutligen kan en negativ nettovinst och negativt eget kapital resultera i en uppblåst avkastning på investeringen (ROI). ROE bör dock inte beräknas om ett företag har en nettoförlust eller negativt eget kapital.
Överdriven skuldsättning eller ojämn lönsamhet är de mest framträdande orsakerna till negativt eget kapital. Det finns dock undantag från denna regel för lönsamma företag som har använt kassaflöde för att köpa tillbaka sina egna aktier. Detta är ett alternativ till att betala utdelning för många företag, och det kan så småningom sänka eget kapital (återköp dras av från eget kapital) till den grad att beräkningen blir negativ.
Negativa eller överdrivet höga ROE-nivåer bör alltid betraktas som en röd flagga som måste undersökas. En negativ ROE-kvot kan vara resultatet av ett kassaflödesstödt aktieåterköpsprogram och bra ledning i exceptionella situationer, även om detta är ett mindre troligt scenario.
Hur som helst kan ett företag med en negativ avkastning på investeringen (ROI) inte jämföras med andra aktier som har en positiv avkastning på investeringen (ROI).