El índice de rotación de activos compara el valor de los activos de una empresa con el valor de sus ventas o ingresos. El índice de rotación de activos es una métrica que mide la eficacia con la que una corporación utiliza sus activos para producir ingresos.
La capacidad de una empresa para generar ingresos a partir de sus activos se mide por su índice de rotación de activos. Cuanto mayor sea el índice de rotación de activos, más eficiente es. Un índice de rotación de activos bajo, por otro lado, sugiere que una corporación no está aprovechando efectivamente sus activos para producir ventas.
El índice de rotación de activos y lo que puede decirle
El índice de rotación de activos generalmente se calcula una vez al año. Cuanto mayor sea el índice de rotación de activos, mejor se desempeñará la empresa, porque los índices más altos indican que la empresa genera más ingresos por dólar de activos.
Las empresas en industrias particulares tienen una mayor tasa de rotación de activos que otras. Por ejemplo, los productos básicos minoristas y de consumo tienen una pequeña base de activos pero un alto volumen de ventas, lo que da como resultado el índice de rotación de activos promedio más alto. Las empresas de sectores como los servicios públicos y el sector inmobiliario, por otro lado, tienen una amplia base de activos y una rotación de activos limitada.
Comparar los índices de rotación de activos de una empresa minorista y una empresa de telecomunicaciones sería ineficaz porque este índice varía mucho de una industria a otra. Las comparaciones solo son útiles cuando se realizan entre empresas similares en la misma industria.
Rotación de activos frente a rotación de activos fijos: ¿cuál es la diferencia?
En el denominador, el índice de rotación de activos incorpora activos totales promedio, mientras que el índice de rotación de activos fijos considera únicamente los activos fijos. Los analistas suelen utilizar el índice de rotación de activos fijos (FATR) para evaluar el rendimiento operativo.
Este índice de eficiencia compara las ventas netas (estado de resultados) con los activos fijos (balance general) para determinar la capacidad de una empresa para generar ventas netas a partir de inversiones en activos fijos, como propiedad, planta y equipo (PP&E).
Neto de la depreciación acumulada, se utiliza el saldo de activos fijos. La depreciación es el proceso de distribuir el costo de un activo fijo a lo largo del tiempo, o contabilizado como gasto, durante la vida útil del activo. Un mayor índice de rotación de activos fijos generalmente implica que una corporación ha hecho un mejor uso de su inversión en activos fijos para generar ingresos.
El uso del índice de rotación de activos tiene sus límites:
Si bien el índice de rotación de activos debe usarse para comparar acciones similares, no proporciona toda la información necesaria para el análisis de acciones. El índice de rotación de activos de una empresa en un año determinado puede fluctuar significativamente con respecto a años anteriores o posteriores. Para evaluar si el uso de activos está mejorando o deteriorándose, los inversores deben examinar la tendencia en el índice de rotación de activos a lo largo del tiempo.
Cuando una corporación realiza compras sustanciales de activos en previsión de un crecimiento más rápido, el índice de rotación de activos puede deflactarse artificialmente. Del mismo modo, la venta de activos para prepararse para la desaceleración del crecimiento puede impulsar el índice artificialmente. Durante períodos inferiores a un año, varios otros factores (como la estacionalidad) pueden afectar el índice de rotación de activos de una empresa.
¿Qué es la medición de la rotación de activos y por qué es importante?
El índice de rotación de activos evalúa la capacidad de los activos de una empresa para generar ingresos o ventas. Como porcentaje anualizado, compara el monto en dólares de las ventas (ingresos) con los activos totales. Divida las ventas netas o los ingresos por los activos totales promedio para obtener el índice de rotación de activos. En lugar de los activos totales, una variante de este indicador considera solo los activos fijos de una empresa (la relación FAT).
¿Es beneficiosa una rotación de activos alta o baja?
Por lo general, se prefiere una relación mayor, ya que indica que la empresa es eficaz en la generación de ventas o ingresos a partir de su base de activos. Una relación más baja implica que una corporación no está utilizando sus activos de manera eficiente y puede estar experimentando problemas internos.
¿Qué es un precio razonable de rotación de activos?
Debido a que los índices de rotación de activos cambian según el sector industrial, solo se deben comparar los índices de empresas en la misma industria. Las empresas en los sectores minorista o de servicios, por ejemplo, tienen bases de activos pequeñas pero volúmenes de ventas significativos. Como resultado, el índice promedio de rotación de activos es alto. Mientras tanto, las empresas en industrias como servicios públicos y manufactura tienden a tener bases de activos sustanciales, lo que resulta en una menor rotación de activos.
¿Cómo se puede mejorar el índice de rotación de activos de una empresa?
Una corporación podría tratar de aumentar su índice de baja rotación de activos abasteciendo sus estantes con artículos altamente vendibles, reemplazando el inventario solo cuando sea necesario y extendiendo sus horas de operación para aumentar el tráfico de clientes y las ventas.
Por ejemplo, la gestión de inventario justo a tiempo (JIT) es un sistema en el que una empresa recibe insumos lo más cerca posible del momento en que se necesitan. Como resultado, si una instalación de ensamblaje de automóviles desea instalar bolsas de aire, no tiene bolsas de aire a mano, sino que las recibe cuando los automóviles salen de la línea de ensamblaje.
¿Es posible que una empresa manipule la rotación de activos?
La dirección de una empresa, como muchas otras figuras contables, puede tratar de hacer que su eficiencia parezca mayor en el papel de lo que realmente es. Vender activos para prepararse para la desaceleración del crecimiento, por ejemplo, tiene el efecto de elevar el índice artificialmente. Cambiar las técnicas de depreciación de activos fijos podría tener un impacto similar en el valor contable de los activos de la empresa.