İş, devlet ve kişisel finansta, borç servisi karşılama oranı kullanılır. Borç servisi karşılama oranı (DSCR), bir şirketin kurumsal finansman bağlamında mevcut borç yükümlülüklerini yerine getirmek için mevcut nakit akışının bir ölçüsüdür. DSCR, yatırımcıları bir şirketin borçlarını ödeme kabiliyeti hakkında bilgilendirir.
DSCR hesaplayıcımız, şirketinizin borç servisi karşılama oranını (DSCR) hesaplamayı kolaylaştırır. Aşağıdaki alanları doldurmanız ve “Hesapla” butonuna tıklamanız yeterlidir.
Borç servisi karşılama oranı veya DSCR, ticari kredi verenlerin bir yatırım amaçlı gayrimenkul veya işletme ile ilişkili risk seviyesini belirlerken incelemesi gereken en önemli faktördür. Borç veren, bir mülk veya işletme tarafından oluşturulan net gelirin, DSCR'yi hesaplayarak, ücretler ve faiz ile anapara dahil olmak üzere kredi geri ödemelerini rahatça karşılayıp karşılamayacağını tahmin edebilir.
DSCR'nin potansiyel işletme krediniz için önemi açıktır: şirketinizin ürettiği nakit akışı miktarına ve kredi masraflarını karşılamaya yeterli olup olmadığına bağlı olarak bir kredi için onaylanmanız gerekip gerekmediğini belirlemek için kullanılan finansal ölçüdür.
Daha yüksek bir oran, azaltılmış bir risk derecesini gösterir ve borç verenler genellikle 1.25 veya daha yüksek bir DSCR ararlar. Öte yandan, bazı borç verenler daha düşük bir DSCR'yi kabul edebilirken, diğerleri daha büyük bir oran gerektirebilir.
Borç Servisi Karşılama Oranı (DSCR) Ne Anlama Geliyor?
DSCR, bir ülkenin devlet finansmanı açısından dış borcunun yıllık faiz ve anapara ödemelerini yerine getirmek için ihtiyaç duyduğu ihracat karı miktarıdır. Kişisel finans bağlamında gelir amaçlı gayrimenkul kredilerini belirlemek için banka kredisi görevlileri tarafından kullanılan bir orandır.
Borç-hizmet karşılama oranı, ister kurumsal finansman, ister devlet finansmanı ya da kişisel finans bağlamında olsun, belirli bir gelir düzeyi verilen borcu ödeme kabiliyetini temsil eder. Net faaliyet geliri, faiz, anapara, batan fonlar ve kira ödemelerini içeren bir yıl içinde ödenmesi gereken borç taahhütlerinin katları olarak ifade edilir.
Kredi vermeden önce, borç verenler borçlunun DSCR'sini değerlendirecektir. Birden az bir DSCR, negatif nakit akışını belirtir; bu, borçlunun, dış kaynakları kullanmadan mevcut borç taahhütlerini yerine getiremeyeceğini veya ödeyemeyeceğini, başka bir deyişle daha fazla borçlanamayacağını gösterir.
Örneğin 0.95'lik bir DSCR, net işletme gelirinin yıllık borç ödemelerinin yalnızca %95'ini geri ödemeye yeterli olduğunu gösterir. Bu, projeyi kişisel finans açısından ayakta tutmak için borçlunun her ay kişisel fonlarına dalmak zorunda kalacağı anlamına gelir. Negatif nakit akışı genellikle borç verenler tarafından hoş karşılanmaz, ancak bazıları borçlunun gelirlerine ek olarak önemli varlıkları varsa buna izin verir.
Borç servisi karşılama oranı 1.1 gibi bire çok yakınsa, kuruluş hassastır ve nakit akışındaki küçük bir düşüş bile kredisini temerrüde düşmesine neden olabilir. Borç verenler, bazı durumlarda kredi ödenmemiş durumdayken borçludan belirli bir minimum DSCR'yi korumasını talep edebilir.
Bu minimumun altına düşen bir borçlu, çeşitli anlaşmalar kapsamında temerrüde düşmüş olarak kabul edilebilir. Birden büyük bir DSCR, tüzel kişinin -birey, şirket veya hükümet olsun- mevcut borç yükümlülüklerini karşılamak için yeterli gelire sahip olduğunu gösterir.
Bir borç verenin ihtiyaç duyacağı minimum DSCR, makroekonomik faktörlerden etkilenebilir. Ekonomi iyi gittiğinde, kredi daha kolay kullanılabilir hale gelir ve borç verenler daha düşük borç-gelir oranlarıyla daha hoşgörülü olabilir.
