Ang antas ng pangkalahatang leverage ay isang ratio na naghahambing sa rate ng pagbabago sa profits per share (EPS) sa rate ng pagbabago sa kita mula sa mga benta para sa isang korporasyon.
Dahil isinasaalang-alang nito ang mga kahihinatnan ng parehong operating at financial leverage, ang antas ng kabuuang leverage ay kilala rin bilang ang "degree ng pinagsamang leverage."
Mga Bahagi ng Total Leverage Degree
Ang mga sumusunod ay ang dalawang leverage na isinasaalang-alang ng antas ng kabuuang leverage na iyon:
Operating leverage – Ang bahaging ito ng mga nakapirming gastos ng kumpanya ay nagpapahiwatig kung gaano kahusay ang kita sa benta ay naging kita sa pagpapatakbo. Dahil epektibo nitong nagamit ang mga gastos sa pagpapatakbo nito upang mapakinabangan ang mga kita, ang isang kumpanyang may mataas na antas ng operating leverage ay maaaring kapansin-pansing itaas ang ilalim nito na may kaunting pagtaas lamang sa mga kita.
Pinansyal na leverage - Ang financial leverage ay isang termino na sumusukat kung gaano kalaki ang paggamit ng isang kumpanya sa utang upang mapalago ang mga asset at kita nito. Ang pagsusuri sa financial leverage ng kumpanya ay nagpapakita ng epekto ng mga pagbabago sa EBIT bilang resulta ng pagkuha ng mas maraming utang sa mga kita sa bawat bahagi.
Kinakalkula ang Degree ng Kabuuang Leverage
Ang antas ng kabuuang pagkilos ay madaling masabi o matantya gamit ang sumusunod na formula:
Degree ng kabuuang leverage = Degree ng operating leverage x Degree ng financial leverage =
Ang sumusunod ay isang halimbawa ng operating leverage:
Contribution margin (Kabuuang benta – Variable cost) / Mga kita bago ang interes at buwis (EBIT)
Ang sumusunod ay isang halimbawa ng financial leverage:
Mga kita bago ang interes at buwis (EBIT) / EBIT – mga gastos sa interes
Interpretasyon at Kahalagahan
Kahit na ang ibang mga bagay ay mananatiling pare-pareho, ang isang korporasyon na may mataas na antas ng operating leverage ay magkakaroon ng pagkasumpungin sa mga kita bago ang interes at mga buwis. Ito rin ay nagpapahiwatig na ang nakapirming bahagi ng gastos ay mas mataas kaysa sa variable na proporsyon ng gastos sa pagpapatakbo. Sa madaling salita, ang pang-araw-araw na aktibidad ng kumpanya ay higit na nangangailangan ng kapital, na may mas mataas na paggamit ng mga fixed asset.
Kung mas malaki ang operating leverage ng kumpanya, mas mataas ang panganib sa negosyo nito.
Ang mga epekto ng pagpopondo sa utang ay pinalalakas ng pinansiyal na pagkilos. Ipinapahiwatig nito na habang tumataas ang kita sa pagpapatakbo, tumataas ang netong kita sa mas mataas na rate. Sa kaso ng pagbaba ng kita sa pagpapatakbo, ang sitwasyon ay magiging kabaligtaran ng polar.
Ang antas ng kabuuang pagkilos ay nagbibigay ng mahalagang pananaw ng negosyo, mga prospect, at operasyon ng kumpanya sa mga third party at analyst. Ang kalidad ng pamamahala at mga prospect ng kumpanya ay maaaring higit pang magabayan ng mga desisyon ng pamamahala tungkol sa paggamit ng operating at financial leverage.
Pinapadali ng leverage ang pagtatantya ng mga daloy ng pera sa hinaharap at pag-aralan ang panganib. Nakakatulong din ito sa pagtukoy ng naaangkop na rate ng diskwento para sa pagkalkula ng kasalukuyang halaga ng mga daloy ng salapi.
Ang konsepto ng kabuuang antas ng leverage ay tumutulong sa pagtukoy ng dami ng benta ng breakeven. Posible ring kalkulahin ang netong kita ng kumpanya sa iba't ibang antas ng pagbebenta.
Ano ang Matututuhan Mo Mula sa Degree ng Operating Leverage
Kung mananatiling pare-pareho ang lahat ng iba pang variable, mas mataas ang antas ng operational leverage (DOL), mas sensitibo ang mga kita ng kumpanya bago ang interes at buwis (EBIT) sa mga pagbabago sa mga benta. Ang DOL ratio ay tumutulong sa mga analyst sa pagtukoy kung paano makakaapekto ang pagbabago sa mga benta sa mga kita ng kumpanya.
Ang ratio ng mga nakapirming gastos ng kumpanya sa kabuuang gastos nito ay kilala bilang operating leverage. Ito ay ginagamit upang matukoy ang breakeven point ng kumpanya, na kung saan ang mga benta ay sapat upang masakop ang lahat ng mga gastos at ang kita ay zero.
Dahil ang isang kumpanya na may malakas na operating leverage ay may mataas na proporsyon ng mga nakapirming gastos, ang isang makabuluhang pagtaas sa mga benta ay maaaring magresulta sa malalaking pagbabago sa mga kita. Ang isang kumpanya na may mababang operating leverage ay may mataas na proporsyon ng mga variable na gastos, na nagpapahiwatig na nakakakuha ito ng mas mababang kita sa bawat benta ngunit hindi na kailangang palakihin ang mga benta upang mabayaran ang mas mababang mga fixed cost nito.