„Die Nutzung eines Vermögenswerts oder einer Geldquelle, für die das Unternehmen feste Kosten oder eine feste Rendite zahlen muss“, so die Definition von Hebelwirkung. Unabhängig von Änderungen der Produktion oder des Verkaufsvolumens bleiben diese Fixkosten oder Fixrenditen konstant. Das Risiko und die Rendite für den Eigentümer sollen proportional zum Grad der Hebelwirkung sein.
Operative Hebelwirkung und finanzielle Hebelwirkung sind die beiden Arten von Hebelwirkung. Der Begriff „Combined Leverage“ bezieht sich auf eine Kombination dieser beiden Hebel.
Finanzielle Hebelwirkung ist die Kombination von langfristigem festverzinslichem Fremdkapital und Vorzugsaktienkapital mit Aktienkapital.
Financial Leverage ist der Begriff, der verwendet wird, um die Kombination von Fremd- und Eigenkapital zu beschreiben. Schulden werden in einem Unternehmen als Hebel eingesetzt, um den Gewinn pro Aktie zu erhöhen, der den Anlegern angeboten wird.
Die folgende Formel kann verwendet werden, um den finanziellen Hebel zu berechnen:
Finanzielle Hebelwirkung = EBIT/EBT
Finanzielle Hebelwirkung = EBIT/ (EBIT-Zins)
Woher,
EBIT steht für „Earnings Before Interest and Taxes“.
EBT steht für Earnings Before Tax.
Die folgende Formel wird verwendet, um den Grad der finanziellen Hebelwirkung zu bestimmen:
Grad der finanziellen Hebelwirkung = % Veränderung des EPS / % Veränderung des EBIT
EPS steht für Earnings Per Share.
Wenn Daten aus mehr als einem Geschäftsjahr einer Kapitalgesellschaft bereitgestellt werden, wird die Financial-Leverage-Formel verwendet.
Erklärung der Finanzhebelformel
Die Financial-Leverage-Formel basiert auf dem Grundsatz, dass je höher das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital ist, desto höher ist die Rendite für Anteilseigner.
Denn bei einem höheren Fremdkapitalanteil in der Kapitalstruktur des Unternehmens werden mehr Finanzierungsentscheidungen über die Fremdfinanzierung getroffen und der Eigenkapitalfinanzierung wird weniger Gewicht beigemessen, was zu einer geringeren Anzahl ausgegebenen Aktienkapitals und damit a höhere Rendite für die Aktionäre.
Infolgedessen bezeichnet Financial Leverage die Abhängigkeit eines Unternehmens von der Fremdfinanzierung und nicht von der Eigenkapitalfinanzierung, um finanzielle Entscheidungen zu treffen. Finanzielle Hebelwirkung ist die Nutzung von langfristigem festverzinslichem Fremdkapital und Vorzugsaktienkapital zusätzlich zu Eigenkapital.
Die finanzielle Hebelwirkung ist eine Kennzahl, die angibt, wie empfindlich der Gewinn je Aktie (EPS) eines Unternehmens auf Änderungen seines Betriebsergebnisses aufgrund von Änderungen der Kapitalstruktur reagiert. Das Verhältnis zeigt, dass der Gewinn je Aktie (EPS) umso variabler ist, je höher der Grad der finanziellen Verschuldung ist.
Häufig gestellte Fragen:
Was ist die Definition einer guten finanziellen Hebelwirkung?
Da verschiedene Unternehmen unterschiedliche finanzielle Leverage erfordern, ist es unmöglich zu wissen, ob eine Zahl gut oder schlecht ist, ohne sie mit ihren Gegenstücken zu vergleichen.
Die Telekommunikationsbranche hat beispielsweise einen hohen finanziellen Hebel, während die Versicherungsbranche dies nicht darf.
Kann die finanzielle Hebelwirkung negativ sein?
Die finanzielle Hebelwirkung kann niemals negativ sein, da die Formel für die finanzielle Hebelwirkung gleich der Summe der Vermögenswerte dividiert durch die gesamten Verbindlichkeiten ist. Dies liegt daran, dass die Bilanzsumme eines Unternehmens nicht negativ sein kann, da dies darauf hindeuten würde, dass es bankrott ist.
Was ist die Definition von vollständiger Gerechtigkeit?
Die Differenz zwischen der Bilanzsumme und den gesamten Verbindlichkeiten wird als Gesamteigenkapital bezeichnet. Wenn die Gesellschaft alle ihre Gläubiger mit ihrem gesamten Vermögen zurückzahlt, ist dies der Wert, der den Aktionären zusteht.
Was unterscheidet ein Umlaufvermögen von einem Anlagevermögen?
Langfristige Vermögenswerte sind Vermögenswerte, bei denen es sich um langfristige Investitionen eines Unternehmens handelt, deren Wert voraussichtlich in mehr als einem Jahr realisiert wird, während kurzfristige Vermögenswerte Vermögenswerte sind, die voraussichtlich in weniger als einem Jahr für Geschäftsaktivitäten verwendet werden.
Was ist der beste Weg, um finanzielle Hebelwirkung zu interpretieren?
Im Allgemeinen gilt: Je größer die finanzielle Hebelwirkung eines Unternehmens ist, desto riskanter ist es. Denn das Ausfallrisiko eines Unternehmens steigt mit steigendem Verschuldungsgrad.
Eine hohe finanzielle Hebelwirkung kann vorteilhaft sein. Die Fähigkeit, den Return on Investment (ROI) eines Unternehmens oder Projekts zu steigern, ist der wichtigste Vorteil. Andererseits wird eine hohe finanzielle Hebelwirkung die Kreditwürdigkeit des Unternehmens aufgrund seines hohen Risikoprofils senken. Die Aktien- und Fremdkapitalkosten des Unternehmens werden dadurch steigen und die Finanzierung verteuern.
Schließlich ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass finanzielle Hebelwirkung nur im Vergleich zu Mitbewerbern in derselben Branche nützlich ist. Dies liegt daran, dass unterschiedliche Branchen unterschiedliche Dynamiken aufweisen. Beachten Sie dies bei der Verwendung des Financial Leverage Ratio-Rechners.