La calculadora de retorno sobre el capital se creó para ayudar en el cálculo del ROE. Esta es una métrica comercial crucial y ampliamente utilizada que refleja cuán eficiente es una empresa. En esta publicación, aprenderá qué es un buen rendimiento del capital y qué es un rendimiento general del capital. Además, repasaremos rápidamente las diferencias entre el rendimiento del capital y el rendimiento del capital.
¿Cuál es la tasa de retorno de la inversión?
Comencemos abordando la pregunta: ¿cuál es el rendimiento del capital? El retorno sobre el capital (ROE) es una estadística de rentabilidad que refleja la cantidad de ganancias que una empresa ha obtenido de su capital. En otras palabras, esta es la capacidad de la empresa para beneficiarse del dinero invertido por los accionistas. El rendimiento sobre el capital (ROE) a veces se conoce como "rendimiento sobre el patrimonio neto" (RONW).
Fórmula para el rendimiento del capital
Ahora que sabe cuál es el rendimiento del capital, quizás se pregunte cómo calcularlo. ¡Veamos qué podemos hacer!
El cálculo de la Rentabilidad sobre el capital depende de dos factores, que probablemente haya calculado anteriormente. Necesitamos:
- beneficio después de impuestos
- equidad
El siguiente paso es calcular la relación entre ellos dividiendo el primero por el segundo y luego multiplicando el resultado por 100 %. No te pierdas este paso porque el ROE siempre se representa como un porcentaje. Sabiendo esto, no debería tener problemas para derivar la fórmula de rendimiento del capital de la siguiente manera:
ROE = (beneficio neto / patrimonio) * 100%
¿Qué es un retorno de inversión razonable?
Si bien ya sabemos qué es el ROE, todavía tenemos que hacer otra pregunta. Lo que es un buen retorno sobre el capital, parece.
El retorno de la inversión (ROI) debe ser lo más alto posible. Cuanto mayor sea el ROE de una empresa, más estable y ventajosa será su posición en el mercado. El ROE óptimo parece estar alrededor de una docena por ciento, sin embargo, este nivel es difícil de alcanzar y luego mantener. Un buen retorno de la inversión es sustancialmente menor. Los economistas estiman que ronda el 10-15%, y se espera que ese valor se mantenga.
Rentabilidad del capital utilizado frente a rentabilidad del capital
Para muchas personas, el desafío es notar variaciones entre indicaciones que parecen ser similares. Como resultado, hemos preparado una comparación simple entre el rendimiento del capital y el rendimiento del capital, ya que son muy similares.
El ROCE (retorno del capital empleado) es una métrica que mide la rentabilidad de una inversión en la que se invierte todo el capital empleado de una empresa. A diferencia del ROE, el ROCE tiene en cuenta tanto el patrimonio como los pasivos. Esta característica lo hace más beneficioso cuando se analiza una corporación con una deuda a largo plazo.
Por otro lado, es crucial analizar cómo se financia la empresa. Podemos utilizar la proporción de deuda a capital para calcular esto, que compara la deuda que devenga intereses con el capital de los accionistas. Una mayor razón de deuda a capital, en contraste con el ROE, puede sugerir que la estructura de capital de la empresa tiene demasiada deuda.
Finalmente, cuando se trata del mercado de valores, un ROE alto hará que el precio de las acciones suba. Las ganancias son fáciles de conseguir en esta tendencia. También puede proteger sus ganancias invirtiendo siempre en una acción que cotiza por encima de su precio promedio móvil de 7 días.
¿Cuál es la mejor manera de interpretar el ROE al comprar o vender opciones?
Un alto retorno de la inversión (ROI) durante un largo período de tiempo refleja la fortaleza del negocio. La compra de opciones de compra puede ser muy gratificante si no se esperan contratiempos.
Si el retorno de la inversión (ROI) ha ido disminuyendo en los últimos años. Podemos anticipar una caída en el precio de las acciones. Como resultado, podríamos usar una opción de venta u otro diferencial de opción bajista para protegernos.
¿Qué se puede aprender de la rentabilidad del capital?
Lo que determina si un ROE se considera bueno o malo es lo que se considera habitual entre los pares de una acción. Las empresas de servicios públicos, por ejemplo, tienen muchos activos y deudas en su hoja de balance en comparación con una pequeña cantidad de ingresos netos.
En el negocio de servicios públicos, un retorno de la inversión (ROI) típico podría ser tan bajo como 10%. Una empresa tecnológica o minorista con cuentas de balance más pequeñas en comparación con los ingresos netos puede tener un ROE normal del 18% o superior.
Una regla general decente es apuntar a un retorno de la inversión (ROI) que sea igual o ligeramente superior al promedio de la industria.
