经营杠杆程度计算器是一种工具，用于估算收入变化会因销售额变化而变化。 经营杠杆是它的另一个名称。 我们将在这篇文章中了解更多关于经营杠杆、其公式以及如何计算经营杠杆程度的信息。
经营杠杆的定义是什么？
经营杠杆程度 (DOL) 是指预期收入变化量对销售额变化的反应。 可以说这是销售对公司收益的影响。 换句话说，该比率的数值表明公司的息税前利润 (EBIT) 对销售额的影响程度。
基本，我们将讨论估算公司收益的第一个公式：
总销售额 – 总成本 = 息税前利润 (EBIT)
然后，为了让事情更清楚，我们将定义术语“总成本”。
总销售额 –（可变成本 + 固定成本）= EBIT
在这里记住两件事很重要：
- 固定成本是不变的，不受销量的影响。
- 可变成本与销售额同步上升。
因此，如果成本结构有利于可变费用而不是固定成本，那么销售额的大幅增长对息税前利润几乎没有影响。 可变成本的增加将减少总收入的很大一部分。
然而，当固定费用与可变成本相比相当大时，当销售额大幅攀升时，息税前利润将紧随其后，因为相比之下可变成本将保持较低水平。
如果这个解释没有激起你对成本结构的兴趣，你可能想阅读这篇关于边际贡献的文章，作者在其中更详细地介绍了这些术语。
回到经营杠杆的定义，它已经考虑了成本结构的影响，因为它考虑了销售额和息税前利润。
拥有它后，您可以通过计算 EBIT 随着销售额的增加或减少而增加或减少的次数来解释它。 例如，5 的经营杠杆系数表明，如果销售额增长 10%，EBIT 将增长 50%。 顺便说一句，如果您遇到这样的公司，请不要犹豫与我们联系。
经营杠杆度公式
可以使用一个简单的公式来计算经营杠杆率：
经营杠杆程度 = EBIT 变化 / 销售额变化
在大多数情况下，销售额和息税前利润的百分比变化将直接可用。 这些数据经常在公司的季度和年度收益电话会议上提供。 只需在演示者仍在讲话时将给定的百分比输入到我们的操作杠杆程度计算器中，您就完成了。
在您想要比较特定期间的其他情况下（例如，为了避免季节性影响），您需要计算销售额和 EBIT 的特定差异。 您将需要以下公式：
销售额变化=（第二期销售额-第一期销售额）/第一期销售额
息税前利润的变化 =（第二期息税前利润 - 第一期息税前利润）/第一期息税前利润
在理想情况下，您会将上一年的季度与当年的季度、连续两个季度、过去 XNUMX 个月的值或年度值进行比较。
经营杠杆对您有何影响？
当您使用我们巧妙的经营杠杆程度计算器尝试不同的 EBIT 值和销售额组合时，您会注意到出现了几条通知。
我们将讨论这些场景中的每一个，因为知道如何解释它与了解运营杠杆因子统计数据一样重要。
当经营杠杆系数为正时，适用以下规则：
息税前利润 > 0 的变化和销售额 > 0 的变化都是积极的指标：您的公司销售更多，收入更多。 如果您想出售，最好有明确的投资回报目标。 您还可以查看利润的复合年增长率，以了解您的公司在接下来的几年中可能处于什么位置。
对一家企业来说，最糟糕的组合是息税前利润变化为 0，销售额变化为 0。它的销售不如以前好，而且还在亏损。 在这种情况下，投资者应该评估债务结构，从覆盖利息的程度开始。 您可能还想查看自由现金流，以了解管理层的资本支出决策。
当经营杠杆系数为负时，适用以下规则：
EBIT > 0 的变化和销售额的变化 0 表明您的企业通过销售更少的商品而赚到更多的钱。 为了更好地了解业务，我们建议您检查库存周转率和现金转换周期。
盈利能力损失定义为 EBIT 变化为 0 且销售额变化 > 0。开始查看运营产生的现金以及由此产生的自由现金流是一个好主意。 无论如何，请谨慎对待任何经营杠杆率高的公司。
财务杠杆与经营杠杆
财务和经营杠杆是公司最重要的两个杠杆。 此外，它们是相互关联的，因为金融可以提高运营收益，而债务最终将通过这些更高的收益来偿还。 因此，投资者必须评估这两种杠杆的影响。
盈利能力和经营杠杆
DOL 比率有助于分析师计算销售变化对业务收益的影响。 公司的固定成本与其总成本的比率称为经营杠杆。 它用于确定公司的盈亏平衡点——收入足以支付所有成本且利润为零的点。
由于经营杠杆较强的公司固定成本比例较高，因此销售额的显着增长可能会导致利润的巨大变化。
由于具有更好运营杠杆的组织不会随着销售额的增加而按比例增加费用，因此它们可能会比其他企业产生更多的营业收入。 另一方面，如果销售崩盘，具有显着经营杠杆的企业更容易受到影响。 因此，他们更容易受到糟糕的管理决策和其他可能导致收入损失的变量的影响。
经营杠杆率低的公司可变成本比例高，这意味着它可能会在每次销售中产生较低的毛利润，但如果销售下降，则不太容易覆盖固定成本。
无论销售水平如何，都会发生大部分固定支出。 只要企业在每次销售中产生大量利润并保持足够的销售量，就可以支付固定成本并产生利润。