Sa negosyo, gobyerno, at personal na pananalapi, ginagamit ang ratio ng saklaw ng serbisyo sa utang. Ang debt-service coverage ratio (DSCR) ay isang sukatan ng available na cash flow ng kumpanya upang matupad ang mga kasalukuyang obligasyon sa utang sa konteksto ng corporate finance. Ang DSCR ay nagpapaalam sa mga mamumuhunan tungkol sa kakayahan ng isang kumpanya na bayaran ang mga utang nito.
Pinapasimple ng aming DSCR calculator na malaman ang debt service coverage ratio (DSCR) ng iyong kumpanya. Punan lamang ang mga patlang sa ibaba at i-click ang pindutang "Kalkulahin".
Ang debt service coverage ratio, o DSCR, ay ang nag-iisang pinakamahalagang salik para sa mga komersyal na nagpapahiram upang suriin kapag tinutukoy ang antas ng panganib na nauugnay sa isang investment property o negosyo. Maaaring tantiyahin ng isang tagapagpahiram kung ang netong kita na nabuo ng isang ari-arian o negosyo ay kumportableng sasakupin ang mga pagbabayad sa utang, kabilang ang mga bayarin at interes pati na rin ang prinsipal, sa pamamagitan ng pagkalkula sa DSCR.
Ang kahalagahan ng DSCR sa iyong potensyal na pautang sa negosyo ay kitang-kita: ito ang sukatan sa pananalapi na ginagamit upang matukoy kung dapat kang aprubahan para sa isang pautang batay sa halaga ng cashflow na nabuo ng iyong kumpanya at kung ito ay sapat upang matugunan ang mga singil sa pautang.
Ang isang mas mataas na ratio ay nagpapahiwatig ng isang pinababang antas ng panganib, at ang mga nagpapahiram ay madalas na naghahanap ng isang DSCR na 1.25 o mas mataas. Ang ilang mga nagpapahiram, sa kabilang banda, ay maaaring tumanggap ng mas mababang DSCR, habang ang iba ay maaaring mangailangan ng mas malaking ratio.
Ano ang Ibig Sabihin ng Debt-Service Coverage Ratio (DSCR)?
Ang DSCR ay ang halaga ng mga kita sa pag-export na kinakailangan ng isang bansa upang matupad ang taunang interes at mga pangunahing pagbabayad sa utang nito sa dayuhan sa mga tuntunin ng pananalapi ng pamahalaan. Ito ay isang ratio na ginagamit ng mga opisyal ng pautang sa bangko upang matukoy ang mga kita sa mga pautang sa ari-arian sa konteksto ng personal na pananalapi.
Kinakatawan ng debt-service coverage ratio ang kakayahang magbayad ng utang na may partikular na antas ng kita, sa konteksto man ng corporate finance, government finance, o personal finance. Ang netong kita sa pagpapatakbo ay ipinahayag bilang maramihang mga pangako sa utang na babayaran sa loob ng isang taon, na kinabibilangan ng interes, prinsipal, mga sinking fund, at mga pagbabayad sa pag-upa.
Bago mag-loan, susuriin ng mga nagpapahiram ang DSCR ng borrower. Ang DSCR na mas mababa sa isa ay nagpapahiwatig ng negatibong daloy ng salapi, na nagmumungkahi na ang nanghihiram ay hindi makakatugon o makakabayad sa kasalukuyang mga pangako sa utang nang hindi gumagamit ng mga mapagkukunan sa labas—sa madaling salita, humiram ng higit pa.
Ang isang DSCR na 0.95, halimbawa, ay nagmumungkahi na ang netong kita sa pagpapatakbo ay sapat lamang upang bayaran ang 95% ng taunang mga pagbabayad sa utang. Nangangahulugan ito na ang nanghihiram ay kailangang isawsaw sa kanilang mga personal na pondo bawat buwan upang mapanatiling nakalutang ang proyekto sa mga tuntunin ng personal na pananalapi. Ang negatibong daloy ng salapi ay kadalasang kinasusuklaman ng mga nagpapahiram, gayunpaman, pinahihintulutan ito ng ilan kung ang nanghihiram ay may malaking ari-arian bilang karagdagan sa kanilang kita.
Kung ang ratio ng saklaw ng utang-serbisyo ay masyadong malapit sa isa, tulad ng 1.1, ang organisasyon ay madaling kapitan, at kahit na ang isang maliit na pagbaba sa daloy ng pera ay maaaring maging sanhi ng pag-default nito sa utang. Maaaring hilingin ng mga nagpapahiram sa nanghihiram na panatilihin ang isang partikular na minimum na DSCR habang ang utang ay hindi pa nababayaran sa ilang pagkakataon.
Ang borrower na bumaba sa minimum na iyon ay maaaring ituring na default sa ilalim ng ilang mga kasunduan. Ang isang DSCR na mas malaki kaysa sa isa ay nagpapahiwatig na ang entidad—indibidwal man, isang korporasyon, o ang gobyerno—ay may sapat na kita upang matugunan ang mga kasalukuyang obligasyon nito sa utang.
Ang kaunting DSCR na kakailanganin ng isang tagapagpahiram ay maaaring maimpluwensyahan ng mga salik na macroeconomic. Kapag maganda ang takbo ng ekonomiya, nagiging mas madaling makuha ang kredito, at maaaring maging mas maluwag ang mga nagpapahiram na may mas mababang ratio ng utang-sa-kita.
Tulad ng nangyari sa pagharap sa krisis sa pananalapi noong 2008, maaaring magkaroon ng epekto sa katatagan ng ekonomiya ang pagkahilig sa pagpapahiram sa mga hindi gaanong kwalipikadong nanghihiram. Ang mga subprime na nanghihiram ay nakatanggap ng kredito na may kaunting pagsisiyasat, lalo na ang mga mortgage. Ang mga institusyong pampinansyal na tumustos sa mga may utang na ito ay nabigo nang magsimula silang mag-default sa malaking bilang.