Los índices de ROE que son relativamente altos o bajos diferirán drásticamente de un grupo industrial o sector a otro. Aun así, un atajo típico de los inversores es ver un retorno sobre el capital cercano al promedio a largo plazo del S&P 500 (14 %), como aceptable, y cualquier valor inferior al 10 %, como terrible.
Rendimiento bursátil y rendimiento del capital
El ROE se puede utilizar para estimar las tasas de crecimiento a largo plazo y las tasas de crecimiento de los dividendos, suponiendo que la relación esté en línea con el promedio del grupo de pares o ligeramente por encima de él.
Aunque existen ciertos inconvenientes, el ROE podría ser un buen lugar para comenzar a estimar la tasa de crecimiento de una acción y la tasa de crecimiento de dividendos en el futuro. Estas dos fórmulas son funciones la una de la otra y se pueden usar para comparar negocios similares más fácilmente.
Multiplique el ROE por el índice de retención para obtener una estimación de la tasa de crecimiento futura de una empresa. El porcentaje de ganancias netas mantenidas o reinvertidas por una corporación para financiar el crecimiento futuro se conoce como índice de retención.
Un alto retorno de la inversión (ROI) con una tasa de crecimiento a largo plazo
Suponga que dos empresas tienen el mismo ROE e ingresos netos pero diferentes índices de retención. Esto significa que cada uno tendrá un ritmo diferente de crecimiento a largo plazo (SGR). La SGR es la tasa a la que una corporación puede expandirse sin tener que pedir dinero prestado para hacerlo. SGR se calcula multiplicando el ROE por el índice de retención (o el ROE por uno menos el índice de pago).
Una empresa que crece a un ritmo más lento de lo que puede sostener podría ser barata, o el mercado podría estar descartando peligros importantes. En cualquier escenario, una tasa de crecimiento que sea significativamente más alta o más baja que la tasa sostenible requiere más investigación.
Identificación de problemas utilizando el retorno sobre el capital
Es comprensible preguntarse por qué se prefiere un ROE ordinario o ligeramente por encima del promedio a uno que es el doble, el cuádruple o incluso más que el promedio de su grupo de pares. ¿No son las acciones con un alto retorno de la inversión (ROI) una mejor inversión?
Debido a que el desempeño de una empresa es tan excelente, un ROE excepcionalmente alto podría ser algo deseable si la utilidad neta es extremadamente sustancial en comparación con el capital. Un ROE excepcionalmente alto, por otro lado, a veces se relaciona con una pequeña cuenta de capital en comparación con el ingreso neto, lo que indica riesgo.
Beneficios que no son consistentes
El primer problema con un ROE alto podría ser la imprevisibilidad de la rentabilidad. Considere el caso de ABC, una corporación que ha estado perdiendo dinero durante varios años. Las pérdidas de cada año se informan como “pérdida retenida” en la sección de patrimonio del balance general. Estas pérdidas tienen un valor negativo y disminuyen el patrimonio de los accionistas.
Suponga que ABC ha tenido ganancias inesperadas recientemente y ha vuelto a ser rentable. Después de varios años de pérdidas, el denominador en el cálculo del ROE ahora es muy pequeño, lo que hace que el ROE parezca engañosamente alto.
Tener demasiada deuda
El exceso de deuda es una segunda preocupación que podría resultar en un ROE alto. Debido a que el capital es igual a los activos menos la deuda, el ROE de una empresa puede aumentar si se ha endeudado mucho. Cuanto mayor sea la deuda de una empresa, menor será su patrimonio. Cuando una empresa pide prestadas enormes sumas de deuda para recomprar sus propias acciones, este es un escenario habitual. Esto puede hacer que aumenten las ganancias por acción (EPS), pero no tiene ningún efecto sobre el desempeño real o las tasas de crecimiento.
El ingreso neto es negativo
Finalmente, un ingreso neto negativo y un patrimonio de los propietarios negativo podrían resultar en un retorno de la inversión (ROI) inflado. Sin embargo, el ROE no debe calcularse si una corporación tiene una pérdida neta o un patrimonio neto negativo.
El endeudamiento excesivo o la rentabilidad desigual son las causas más destacadas de los fondos propios negativos. Sin embargo, existen excepciones a esta regla para las corporaciones rentables que han utilizado el flujo de efectivo para recomprar sus propias acciones. Esta es una alternativa al pago de dividendos para muchas corporaciones, y eventualmente puede reducir el capital (las recompras se deducen del capital) hasta el punto de que el cálculo se vuelve negativo.
Los niveles de ROE negativos o excesivamente altos siempre deben considerarse una señal de alerta que debe investigarse. Un índice de ROE negativo podría ser el resultado de un programa de recompra de acciones respaldado por el flujo de caja y una excelente gestión en situaciones excepcionales, aunque este es un escenario menos probable.
En cualquier caso, una empresa con un retorno de la inversión (ROI) negativo no puede compararse con otras acciones que tienen un retorno de la inversión (ROI) positivo.