Ano ang EPS (Earnings Per Share)?
Ang tubo ng isang kumpanya ay hinati sa bilang ng mga natitirang bahagi ng karaniwang stock nito upang makalkula ang mga kita sa bawat bahagi (EPS). Ang resultang figure ay ginagamit upang matukoy ang kakayahang kumita ng isang kumpanya. Karaniwang para sa isang korporasyon na mag-anunsyo ng mga earnings per share (EPS) na na-adjust para sa mga hindi pangkaraniwang bagay at posibleng pagbabawas ng bahagi.
Formula para sa pagkalkula ng mga kita sa bawat bahagi
Gamitin lamang ang sumusunod na formula ng EPS upang kalkulahin ang mga kita sa bawat bahagi:
EPS = (Netong kita – Mga dibidendo sa ginustong stock) / Average na natitirang karaniwang share
kung saan:
Netong kita – Ang kabuuang kita (tubo) ng kumpanya, na kinalkula sa pamamagitan ng pagbabawas ng mga gastos mula sa kabuuang benta.
Preferred stock dividends – Preferred stock ay isang uri ng asset na nag-aalok sa mga stockholder ng unang priyoridad kaysa sa karaniwang stock. Ang mga ginustong share ay may mas malaking dibidendo at mas secure (sa kaganapan ng pagkalugi ng kumpanya, ang mga may-ari na ito ang unang tumanggap ng pera), ngunit wala silang mga karapatan sa pagboto. Ang mga dibidendo sa ginustong stock ay mga simpleng pagbabayad na ginawa sa mga may-ari sa buwanan o quarterly na batayan.
Ang bilang ng mga pagbabahagi na kasalukuyang hawak ng mga shareholder ay kilala bilang ang average na natitirang karaniwang pagbabahagi. Ang bilang na ito ay nagbabago sa paglipas ng panahon; halimbawa, ito ay tumataas kapag ang kumpanya ay nag-isyu ng mga bagong pagbabahagi at bumagsak kapag binili nito ang mga luma nito.
Ano ang Layunin ng EPS?
Kapag sinusukat ang kakayahang kumita ng kumpanya sa ganap na antas, ang mga kita sa bawat bahagi ay isa sa mga pinakamahalagang hakbang na dapat isaalang-alang. Malaking bahagi din ito ng pag-uunawa sa price-to-earnings (P/E) ratio, kung saan ang E ay kumakatawan sa earnings per share. Maaaring matukoy ng isang mamumuhunan ang halaga ng isang stock sa pamamagitan ng paghahati sa presyo ng bahagi nito sa mga kita sa bawat bahagi nito upang makita kung magkano ang handang bayaran ng merkado para sa bawat dolyar ng mga kita.
Ang isa sa maraming indicator na magagamit mo upang pumili ng mga stock ay ang earnings per share (EPS). Kung interesado ka sa stock trading o pamumuhunan, ang susunod na hakbang ay ang paghahanap ng broker na kayang tumanggap ng iyong mga kagustuhan sa pamumuhunan.
Dahil ang mga ordinaryong shareholder ay walang direktang access sa mga kita, ang paghahambing ng EPS sa ganap na mga termino ay maaaring walang kabuluhan sa mga namumuhunan. Sa halip, ihahambing ng mga mamumuhunan ang EPS sa presyo ng bahagi ng stock upang masukat ang halaga ng mga kita at kung gaano sila ka-optimistiko tungkol sa paglago sa hinaharap.
Diluted EPS vs. Basic EPS
Ang pangunahing EPS ng bawat isa sa mga napiling kumpanyang ito ay kinakalkula gamit ang formula sa talahanayan sa itaas. Ang dilutive effect ng shares na maaaring ilabas ng korporasyon ay hindi isinasaalang-alang sa basic EPS. Kung ang mga stock option, warrant, o restricted stock units (RSU) ay kasama sa istruktura ng kapital ng isang kumpanya, ang mga pamumuhunang ito, kung gagamitin, ay maaaring mapataas ang kabuuang bilang ng mga natitirang bahagi sa merkado.
Ang mga kumpanya ay nag-publish din ng diluted na EPS, na ipinapalagay na ang lahat ng mga share na maaaring hindi pa nababayaran ay nai-isyu, upang mas mahusay na i-highlight ang mga epekto ng mga bagong securities sa per-share na kakayahang kumita.
Para sa taon ng pananalapi na nagtapos noong 2017, ang kabuuang bilang ng mga pagbabahagi na maaaring mabuo at mailabas mula sa mga mapapalitan na instrumento ng NVIDIA ay 23 milyon. Kapag ang bilang na ito ay idinagdag sa kabuuang bilang ng mga natitirang bahagi, ang diluted weighted average na bilang ng mga natitirang bahagi ay 541 milyon + 23 milyon = 564 milyon. Bilang resulta, ang diluted EPS ng kumpanya ay $1.67 bilyon /.564 milyon = $2.96.
Kapag kinakalkula ang isang ganap na diluted na EPS, madalas na kinakailangan na gumawa ng isang pagbabago sa numerator. Halimbawa, ang isang nagpapahiram ay maaaring mag-alok ng pautang na may opsyon na i-convert ang utang sa stock kung ang ilang mga kinakailangan ay natutugunan.
Dapat isama ang convertible debt-created shares sa denominator ng diluted na pagkalkula ng EPS, ngunit kung mangyayari iyon, ang korporasyon ay hindi nagbabayad ng interes sa utang. Sa pagkakataong ito, muling isasama ng kumpanya o analyst ang interes na binayaran sa convertible debt sa numerator ng pagkalkula ng EPS upang maiwasang masira ang resulta.