2008 mali krizinin başlangıcında olduğu gibi, daha az nitelikli borçlulara borç verme eğilimi, ekonominin istikrarı üzerinde bir etkiye sahip olabilir. Subprime borçlular, özellikle ipotekler olmak üzere, çok az inceleme ile kredi alabildiler. Bu borçluları finanse eden finans kuruluşları, çok sayıda temerrüde düşmeye başladıklarında başarısız oldular.
DSCR ve Faiz Karşılama Oranı
Faiz karşılama oranı, bir şirketin operasyonel kârının, belirli bir zaman diliminde tüm yükümlülükleri için ödemesi gereken faizi kaç kez karşılayacağını gösterir. Bu genellikle yıllık olarak hesaplanır ve oran olarak ifade edilir.
Faiz karşılama oranını elde etmek için, belirlenen dönem için FAVÖK'ü aynı dönem için ödenmesi gereken toplam faiz ödemelerine bölmeniz yeterlidir. Kira, mal maliyeti, navlun, ücretler ve kamu hizmetleri gibi genel giderler ve işletme giderleri, net işletme geliri veya işletme karı olarak da bilinen FVÖK'ü oluşturmak için gelirden çıkarılır.
İşletmeyi devam ettirmek için gerekli tüm masraflar düşüldükten sonra, bu sayı mevcut nakit miktarını temsil eder.
Şirketin FAVÖK'ü faiz ödemelerine oranı ne kadar yüksekse, finansal olarak o kadar güvenlidir. Bu önlem sadece faiz ödemelerini hesaba katar ve borç verenlerin isteyebileceği anapara borç bakiyeleri üzerinde yapılan ödemeleri göz ardı eder.
Borç servisi kapsama oranı biraz daha kapsamlıdır. Bu gösterge, bir şirketin belirli bir süre boyunca batan fon katkıları da dahil olmak üzere asgari anapara ve faiz ödemelerini yapma kapasitesini değerlendirir.
Net faaliyet gelirini belirlemek için, FVÖK, belirli bir dönem için gereken anapara ve faiz ödemelerinin tamamına bölünür. DSCR, faizin yanı sıra anapara ödemelerini de içerdiğinden, bir şirketin mali durumunun biraz daha güçlü bir göstergesidir.
Borç servisi karşılama oranı 1.00'den az olan bir şirket, her iki durumda da asgari borç giderlerini karşılamak için yetersiz gelir üretir. Bu, işletme yönetimi veya yatırım açısından tehlikeli bir öneridir, çünkü ortalamadan daha düşük kısa bir gelir süresi bile felakete yol açabilir.
Dikkat Edilmesi Gereken Özel Noktalar
Faiz karşılama oranı, firmanın kredilerini geri ödeme kabiliyetini açıkça içermediği için bir kusura sahiptir. Uzun vadeli borç problemlerinin çoğunda, faiz ihtiyacına benzer parasal tutarlara sahip amortisman hükümleri vardır ve batan fon talebinin karşılanamaması iflasa yol açabilecek bir temerrüttür. Sabit ücret karşılama oranı, bir şirketin geri ödeme potansiyelini ölçmeyi amaçlayan bir orandır.
Borç Servisi Karşılama Oranı (DSCR) nasıl hesaplanır?
Borç servisi karşılama oranı (DSCR), net operasyonel gelirin (bir kredinin anapara ve faiz ödemelerini içeren) toplam borç servisine bölünmesiyle hesaplanır. Örneğin, net işletme gelirinde 1.67 ABD Doları ve toplam borç hizmetinde 100,000 ABD Doları olsaydı, bir şirketin DSCR'si 60,000 olur.
DSCR'nin önemi nedir?
Şirketler ve bankalar kredi sözleşmelerini müzakere ederken, DSCR yaygın olarak kullanılan bir ölçüdür. Örneğin, bir kredi limiti için başvuran bir şirketin en az 1.25'lik bir DSCR'ye sahip olması gerekebilir. Bu durumda, borçlu kredide temerrüde düşebilir. DSCR'ler, bankaların risklerini yönetmelerine yardımcı olmanın yanı sıra, bir şirketin finansal gücünü değerlendirmede analistlere ve yatırımcılara yardımcı olabilir.
İyi bir DSCR Nelerden Oluşur?
"İyi" bir DSCR, endüstri, rakipler ve şirketin gelişim aşaması tarafından belirlenir. Örneğin, nakit akışı oluşturmaya yeni başlayan daha küçük bir şirket, olgun ve köklü bir şirketten daha düşük DSCR beklentilerine sahip olabilir. 1.25'i aşan bir DSCR ise, sıklıkla "güçlü" olarak görülürken, 1.00'in altındaki oranlar şirketin finansal sıkıntılar yaşadığını gösterebilir.