La calculadora del grado de apalancamiento operativo es una herramienta que estima cuánto pueden variar los ingresos como resultado de un cambio en las ventas. El apalancamiento operativo es otro nombre para ello. Aprenderemos más sobre el apalancamiento operativo, su fórmula y cómo calcular el grado de apalancamiento operativo en esta publicación.
¿Cuál es la definición de apalancamiento operativo?
El grado de apalancamiento operativo (DOL) se refiere a la cantidad de cambio en los ingresos que se puede esperar como reacción a un cambio en las ventas. Es posible argumentar que es el impacto de las ventas en las ganancias de la empresa. En otras palabras, el valor numérico de la relación indica qué tan susceptibles son las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) de la empresa a las ventas.
Básico, repasaremos la primera fórmula para estimar las ganancias de una empresa:
Ventas totales – Costos totales = Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)
Luego, para aclarar las cosas, definiremos el término "costos totales".
Ventas totales – (Costos variables + Costos fijos) = EBIT
Es crucial tener en cuenta dos cosas aquí:
- Los costos fijos son constantes y no se ven afectados por el volumen de ventas.
- Los costos variables aumentan junto con las ventas.
Como resultado, si la estructura de costos favorece los gastos variables sobre los costos fijos, un gran aumento en las ventas tendrá poco impacto en el EBIT. El incremento en los costos variables reducirá una porción significativa de los ingresos totales.
Sin embargo, cuando los gastos fijos son considerables en contraste con los costos variables, el EBIT seguirá cuando las ventas aumenten considerablemente, ya que los costos variables permanecerán bajos en comparación.
Si esta explicación no despierta su interés en las estructuras de costos, es posible que desee leer este artículo sobre el margen de contribución, en el que los escritores analizan estos términos con más detalle.
Volviendo a la definición de apalancamiento operativo, ya tiene en cuenta las implicaciones de la estructura de costos porque considera las ventas y el EBIT.
Una vez que lo tenga, puede interpretarlo calculando cuántas veces el EBIT aumentará o disminuirá a medida que aumenten o disminuyan las ventas. Por ejemplo, un factor de apalancamiento operativo de 5 sugiere que si las ventas crecen un 10 %, el EBIT aumentará un 50 %. Por cierto, si se encuentra con una empresa de este tipo, no dude en ponerse en contacto con nosotros.
Fórmula para el grado de apalancamiento operativo
Se puede usar una fórmula simple para calcular el índice de apalancamiento operativo:
Grado de Apalancamiento Operativo = Cambio en EBIT / Cambio en ventas
En la mayoría de las circunstancias, el % de cambio en ventas y EBIT estará disponible directamente. Esas cifras se proporcionan con frecuencia durante las llamadas de ganancias trimestrales y anuales de la compañía. Simplemente ingrese el porcentaje dado en nuestra calculadora de grado de apalancamiento operativo mientras el presentador todavía está hablando, y listo.
Deberá calcular la variación específica en ventas y EBIT en otros escenarios en los que desee comparar períodos específicos (por ejemplo, para evitar el efecto de estacionalidad). Necesitarás las siguientes fórmulas:
Cambio en las ventas = (Ventas del período dos – Ventas del período uno) / Ventas del período uno
Cambio en EBIT = (EBIT del período dos - EBIT del período uno) / EBIT del período uno
En un mundo ideal, compararía el trimestre del año anterior con el trimestre del año actual, dos trimestres consecutivos, valores de los últimos doce meses o valores anuales.
¿Qué dice el apalancamiento operativo sobre usted?
Cuando utilice nuestra inteligente calculadora de grado de apalancamiento operativo para probar diferentes combinaciones de valores EBIT y ventas, notará que aparecen varias notificaciones.
Repasaremos cada uno de estos escenarios, ya que saber cómo interpretarlo es tan importante como conocer la estadística del factor de apalancamiento operativo.
Cuando el factor de apalancamiento operativo es positivo, se aplican las siguientes reglas:
Un cambio en EBIT > 0 y un cambio en ventas > 0 son ambos indicadores positivos: su empresa está vendiendo más y ganando más. Si desea vender, es mejor si tiene un objetivo definido de retorno de la inversión. También puede ver la tasa de crecimiento anual compuesta de las ganancias para ver dónde podría estar su empresa en los próximos años.
La peor combinación para una empresa es un cambio en el EBIT 0 y un cambio en las ventas 0. No está vendiendo tan bien como antes y está perdiendo dinero. En este caso, el inversionista debe evaluar la estructura de la deuda, comenzando por qué tan bien cubre los intereses. También es posible que desee ver el flujo de caja libre para tener una idea de las decisiones de gastos de capital de la gerencia.
Cuando el factor de apalancamiento operativo es negativo, se aplican las siguientes reglas:
Un cambio en EBIT > 0 y un cambio en ventas 0 indica que su negocio está ganando más dinero vendiendo menos artículos. Para un mejor conocimiento del negocio, le recomendamos que examine la rotación de inventario y el ciclo de conversión de efectivo.
Una pérdida de rentabilidad se define como un cambio en el EBIT 0 y un cambio en las ventas > 0. Es una buena idea empezar a mirar el efectivo generado por las operaciones y, como resultado, el flujo de efectivo libre. En cualquier caso, tenga cuidado con cualquier empresa con un alto índice de apalancamiento operativo.
Apalancamiento financiero versus apalancamiento operativo
El apalancamiento financiero y operativo son dos de los apalancamientos más importantes de una empresa. Además, están vinculados ya que las finanzas pueden aumentar las ganancias de las operaciones, mientras que la deuda finalmente se pagará con esas ganancias más altas. Como resultado, los inversores deben evaluar el impacto de ambos tipos de apalancamiento.
Rentabilidad y apalancamiento operativo
La relación DOL ayuda a los analistas a calcular el impacto de los cambios en las ventas en las ganancias comerciales. La relación entre los costos fijos de una empresa y sus costos totales se conoce como apalancamiento operativo. Se utiliza para determinar el punto de equilibrio de una empresa: el punto en el que los ingresos son suficientes para cubrir todos los costos y la ganancia es cero.
Debido a que una empresa con un fuerte apalancamiento operativo tiene una alta proporción de costos fijos, un aumento significativo en las ventas podría resultar en cambios descomunales en las ganancias.
Debido a que las organizaciones con un mejor apalancamiento operativo no aumentan los gastos proporcionalmente a medida que aumentan las ventas, pueden generar más ingresos operativos que otras empresas. Las empresas con un apalancamiento operativo significativo, por otro lado, son más vulnerables si las ventas colapsan. Como resultado, son más vulnerables a malas decisiones de gestión y otras variables que pueden resultar en pérdidas de ingresos.
Una empresa con bajo apalancamiento operativo tiene una alta proporción de costos variables, lo que implica que puede generar una utilidad bruta menor en cada venta, pero es menos vulnerable a cubrir los costos fijos si las ventas disminuyen.
La mayoría de los gastos fijos se incurre independientemente del nivel de ventas. Los costos fijos están cubiertos y se producen ganancias, siempre que una empresa produzca una gran ganancia en cada venta y mantenga un volumen de ventas adecuado.