Mga Earnings Per Share (EPS) mula sa Continuing Operations
Sinimulan ng isang korporasyon ang taon na may 500 tindahan at isang $5.00 EPS. Ipagpalagay, gayunpaman, na sa panahong iyon, nagsara ang korporasyon ng 100 outlet at tinapos ang taon na may 400. Magiging interesado ang isang analyst sa EPS para lamang sa 400 na tindahan na nilalayon ng kompanya na panatilihin sa susunod na quarter.
Sa kasong ito, maaaring tumaas ang EPS dahil maaaring lugi ang 100 saradong tindahan. Mas maikukumpara ng isang analyst ang makasaysayang pagganap sa presentasyon ng pagganap sa pamamagitan ng pagsukat ng EPS mula sa mga kasalukuyang operasyon.
Kapital at Mga Kita sa Bawat Bahagi
Ang kapital na kinakailangan upang makabuo ng mga kita (net na kita) sa pagtutuos ay isang mahalagang bahagi ng EPS na kadalasang hindi napapansin. Dalawang kumpanya ay maaaring gumawa ng parehong EPS, ngunit ang isa ay maaaring gawin ito sa mas kaunting mga net asset; ang kumpanyang iyon ay magiging mas mahusay sa paggamit ng kapital nito upang makabuo ng kita at, lahat ng iba pa ay pantay, ay magiging isang "mas mahusay" na kumpanya sa mga tuntunin ng kahusayan.
Ang return on equity ay isang istatistika na maaaring magamit upang makahanap ng mga mas mahusay na negosyo (ROE).
Dividend at EPS
Sa kabila ng katotohanan na ang EPS ay malawakang ginagamit upang subaybayan ang tagumpay ng isang kumpanya, ang mga shareholder ay walang direktang access sa mga kita nito. Ang isang bahagi ng mga kita ay maaaring ikalat bilang isang dibidendo, ngunit maaaring panatilihin ng korporasyon ang lahat o bahagi ng EPS. Upang makakuha ng access sa higit pa sa mga kita na iyon, kailangang ayusin ng mga shareholder ang bahagi ng EPS na ibinigay sa pamamagitan ng mga dibidendo sa pamamagitan ng kanilang mga kinatawan sa board of directors.
Price-to-Earnings Ratio (P/E) at Earnings Per Share (EPS)
Ang paggawa ng paghahambing ng P/E ratio sa loob ng isang pangkat ng industriya ay maaaring maging kapaki-pakinabang, ngunit sa mga nakakagulat na paraan. Bagama't maaaring lumilitaw na ang isang stock na nagkakahalaga ng mas malaki kaugnay sa EPS nito kaysa sa mga kapantay nito ay "sobrang halaga," kadalasang kabaligtaran ang nangyayari.
Ang mga mamumuhunan ay handang magbayad ng higit pa para sa isang stock kung ito ay hinuhulaan na lalawak o matatalo ang mga kapantay nito, anuman ang nakalipas na EPS nito. Sa panahon ng bull market, karaniwan para sa mga stock sa isang stock index na may pinakamataas na P/E ratios na matalo ang average ng index.
Ano ang Kwalipikado bilang Magandang EPS?
Ang bumubuo ng isang mahusay na EPS ay matutukoy ng mga pamantayan tulad ng kasalukuyang tagumpay ng kumpanya, ang pagganap ng mga kakumpitensya nito, at ang mga hula ng mga analyst para sa stock. Maaaring tumaas ang EPS ng kumpanya, ngunit maaaring bumaba ang presyo ng stock kung inaasahan ng mga analyst ang mas malaking halaga.
Kung inaasahan ng mga analyst ang mas masahol pang performance, ang pagbaba ng EPS figure ay maaaring humantong sa pagtaas ng presyo. Palaging suriin ang EPS na may kaugnayan sa presyo ng stock ng kumpanya, para sa pamamagitan ng pagtingin sa ratio ng P/E o ani ng mga kita.
Ano ang Pagkakaiba sa pagitan ng Diluted EPS at Basic EPS?
Paminsan-minsan ay mag-iiba ang mga analyst sa pagitan ng basic at diluted na kita sa bawat share. Ang pangunahing EPS ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati sa netong kita ng kumpanya sa bilang ng mga natitirang bahagi. Ito ang pinakamalawak na nai-publish na sukatan sa financial press, pati na rin ang pinakapangunahing kahulugan ng EPS.
Dahil naglalaman ito ng mas malawak na kahulugan ng mga natitirang bahagi ng kumpanya, ang diluted na EPS ay palaging magiging katumbas o mas mababa kaysa sa pangunahing EPS. Partikular na kinabibilangan ito ng mga pagbabahagi na hindi pa nababayaran ngayon ngunit maaaring maging gayon kung ang mga opsyon sa stock at iba pang mapapalitan na mga mahalagang papel ay gagamitin.
Ano ang Pagkakaiba sa pagitan ng Earnings Per Share (EPS) at Adjusted Earnings Per Share (EPS)?
Ang adjusted EPS ay isang uri ng pagkalkula ng EPS kung saan ang numerator ay na-tweake ng analyst. Karaniwang nangangailangan ito ng pagsasaayos ng mga hindi umuulit na bahagi ng netong kita o ganap na pagtanggal sa mga ito. Halimbawa, kung ang isang beses na pagbebenta ng isang gusali ay nagpalaki sa netong kita ng kumpanya, maaaring ibawas ng analyst ang mga kita mula sa transaksyong iyon, na bawasan ang netong kita. Ang naayos na EPS ay magiging mas mababa kaysa sa pangunahing EPS sa kasong iyon.