Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital, oft auch als D/E-Verhältnis bezeichnet, kann mit einem Schulden-zu-Eigenkapital-Rechner berechnet werden. Dieser Indikator vergleicht die Gesamtverschuldung mit dem Eigenkapital der Aktionäre, um das Risikoniveau bei der Finanzierung Ihres Unternehmens zu bestimmen.
Die Formel für das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital und die Eigenkapitalgleichung der Aktionäre sind zwei grundlegende Wörter und Berechnungsmethoden, die in diesem Artikel erläutert werden. Außerdem zeigen wir Ihnen anhand eines leicht verständlichen Beispiels, wie Sie den Verschuldungsgrad berechnen.
Wie wird der Verschuldungsgrad berechnet?
Der Verschuldungsgrad (D/E Ratio) gibt den Verschuldungsgrad eines Unternehmens wieder. Mit anderen Worten, der Verschuldungsgrad zeigt, wie viel Fremdkapital zur Finanzierung des Unternehmensvermögens im Verhältnis zum Eigenkapital eingesetzt wird.
Wenn wir uns das Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital ansehen, können wir mehrere Schlüsselmerkmale der Gesundheit Ihres Unternehmens sowie seines Arbeitsstils erkennen. Wenn das D/E-Verhältnis hoch ist, ist das Unternehmen stark auf Leverage angewiesen; Dies deutet darauf hin, dass sie sich entschieden haben, ihre Geschäftstätigkeit hauptsächlich durch Schulden zu stützen, was oft mit einem hohen Risiko verbunden ist.
Natürlich bietet eine hohe Leverage Ratio Vorteile. Unternehmen mit einem hohen D/E-Verhältnis können mehr Geld verdienen und schneller wachsen, als sie es ohne die zusätzliche Finanzierung könnten. Wenn jedoch die Fremdkapitalkosten (Finanzierungszinsen) die Renditen übersteigen, kann die Situation instabil werden und in schweren Situationen zum Bankrott führen.
Investoren (Aktionäre) finanzieren mehr vom Vermögen des Unternehmens als Gläubiger (z. B. Bankdarlehen) mit einem geringeren Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital. Potenzielle Investoren bevorzugen es, da ein niedriges D/E-Verhältnis normalerweise ein finanziell sicheres, gut funktionierendes Unternehmen impliziert.
Es ist schwer zu sagen, ob ein Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital zu hoch oder zu niedrig ist, weil es so sehr von der Branche abhängt. Ein „typisches“ D/E-Verhältnis in einigen kapitalintensiven Unternehmen wie Öl und Gas kann bis zu 2.0 betragen, aber 0.7 gilt in anderen Branchen als außergewöhnlich hoher Verschuldungsgrad.
Die Formel für ein Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital
Wenn Sie den Verschuldungsgrad ermitteln möchten, sehen Sie sich die Bilanz Ihres Unternehmens an und suchen Sie nach den folgenden zwei Posten:
Kurzfristige Schulden, langfristige Schulden und andere finanzielle Verpflichtungen machen die Gesamtverbindlichkeiten aus.
Eigenkapital – diese Kennzahl wird durch Abzug der Verbindlichkeiten von der Summe der Vermögenswerte eines Unternehmens berechnet und stellt den Buchwert des Unternehmens dar.
Das Folgende ist die Formel für das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital:
Verschuldungsgrad = Gesamtverbindlichkeiten / Eigenkapital
Dieses Verhältnis wird normalerweise als Zahl ausgedrückt, z. B. 1.5 oder 0.65. Um ihn in Prozent auszudrücken, multiplizieren Sie den Wert einfach mit 100 Prozent.
Was bedeutet ein Verschuldungsgrad?
Das Ziel eines Unternehmens ist nicht immer, das niedrigstmögliche Verhältnis zu erreichen. Ein niedriger Verschuldungsgrad weist darauf hin, dass das Unternehmen gut etabliert ist und im Laufe der Zeit ein beträchtliches Vermögen angehäuft hat.
Es könnte aber auch ein Zeichen für ineffiziente Ressourcenallokation sein. Es ist nicht zu leugnen, dass die Risikotoleranz der Aktionäre respektiert werden muss, aber ein extrem niedriges Verhältnis könnte auf ein übermäßig vorsichtiges Management hindeuten, das die Wachstumsaussichten nicht nutzt.
Er weist auch darauf hin, dass Minderheitseigentümer börsennotierter Unternehmen häufig den Vorstand kritisieren, weil dessen zu vorsichtiges Management ihnen zu wenig Rendite beschere.
