Kaldıraç tanımına göre, “Firmanın bir Sabit Maliyet veya Sabit Getiri ödemesi gereken bir varlığın veya para kaynağının kullanımı”. Çıktı veya satış hacmindeki değişikliklerden bağımsız olarak, bu sabit maliyet veya sabit getiri sabit kalır. Risk ve mal sahibine getirisinin kaldıraç derecesi ile orantılı olduğu söylenir.
Faaliyet kaldıracı ve finansal kaldıraç, iki tür kaldıraçtır. "Birleşik Kaldıraç" terimi, bu iki kaldıracın bir kombinasyonunu ifade eder.
Finansal kaldıraç, uzun vadeli sabit faizli borç ile imtiyazlı sermayenin öz sermaye ile birleşimidir.
Finansal Kaldıraç, borç ve öz sermaye kombinasyonunu tanımlamak için kullanılan bir terimdir. Borç, yatırımcılara sunulan Hisse Başına Kazancı artırmak için bir işletmede kaldıraç olarak kullanılır.
Finansal kaldıracı hesaplamak için aşağıdaki formül kullanılabilir:
Finansal Kaldıraç = EBIT/ EBT
Finansal Kaldıraç = EBIT/ (EBIT-Faiz)
Nerede,
EBIT, “Faiz ve Vergi Öncesi Kazanç” anlamına gelir.
EBT, Vergi Öncesi Kazanç anlamına gelir.
Finansal kaldıraç derecesini belirlemek için aşağıdaki formül kullanılır:
Finansal Kaldıraç Derecesi = EPS'deki % Değişim / EBIT'deki % Değişim
EPS, Hisse Başına Kazanç anlamına gelir.
Bir şirketin birden fazla mali yılına ait veriler sağlandığında Finansal Kaldıraç Formülü kullanılır.
Finansal Kaldıraç Formülü Açıklama
Finansal Kaldıraç Formülü, borç/özsermaye oranı ne kadar yüksekse, hissedarların getirisinin de o kadar yüksek olduğu ilkesine dayanmaktadır.
Bunun nedeni, şirketin sermaye yapısındaki borç oranının daha yüksek olması nedeniyle, borç finansmanı yoluyla daha fazla finansman kararı alınması ve özkaynak finansmanına daha az ağırlık verilmesi, dolayısıyla daha az sayıda çıkarılmış sermaye ile sonuçlanması ve sonuç olarak, hissedarlar için daha yüksek getiri.
Sonuç olarak, Finansal Kaldıraç, bir şirketin finansal kararlar almak için öz sermaye fonu yerine borç finansmanına güvendiğini gösterir. Finansal kaldıraç, öz sermayeye ek olarak uzun vadeli sabit faizli borç ve imtiyazlı sermayenin kullanılmasıdır.
Finansal kaldıraç, bir şirketin hisse başına kazancının (EPS), sermaye yapısı değişikliklerinin bir sonucu olarak faaliyet gelirindeki değişikliklere ne kadar duyarlı olduğunu gösteren bir ölçümdür. Oran, finansal kaldıraç derecesi ne kadar yüksek olursa, hisse başına kazancın (EPS) o kadar değişken olduğunu gösterir.
SSS:
İyi finansal kaldıracın tanımı nedir?
Farklı işletmeler değişen seviyelerde finansal kaldıraç gerektirdiğinden, bir rakamın iyi mi yoksa kötü mü olduğunu muadilleriyle karşılaştırmadan bilmek imkansızdır.
Örneğin telekomünikasyon endüstrisi yüksek düzeyde bir finansal kaldıraca sahipken, sigorta endüstrisinin buna izin vermemektedir.
Finansal kaldıracın negatif olması mümkün mü?
Finansal kaldıraç oranı formülü, toplam varlıkların toplam yükümlülüklere bölünmesine eşit olduğundan, finansal kaldıraç hiçbir zaman negatif olamaz. Bunun nedeni, bir şirketin toplam varlıklarının negatif olamayacağı gerçeğidir, çünkü bu onun iflas ettiğini gösterir.
Tam eşitliğin tanımı nedir?
Toplam varlıklar ile tüm yükümlülükler arasındaki fark, toplam özkaynak olarak bilinir. Şirket tüm alacaklılarına tüm mal varlığıyla geri ödeme yaparsa, hissedarların hak kazanacağı değer budur.
Dönen bir varlığı duran bir varlıktan farklı kılan nedir?
Duran varlıklar, bir şirketin uzun vadeli yatırımları olan ve değerinin bir yıldan fazla gerçekleşmesi beklenen varlıklar, dönen varlıklar ise bir yıldan kısa bir süre içinde ticari faaliyetlerde kullanılması beklenen varlıklardır.
Finansal kaldıracı yorumlamanın en iyi yolu nedir?
Genel olarak, bir şirketin sahip olduğu daha büyük finansal kaldıraç, daha risklidir. Bunun nedeni, bir şirketin finansal kaldıracı arttıkça temerrüt riskinin artmasıdır.
Yüksek düzeyde bir finansal kaldıraca sahip olmak avantajlı olabilir. Bir şirketin veya projenin yatırım getirisini (ROI) artırma yeteneği en belirgin faydadır. Yüksek finansal kaldıraç ise yüksek risk profili nedeniyle şirketin kredi notunu düşürecektir. Sonuç olarak şirketin stok maliyeti ve borç maliyeti artacak ve bu da finansmanı daha pahalı hale getirecektir.
Son olarak, finansal kaldıracın yalnızca aynı sektördeki emsallerle karşılaştırıldığında yararlı olduğunu hatırlamak önemlidir. Bunun nedeni, farklı endüstrilerin farklı dinamiklere sahip olmasıdır. Finansal kaldıraç oranı hesaplayıcısını kullanırken bunu aklınızda bulundurun.