Genellikle D/E oranı olarak bilinen borç özkaynak oranı, bir borç öz sermaye hesaplayıcısı kullanılarak hesaplanabilir. Bu gösterge, işinizi finanse etme risk düzeyini belirlemek için toplam borcu hissedarların özkaynaklarıyla karşılaştırır.
Borç / öz sermaye oranı formülü ve hissedarların öz sermaye denklemi, bu makalede açıklanan iki temel kelime ve hesaplama yöntemidir. Ayrıca, anlaşılması kolay bir örnek kullanarak borç-özsermaye oranını nasıl hesaplayacağınızı da göstereceğiz.
Borç/özsermaye oranı nasıl hesaplanır?
Borç-özsermaye oranı (D/E oranı), bir şirketin borç-özsermaye oranını gösterir. Başka bir deyişle, borcun öz sermayeye oranı, şirketin varlıklarını öz sermaye ile ilişkili olarak finanse etmek için ne kadar borç kullanıldığını gösterir.
Borç öz sermaye oranına baktığımızda, şirketinizin sağlığının yanı sıra çalışma tarzının birkaç temel özelliğini görebiliriz. D/E oranı yüksekse, şirket büyük ölçüde kaldıraca bağımlıdır; bu, operasyonlarını genellikle yüksek riskle ilişkilendirilen borç yoluyla desteklemeyi seçtiklerini gösteriyor.
Doğal olarak, yüksek bir kaldıraç oranına sahip olmak avantajlar sunar. Yüksek D/E oranına sahip şirketler, ek finansman olmadan daha fazla para kazanabilir ve daha hızlı büyüyebilir. Bununla birlikte, borcun maliyeti (finansman faizi) getirileri aşarsa, durum istikrarsız hale gelebilir ve ciddi durumlarda iflasa yol açabilir.
Yatırımcılar (hissedarlar), alacaklılara (örneğin, banka kredileri) kıyasla şirketin varlıklarının daha fazlasını finanse eder ve daha düşük bir borç/özsermaye oranı ile. Muhtemel yatırımcılar, düşük bir D/E oranı genellikle mali açıdan güvenli, iyi performans gösteren bir şirket anlamına geldiğinden, bunu tercih eder.
Borç-özsermaye oranının aşırı mı yoksa düşük mü olduğunu söylemek zor çünkü sektöre çok bağlı. Petrol ve gaz gibi bazı sermaye yoğun işletmelerde "tipik" bir D/E oranı 2.0 kadar yüksek olabilir, ancak diğer sektörlerde 0.7 istisnai derecede yüksek bir kaldıraç oranı olarak kabul edilir.
Borç-özsermaye oranı formülü
Borç / özkaynak oranını belirlemek istiyorsanız, şirketinizin bilançosuna bakın ve aşağıdaki iki öğeyi arayın:
Kısa vadeli borçlar, uzun vadeli borçlar ve diğer mali sorumluluklar toplam yükümlülükleri oluşturur.
Hissedar öz sermayesi – bu gösterge, bir şirketin varlıklarının toplamından yükümlülükler düşülerek hesaplanır ve şirketin defter değerini temsil eder.
Borç-özsermaye oranı formülü aşağıdaki gibidir:
borç/özsermaye oranı = toplam yükümlülükler / özsermaye
Bu oran genellikle 1.5 veya 0.65 gibi bir sayı olarak ifade edilir. Yüzde olarak ifade etmek için değeri yüzde 100 ile çarpmanız yeterlidir.
Borç / öz sermaye oranı ne anlama geliyor?
Bir şirketin hedefi her zaman mümkün olan en düşük oranı elde etmek değildir. Düşük bir borç/özsermaye oranı, şirketin köklü olduğunu ve zaman içinde önemli miktarda servet biriktirdiğini gösterir.
Ancak, verimsiz kaynak tahsisinin bir işareti de olabilir. Hissedarların risk toleransına saygı gösterilmesi gerektiği inkar edilemez, ancak son derece düşük bir oran, büyüme beklentilerinden yararlanmakta başarısız olan aşırı temkinli yönetimi gösterebilir.
Ayrıca, halka açık şirketlerin azınlık sahiplerinin, yönetim kurullarını çok temkinli yönetimleri yetersiz getiri sağladığı için sık sık eleştirdiğine dikkat çekiyor.