Minderheitsaktionäre können beispielsweise mit einem Kapitalgewinn von 5 % unzufrieden sein, da sie auf 15 % gehofft hatten. Sie können nicht auf einer Menge Geld sitzen und ein Unternehmen supervorsichtig führen, um auf 15 % zu kommen. Das Unternehmen muss Schulden nutzen, um in produktive Ressourcen zu investieren.
Wie sieht ein gesundes Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital aus?
Ein Verschuldungsgrad von etwa 2 bis 2.5 wird allgemein als ausgezeichnet angesehen, obwohl er je nach Branche unterschiedlich ist. Dieses Verhältnis zeigt, dass 66 Cent jedes in das Unternehmen investierten Dollars aus Schulden stammen, während die restlichen 33 Cent aus Eigenkapital stammen.
Dies ist ein schuldenfreies Unternehmen mit einer soliden finanziellen Grundlage.
Was bedeutet es, einen hohen Verschuldungsgrad zu haben?
Wenn das Verhältnis näher bei 5, 6 oder 7 liegt, weist dies auf einen deutlich höheren Verschuldungsgrad hin, den die Bank berücksichtigen wird.
Das bedeutet nicht unbedingt, dass das Unternehmen in Schwierigkeiten steckt, aber Sie sollten untersuchen, warum seine Schuldenlast so hoch ist. Es ist völlig normal, dass die Quote eines Unternehmens steigt, wenn es in eine große Initiative investiert. Das Unternehmen wird dann eine Rendite auf seine Investition erzielen, und das Verhältnis beginnt sich zu normalisieren.
Es ist auch erwähnenswert, dass einige Branchen per Definition ein höheres Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital verlangen als andere. Ein Transportunternehmen muss beispielsweise viel Geld leihen, um seine Lkw-Flotte zu erwerben, während ein Dienstleistungsunternehmen im Wesentlichen nur Computer kaufen muss.
Was bedeutet ein Verschuldungsgrad?
Das Ziel eines Unternehmens ist nicht immer, das niedrigstmögliche Verhältnis zu erreichen. Ein niedriger Verschuldungsgrad weist darauf hin, dass das Unternehmen gut etabliert ist und im Laufe der Zeit ein beträchtliches Vermögen angehäuft hat.
Es könnte aber auch ein Zeichen für ineffiziente Ressourcenallokation sein. Es ist nicht zu leugnen, dass die Risikotoleranz der Aktionäre respektiert werden muss, aber ein extrem niedriges Verhältnis könnte auf ein übermäßig vorsichtiges Management hindeuten, das die Wachstumsaussichten nicht nutzt.
Er weist auch darauf hin, dass Minderheitseigentümer börsennotierter Unternehmen häufig den Vorstand kritisieren, weil dessen zu vorsichtiges Management ihnen zu wenig Rendite beschere.
Minderheitsaktionäre können beispielsweise mit einem Kapitalgewinn von 5 % unzufrieden sein, da sie auf 15 % gehofft hatten. Sie können nicht auf einer Menge Geld sitzen und ein Unternehmen supervorsichtig führen, um auf 15 % zu kommen. Das Unternehmen muss Schulden nutzen, um in produktive Ressourcen zu investieren.
Wie sieht ein gesundes Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital aus?
Ein Verschuldungsgrad von etwa 2 bis 2.5 wird allgemein als ausgezeichnet angesehen, obwohl er je nach Branche unterschiedlich ist. Dieses Verhältnis zeigt, dass 66 Cent jedes in das Unternehmen investierten Dollars aus Schulden stammen, während die restlichen 33 Cent aus Eigenkapital stammen.
Dies ist ein schuldenfreies Unternehmen mit einer soliden finanziellen Grundlage.
Was bedeutet es, einen hohen Verschuldungsgrad zu haben?
Wenn das Verhältnis näher bei 5, 6 oder 7 liegt, weist dies auf einen deutlich höheren Verschuldungsgrad hin, den die Bank berücksichtigen wird.
Das bedeutet nicht unbedingt, dass das Unternehmen in Schwierigkeiten steckt, aber Sie sollten untersuchen, warum seine Schuldenlast so hoch ist. Es ist völlig normal, dass die Quote eines Unternehmens steigt, wenn es in eine große Initiative investiert. Das Unternehmen wird dann eine Rendite auf seine Investition erzielen, und das Verhältnis beginnt sich zu normalisieren.
Es ist auch erwähnenswert, dass einige Branchen per Definition ein höheres Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital verlangen als andere. Ein Transportunternehmen muss beispielsweise viel Geld leihen, um seine Lkw-Flotte zu erwerben, während ein Dienstleistungsunternehmen im Wesentlichen nur Computer kaufen muss.