Die Vermögensumschlagsquote vergleicht den Wert der Vermögenswerte eines Unternehmens mit dem Wert seiner Verkäufe oder Erträge. Die Vermögensumschlagsquote ist eine Kennzahl, die misst, wie effektiv ein Unternehmen seine Vermögenswerte zur Erzielung von Erträgen einsetzt.
Die Fähigkeit eines Unternehmens, mit seinen Vermögenswerten Einnahmen zu erzielen, wird an seiner Vermögensumschlagsquote gemessen. Je höher die Vermögensumschlagsquote, desto effizienter ist sie. Eine niedrige Vermögensumschlagsquote deutet hingegen darauf hin, dass ein Unternehmen seine Vermögenswerte nicht effektiv nutzt, um Umsätze zu erzielen.
Die Vermögensumschlagsquote und was sie Ihnen sagen kann
Die Vermögensumschlagsquote wird in der Regel einmal im Jahr berechnet. Je höher die Vermögensumschlagsquote, desto besser schneidet das Unternehmen ab, denn höhere Verhältnisse bedeuten, dass das Unternehmen mehr Umsatz pro Dollar an Vermögenswerten generiert.
Unternehmen in bestimmten Branchen weisen eine höhere Vermögensumschlagsquote auf als andere. Beispielsweise verfügen Einzelhandels- und Basiskonsumgüterunternehmen über eine kleine Vermögensbasis, aber ein hohes Verkaufsvolumen, was zu der höchsten durchschnittlichen Vermögensumschlagsquote führt. Unternehmen in Sektoren wie Versorgungsunternehmen und Immobilien hingegen verfügen über eine umfangreiche Vermögensbasis und einen begrenzten Vermögensumschlag.
Ein Vergleich der Vermögensumschlagsquoten eines Einzelhandelsunternehmens und eines Telekommunikationsunternehmens wäre wirkungslos, da diese Quote von Branche zu Branche sehr unterschiedlich ist. Vergleiche sind nur sinnvoll, wenn sie zwischen ähnlichen Unternehmen derselben Branche durchgeführt werden.
Vermögensumschlag vs. Anlageumschlag: Was ist der Unterschied?
Im Nenner berücksichtigt die Vermögensumschlagsquote das durchschnittliche Gesamtvermögen, während die Anlageumschlagsquote ausschließlich das Anlagevermögen berücksichtigt. Analysten verwenden üblicherweise die Anlageumschlagsquote (FATR), um die Betriebsleistung zu bewerten.
Diese Effizienzkennzahl vergleicht den Nettoumsatz (Gewinn- und Verlustrechnung) mit dem Anlagevermögen (Bilanz), um die Fähigkeit eines Unternehmens zu ermitteln, Nettoumsätze aus Anlageinvestitionen wie Sachanlagen (PP&E) zu generieren.
Abzüglich der kumulierten Abschreibungen wird der Anlagebestand genutzt. Bei der Abschreibung werden die Anschaffungskosten eines Anlagevermögens über die Zeit verteilt oder über die Nutzungsdauer des Vermögenswerts als Aufwand erfasst. Eine höhere Umschlagshäufigkeit des Anlagevermögens bedeutet in der Regel, dass ein Unternehmen seine Anlageinvestitionen besser zur Erzielung von Erträgen genutzt hat.
Die Verwendung der Asset Turnover Ratio hat ihre Grenzen:
Obwohl die Vermögensumschlagsquote zum Vergleich ähnlicher Aktien herangezogen werden sollte, liefert sie nicht alle für die Aktienanalyse erforderlichen Informationen. Die Vermögensumschlagsquote eines Unternehmens kann in einem bestimmten Jahr erheblich von früheren oder nachfolgenden Jahren abweichen. Um zu beurteilen, ob sich die Vermögensnutzung verbessert oder verschlechtert, sollten Anleger den Trend der Vermögensumschlagsquote im Laufe der Zeit untersuchen.
