เครื่องคำนวณอัตราส่วนเลเวอเรจทางการเงิน: สูตร &...

 

“การใช้สินทรัพย์หรือแหล่งเงินที่บริษัทต้องจ่ายต้นทุนคงที่หรือผลตอบแทนคงที่” ตามคำจำกัดความของเลเวอเรจ ไม่ว่าผลผลิตหรือปริมาณการขายจะเปลี่ยนแปลงไป ต้นทุนคงที่หรือผลตอบแทนคงที่จะยังคงที่ ความเสี่ยงและผลตอบแทนของเจ้าของนั้นกล่าวกันว่าเป็นสัดส่วนกับระดับของเลเวอเรจ

เลเวอเรจในการดำเนินงานและเลเวอเรจทางการเงินเป็นเลเวอเรจสองประเภท คำว่า “เลเวอเรจแบบรวม” หมายถึงการรวมกันของเลเวอเรจทั้งสองนี้

การก่อหนี้ทางการเงินคือการรวมกันของหนี้ที่มีดอกเบี้ยคงที่ระยะยาวและทุนหุ้นบุริมสิทธิ์กับทุนหุ้นทุน

Financial Leverage เป็นคำที่ใช้อธิบายการรวมกันของหนี้สินและตราสารทุน หนี้ถูกใช้เป็นภาระในธุรกิจเพื่อเพิ่มกำไรต่อหุ้นที่เสนอให้กับนักลงทุน

สูตรต่อไปนี้สามารถใช้เพื่อคำนวณเลเวอเรจทางการเงิน:

เลเวอเรจทางการเงิน = EBIT/ EBT

ภาระหนี้ทางการเงิน = EBIT/ (EBIT-ดอกเบี้ย)

ที่ไหน

EBIT ย่อมาจาก "รายได้ก่อนดอกเบี้ยและภาษี"

EBT ย่อมาจาก Earnings Before Tax

สูตรต่อไปนี้ใช้เพื่อกำหนดระดับการก่อหนี้ทางการเงิน:

ระดับการใช้ประโยชน์ทางการเงิน = % การเปลี่ยนแปลงใน EPS / % การเปลี่ยนแปลงใน EBIT

EPS ย่อมาจาก Earnings Per Share

เมื่อระบุข้อมูลจากปีการเงินของบริษัทมากกว่าหนึ่งปี ระบบจะใช้สูตรการยกระดับทางการเงิน

คำอธิบายสูตรเลเวอเรจทางการเงิน

สูตรเลเวอเรจทางการเงินตั้งอยู่บนหลักการที่ว่า ยิ่งอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูงเท่าไร ผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น

เนื่องจากสัดส่วนหนี้ในโครงสร้างเงินทุนของบริษัทมีสัดส่วนที่สูงกว่า การตัดสินใจทางการเงินจึงเกิดขึ้นผ่านการจัดหาเงินกู้และการให้น้ำหนักกับการจัดหาเงินทุนในหุ้นน้อยลง ส่งผลให้จำนวนทุนที่ออกจำหน่ายลดลง และเป็นผลให้ ผลตอบแทนที่สูงขึ้นให้กับผู้ถือหุ้น

ผลที่ได้คือ Financial Leverage แสดงถึงการพึ่งพาการจัดหาเงินทุนของบริษัทในการจัดหาเงินทุนมากกว่าการจัดหาเงินทุนในหุ้นเพื่อการตัดสินใจทางการเงิน การก่อหนี้ทางการเงินคือการใช้หนี้ที่มีดอกเบี้ยคงที่ระยะยาวและทุนหุ้นบุริมสิทธิ นอกเหนือจากทุนหุ้นทุน

เลเวอเรจทางการเงินเป็นตัวชี้วัดที่บ่งชี้ว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) ของบริษัทมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการดำเนินงานอันเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเงินทุน อัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นว่ายิ่งระดับการก่อหนี้ทางการเงินสูงขึ้น กำไรต่อหุ้น (EPS) ก็จะยิ่งผันแปรมากขึ้นเท่านั้น

คำถามที่พบบ่อย:  

คำจำกัดความของเลเวอเรจทางการเงินที่ดีคืออะไร?

เนื่องจากธุรกิจที่แตกต่างกันต้องการระดับการก่อหนี้ทางการเงินที่แตกต่างกัน จึงเป็นไปไม่ได้ที่จะทราบว่าตัวเลขนั้นดีหรือไม่ดีหากไม่ได้เปรียบเทียบกับตัวเลขอื่น

ตัวอย่างเช่น อุตสาหกรรมโทรคมนาคมมีอำนาจทางการเงินในระดับสูง ในขณะที่อุตสาหกรรมประกันภัยไม่ได้รับอนุญาตให้ทำเช่นนั้น

เป็นไปได้หรือไม่ที่ภาระหนี้ทางการเงินจะเป็นลบ?

ภาระหนี้ทางการเงินไม่สามารถเป็นลบได้เนื่องจากสูตรอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินเท่ากับสินทรัพย์รวมหารด้วยหนี้สินรวม นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าสินทรัพย์รวมของบริษัทไม่สามารถติดลบได้ เนื่องจากสิ่งนี้บ่งชี้ว่าล้มละลาย

คำจำกัดความของส่วนของผู้ถือหุ้นที่สมบูรณ์คืออะไร?

ความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์รวมและหนี้สินทั้งหมดเรียกว่าส่วนของผู้ถือหุ้นรวม หากบริษัทชำระคืนเจ้าหนี้ทั้งหมดด้วยทรัพย์สินทั้งหมด นี่คือมูลค่าที่ผู้ถือหุ้นจะได้รับ

อะไรทำให้สินทรัพย์หมุนเวียนแตกต่างจากสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน?

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนคือสินทรัพย์ที่เป็นเงินลงทุนระยะยาวของบริษัทซึ่งคาดว่าจะมีมูลค่าเกิดขึ้นจริงภายในหนึ่งปี ในขณะที่สินทรัพย์หมุนเวียนคือสินทรัพย์ที่คาดว่าจะใช้ในกิจกรรมทางธุรกิจภายในเวลาไม่ถึงหนึ่งปี

วิธีที่ดีที่สุดในการตีความการก่อหนี้ทางการเงินคืออะไร?

โดยทั่วไป ยิ่งบริษัทมีภาระหนี้ทางการเงินมากเท่าไรก็ยิ่งมีความเสี่ยงมากขึ้นเท่านั้น เนื่องจากความเสี่ยงของบริษัทในการผิดนัดชำระหนี้จะเพิ่มขึ้นเมื่อภาระหนี้ทางการเงินของบริษัทเพิ่มขึ้น

การมีเลเวอเรจทางการเงินในระดับสูงจะเป็นประโยชน์ ความสามารถในการเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ของบริษัทหรือโครงการถือเป็นผลประโยชน์ที่โดดเด่นที่สุด ในทางกลับกัน ภาระหนี้ทางการเงินที่สูงจะทำให้อันดับเครดิตของบริษัทลดลงเนื่องจากมีความเสี่ยงสูง ต้นทุนสต๊อกสินค้าและต้นทุนหนี้ของบริษัทจะเพิ่มขึ้น ส่งผลให้การเงินมีราคาแพงขึ้น

สุดท้ายนี้ สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าเลเวอเรจทางการเงินจะมีประโยชน์เมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกันเท่านั้น นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าอุตสาหกรรมที่แตกต่างกันมีพลวัตที่แตกต่างกัน เมื่อใช้เครื่องคำนวณอัตราส่วนเลเวอเรจทางการเงิน โปรดคำนึงถึงสิ่งนี้