Örneğin azınlık hissedarları, %5'lik bir sermaye kazancı bekledikleri için %15'lik bir sermaye kazancından memnun olmayabilirler. Yüzde 15'e ulaşmak için çok paraya yaslanıp bir işi süper ihtiyatlı bir şekilde yönetemezsiniz. Şirket, üretken kaynaklara yatırım yapmak için borçtan yararlanmalıdır.
Sağlıklı bir borç-özsermaye oranı nasıl görünür?
Sektöre göre değişse de, kabaca 2'ye 2.5'lik bir borç-özsermaye oranı genellikle mükemmel kabul edilir. Bu oran, şirkete yatırılan her doların 66 sentinin borçtan, kalan 33 sentinin ise özkaynaklardan geldiğini gösteriyor.
Bu, sağlam bir mali temeli olan borçsuz bir şirkettir.
Yüksek bir borç/özsermaye oranına sahip olmak ne anlama gelir?
Oran 5, 6 veya 7'ye yaklaştığında, bankanın dikkate alacağı önemli ölçüde daha büyük bir borç derecesini gösterir.
Bu, şirketin başının dertte olduğu anlamına gelmez, ancak borç yüklerinin neden bu kadar büyük olduğunu araştırmalısınız. Bir şirketin büyük bir girişime yatırım yaptığında oranının yükselmesi tamamen yaygın bir durumdur. Kurum daha sonra yatırımının karşılığını alacak ve oran normalleşmeye başlayacak.
Tanım gereği, bazı sektörlerin diğerlerinden daha büyük bir borç-özsermaye oranı talep ettiğini de belirtmekte fayda var. Örneğin, bir nakliye firmasının kamyon filosunu elde etmek için çok miktarda borç alması gerekirken, bir hizmet şirketinin temelde sadece bilgisayar satın alması gerekecektir.
Borç / öz sermaye oranı ne anlama geliyor?
Bir şirketin hedefi her zaman mümkün olan en düşük oranı elde etmek değildir. Düşük bir borç/özsermaye oranı, şirketin köklü olduğunu ve zaman içinde önemli miktarda servet biriktirdiğini gösterir.
Ancak, verimsiz kaynak tahsisinin bir işareti de olabilir. Hissedarların risk toleransına saygı gösterilmesi gerektiği inkar edilemez, ancak son derece düşük bir oran, büyüme beklentilerinden yararlanmakta başarısız olan aşırı temkinli yönetimi gösterebilir.
Ayrıca, halka açık şirketlerin azınlık sahiplerinin, yönetim kurullarını çok temkinli yönetimleri yetersiz getiri sağladığı için sık sık eleştirdiğine dikkat çekiyor.
Örneğin azınlık hissedarları, %5'lik bir sermaye kazancı bekledikleri için %15'lik bir sermaye kazancından memnun olmayabilirler. Yüzde 15'e ulaşmak için çok paraya yaslanıp bir işi süper ihtiyatlı bir şekilde yönetemezsiniz. Şirket, üretken kaynaklara yatırım yapmak için borçtan yararlanmalıdır.
Sağlıklı bir borç-özsermaye oranı nasıl görünür?
Sektöre göre değişse de, kabaca 2'ye 2.5'lik bir borç-özsermaye oranı genellikle mükemmel kabul edilir. Bu oran, şirkete yatırılan her doların 66 sentinin borçtan, kalan 33 sentinin ise özkaynaklardan geldiğini gösteriyor.
Bu, sağlam bir mali temeli olan borçsuz bir şirkettir.
Yüksek bir borç/özsermaye oranına sahip olmak ne anlama gelir?
Oran 5, 6 veya 7'ye yaklaştığında, bankanın dikkate alacağı önemli ölçüde daha büyük bir borç derecesini gösterir.
Bu, şirketin başının dertte olduğu anlamına gelmez, ancak borç yüklerinin neden bu kadar büyük olduğunu araştırmalısınız. Bir şirketin büyük bir girişime yatırım yaptığında oranının yükselmesi tamamen yaygın bir durumdur. Kurum daha sonra yatırımının karşılığını alacak ve oran normalleşmeye başlayacak.
Tanım gereği, bazı sektörlerin diğerlerinden daha büyük bir borç-özsermaye oranı talep ettiğini de belirtmekte fayda var. Örneğin, bir nakliye firmasının kamyon filosunu elde etmek için çok miktarda borç alması gerekirken, bir hizmet şirketinin temelde sadece bilgisayar satın alması gerekecektir.