Wenn ein Unternehmen in Erwartung eines schnelleren Wachstums erhebliche Vermögenswerte kauft, kann die Umschlagshäufigkeit der Vermögenswerte künstlich verringert werden. Ebenso kann der Verkauf von Vermögenswerten, um sich auf ein verlangsamtes Wachstum vorzubereiten, die Quote künstlich erhöhen. In Zeiträumen von weniger als einem Jahr können mehrere andere Faktoren (z. B. Saisonalität) die Vermögensumschlagsquote eines Unternehmens beeinflussen.
Was ist die Messung des Vermögensumsatzes und warum ist sie wichtig?
Die Vermögensumschlagsquote beurteilt die Fähigkeit eines Unternehmens, Erträge oder Umsätze zu erwirtschaften. In einem auf das Jahr umgerechneten Prozentsatz wird der Umsatz (Umsatz) in US-Dollar mit dem Gesamtvermögen verglichen. Teilen Sie den Nettoumsatz oder den Nettoumsatz durch das durchschnittliche Gesamtvermögen, um die Vermögensumschlagsquote zu erhalten. Eine Variante dieses Indikators berücksichtigt statt der Bilanzsumme nur das Anlagevermögen eines Unternehmens (die FAT-Quote).
Ist ein hoher oder niedriger Vermögensumschlag von Vorteil?
Ein höheres Verhältnis wird im Allgemeinen bevorzugt, da es darauf hinweist, dass das Unternehmen effektiv Umsätze oder Einnahmen aus seiner Vermögensbasis generieren kann. Eine niedrigere Quote bedeutet, dass ein Unternehmen seine Vermögenswerte nicht effizient nutzt und möglicherweise interne Probleme hat.
Was ist ein angemessener Vermögensumschlagspreis?
Da sich die Vermögensumschlagsquoten je nach Branche ändern, sollten nur die Quoten von Unternehmen derselben Branche verglichen werden. Unternehmen im Einzelhandels- oder Dienstleistungssektor verfügen beispielsweise über eine winzige Vermögensbasis, aber erhebliche Umsatzvolumina. Infolgedessen ist die durchschnittliche Vermögensumschlagsquote hoch. Unterdessen verfügen Unternehmen in Branchen wie Versorgungsunternehmen und verarbeitendem Gewerbe tendenziell über umfangreiche Vermögenswerte, was zu einem geringeren Vermögensumschlag führt.
Wie kann die Asset Turnover Ratio eines Unternehmens verbessert werden?
Ein Unternehmen könnte versuchen, seine geringe Umschlagshäufigkeit zu steigern, indem es seine Regale mit gut verkaufbaren Artikeln auffüllt, Lagerbestände nur bei Bedarf ersetzt und seine Geschäftszeiten verlängert, um den Kundenverkehr und den Umsatz zu steigern.
Beispielsweise ist die Just-in-Time-Bestandsverwaltung (JIT) ein System, bei dem ein Unternehmen Inputs so zeitnah wie möglich erhält, wenn sie benötigt werden. Wenn also ein Automontagebetrieb Airbags einbauen möchte, hat er keine Airbags vorrätig, sondern erhält sie erst, wenn die Autos vom Band kommen.
Kann ein Unternehmen den Vermögensumschlag manipulieren?
Das Management eines Unternehmens kann, wie viele andere Buchhaltungsgrößen auch, versuchen, seine Effizienz auf dem Papier größer erscheinen zu lassen, als sie tatsächlich ist. Der Verkauf von Vermögenswerten, um sich beispielsweise auf ein verlangsamtes Wachstum vorzubereiten, führt zu einer künstlichen Erhöhung der Quote. Eine Änderung der Abschreibungstechniken für Anlagevermögen könnte ähnliche Auswirkungen auf den Buchwert der Vermögenswerte des Unternehmens haben.