Ratio ng Saklaw ng Interes kumpara sa DSCR
Ang ratio ng saklaw ng interes ay nagpapakita kung gaano karaming beses sasakupin ng kita sa pagpapatakbo ng kumpanya ang interes na dapat nitong bayaran sa lahat ng mga obligasyon nito sa isang partikular na yugto ng panahon. Ito ay karaniwang kinakalkula sa isang taunang batayan at ipinahayag bilang isang ratio.
Hatiin lamang ang EBIT para sa itinatag na panahon sa kabuuang mga pagbabayad ng interes na dapat bayaran para sa parehong panahon upang makuha ang ratio ng saklaw ng interes. Ang mga overhead at operating expenditures, tulad ng upa, halaga ng mga kalakal, kargamento, sahod, at mga utility, ay ibinabawas sa kita upang lumikha ng EBIT, na kilala rin bilang netong kita sa pagpapatakbo o kita sa pagpapatakbo.
Pagkatapos bawasin ang lahat ng mahahalagang gastusin upang mapanatiling tumatakbo ang negosyo, kinakatawan ng numerong ito ang halaga ng cash na magagamit.
Kung mas mataas ang EBIT ng kumpanya sa ratio ng mga pagbabayad sa interes, mas secure ito sa pananalapi. Isinasaalang-alang lamang ng panukalang ito ang mga pagbabayad ng interes at binabalewala ang anumang mga pagbabayad na ginawa sa mga pangunahing balanse sa utang na maaaring itanong ng mga nagpapahiram.
Ang ratio ng saklaw ng utang-serbisyo ay medyo mas masinsinan. Sinusuri ng indicator na ito ang kapasidad ng kumpanya na gumawa ng pinakamababang prinsipyo at mga pagbabayad ng interes, kabilang ang mga kontribusyon sa sinking fund, sa loob ng tinukoy na yugto ng panahon.
Upang matukoy ang netong kita sa pagpapatakbo, ang EBIT ay hinati sa buong halaga ng prinsipyo at mga pagbabayad ng interes na kinakailangan para sa isang partikular na panahon. Ang DSCR ay medyo mas malakas na tagapagpahiwatig ng kagalingan sa pananalapi ng isang kumpanya dahil kabilang dito ang mga pagbabayad ng prinsipal at pati na rin ang interes.
Ang isang korporasyon na may ratio ng pagkakasakop sa serbisyo sa utang na mas mababa sa 1.00 ay bumubuo ng hindi sapat na kita upang mabayaran ang kaunting gastos nito sa utang sa alinmang sitwasyon. Ito ay isang mapanganib na panukala sa mga tuntunin ng pamamahala ng negosyo o pamumuhunan, dahil kahit na ang isang maikling panahon ng mas mababa kaysa sa average na kita ay maaaring magpahiwatig ng kapahamakan.
Mga Partikular na Dapat Isaalang-alang
Ang ratio ng coverage ng interes ay may depekto dahil hindi nito hayagang kasama ang kakayahan ng kompanya na bayaran ang mga utang nito. Karamihan sa mga pangmatagalang problema sa utang ay may mga sugnay sa amortization na may mga halaga ng pera na maihahambing sa pangangailangan ng interes, at ang hindi pagtupad sa pangangailangan ng sinking fund ay isang default na maaaring humantong sa pagkabangkarote. Ang fixed charge coverage ratio ay isang ratio na naglalayong sukatin ang potensyal sa pagbabayad ng kumpanya.
Paano kinakalkula ang Debt Service Coverage Ratio (DSCR)?
Kinuwenta ang debt service coverage ratio (DSCR) sa pamamagitan ng paghahati ng netong kita sa pagpapatakbo sa kabuuang serbisyo sa utang (na kinabibilangan ng mga pagbabayad ng prinsipal at interes sa isang loan). Halimbawa, ang DSCR ng isang kumpanya ay magiging 1.67 kung mayroon itong $100,000 sa netong kita sa pagpapatakbo at $60,000 sa kabuuang serbisyo sa utang.
Ano ang kahalagahan ng DSCR?
Kapag ang mga kumpanya at bangko ay nakikipag-usap sa mga kontrata ng pautang, ang DSCR ay isang karaniwang ginagamit na sukatan. Halimbawa, ang isang kumpanya na nag-a-apply para sa isang linya ng kredito ay maaaring kailanganin upang mapanatili ang isang DSCR na hindi bababa sa 1.25. Kung mangyari ito, ang nanghihiram ay maaaring matagpuan sa default sa utang. Maaaring tulungan ng mga DSCR ang mga analyst at mamumuhunan sa pagsusuri ng lakas ng pananalapi ng isang kumpanya, bilang karagdagan sa pagtulong sa mga bangko sa pamamahala ng kanilang mga panganib.
Ano ang Isang Magandang DSCR?
Ang isang "magandang" DSCR ay tinutukoy ng industriya, mga karibal, at yugto ng pag-unlad ng kumpanya. Halimbawa, ang isang mas maliit na kumpanya na nagsisimula pa lang bumuo ng cash flow ay maaaring magkaroon ng mas mababang mga inaasahan sa DSCR kaysa sa isang mature, well-established na korporasyon. Ang DSCR na lumalagpas sa 1.25, sa kabilang banda, ay madalas na nakikita bilang "malakas," habang ang mga ratio na mas mababa sa 1.00 ay maaaring magmungkahi na ang kumpanya ay nakakaranas ng mga problema sa pananalapi.