Qu'est-ce que le ratio de trésorerie ?
Le ratio de trésorerie est une mesure permettant de déterminer la liquidité d'une entreprise. Il analyse le montant total de la trésorerie et des équivalents de trésorerie d'une entreprise par rapport à ses passifs courants. L'indicateur évalue la capacité d'une entreprise à rembourser sa dette à court terme en utilisant des liquidités ou des ressources quasi monétaires, telles que des titres facilement négociables. Les créanciers peuvent utiliser ces informations pour déterminer combien d’argent, le cas échéant, ils sont prêts à prêter à une entreprise.
Formule du ratio de liquidités
Comparé à d'autres ratios de liquidité, le ratio de trésorerie est une évaluation plus prudente de la capacité d'une entreprise à couvrir ses dettes et ses engagements puisqu'il ne prend en compte que la trésorerie ou les quasi-espèces, à l'exclusion d'autres actifs tels que les comptes débiteurs.
Le ratio de trésorerie d'une société est calculé à l'aide de la formule suivante :
Ratio de trésorerie : trésorerie + équivalents de trésorerie / passif à court terme
Ce que le ratio de trésorerie peut vous dire
Le ratio de trésorerie est la mesure la plus utilisée pour déterminer la liquidité d’une entreprise. Cet indicateur indique la capacité de l'entreprise à payer tous ses créanciers actuels sans vendre ni liquider d'actifs supplémentaires si elle y est obligée.
Un ratio de trésorerie est un nombre supérieur ou inférieur à un. Si le résultat du calcul du ratio est 1, la société dispose exactement du même montant de passif à court terme que de trésorerie et d'équivalents de trésorerie pour rembourser ces dettes.
Le ratio de trésorerie s’apparente à un indicateur de la valeur d’une entreprise dans le pire des cas, par exemple lorsqu’elle est sur le point de cesser ses activités. Il informe les créanciers et les analystes de la valeur des actifs courants qui peuvent être rapidement convertis en liquidités, ainsi que du pourcentage de passifs courants que ces liquidités et quasi-liquidités peuvent couvrir.
La Small Business Administration des États-Unis conseille aux entreprises de maintenir des niveaux sains de liquidité, de capacité et de garantie en utilisant ce ratio et d'autres ratios de liquidité, en particulier lors de l'établissement de liens avec des prêteurs.
Les prêteurs examineront les états financiers afin d'évaluer la santé d'une entreprise lorsqu'elle demandera un prêt.
Moins de 1 calculs
Il y a plus d'obligations à court terme que de trésorerie et équivalents de trésorerie si le ratio de trésorerie d'une entreprise est inférieur à un. Cela suggère qu’il n’y a pas suffisamment de liquidités pour rembourser la dette à court terme. Cela n'est peut-être pas négatif si les bilans de l'entreprise sont faussés par des facteurs tels que de longues conditions de crédit avec les fournisseurs, des stocks bien gérés et un crédit limité offert aux clients.
Plus d'un calcul
Lorsque le ratio de trésorerie d’une entreprise dépasse un, cela signifie qu’elle dispose de plus de trésorerie et d’équivalents de trésorerie que ses obligations actuelles. Dans ce cas, la société dispose de suffisamment de liquidités pour rembourser toutes ses dettes à court terme tout en disposant de liquidités.
Bien qu’un ratio de trésorerie plus élevé soit généralement souhaitable, cela pourrait également indiquer que l’entreprise utilise ses liquidités de manière inefficace ou ne profite pas des opportunités d’emprunt à faible coût. Plutôt que d’investir de l’argent dans des entreprises productives ou de développer l’entreprise. Un ratio de trésorerie élevé pourrait également indiquer qu'une société est préoccupée par sa rentabilité future et constitue un coussin de capital pour se protéger.
Exemple de ratio de trésorerie
Apple, Inc. disposait de 37.1 milliards de dollars de liquidités et de 26.8 milliards de dollars de titres négociables à la fin de 2021. Apple dispose d'un total de 63.9 milliards de dollars de liquidités pour rembourser immédiatement sa dette à court terme. Apple était responsable d'environ 123.5 milliards de dollars de dette à court terme, y compris les créditeurs et autres passifs courants. 2
Ratio à court terme = 63.9 millions de dollars divisé par 123.5 milliards de dollars soit 0.52.
La structure opérationnelle d'Apple montre comment l'entreprise utilise la dette pour croître, profite de conditions de crédit attractives et donne la priorité aux fonds destinés à son expansion. Malgré des milliards de liquidités, la société a environ deux fois plus d’obligations à court terme qu’elle n’a d’obligations à long terme.
Les limites du ratio de trésorerie
Le ratio de trésorerie est rarement utilisé dans les rapports financiers ou par les analystes lors de l'analyse fondamentale d'une entreprise. La capacité d'une entreprise à couvrir ses passifs courants avec des liquidités excessives et des actifs proches de la trésorerie est irréaliste. De grandes quantités de liquidités inscrites au bilan d'une entreprise sont parfois considérées comme une mauvaise utilisation des actifs, dans la mesure où cet argent peut être restitué aux actionnaires ou utilisé ailleurs pour générer des rendements plus élevés.
Lorsqu’on le compare aux moyennes du secteur et des concurrents, ou lorsqu’on examine les changements survenus dans la même entreprise au fil du temps, le ratio de trésorerie est plus informatif. Certaines industries ont des obligations courantes plus élevées et des réserves de trésorerie moindres que d’autres.
Le ratio de trésorerie est plus utile lorsqu’il est observé dans le temps ; La mesure d'une entreprise est peut-être faible à l'heure actuelle, mais elle s'est améliorée dans la bonne direction au cours de l'année dernière. La statistique ignore également le caractère saisonnier et le calendrier des principales entrées de trésorerie futures, ce qui pourrait conduire à une surestimation d'une entreprise au cours d'un seul mois réussi ou à une sous-estimation pendant l'intersaison.
Un ratio de trésorerie inférieur à un peut parfois suggérer qu'une entreprise est en difficulté financière. En revanche, un faible ratio de trésorerie pourrait être un indicateur de la stratégie spécifique d'une entreprise, qui consiste à maintenir des réserves de trésorerie faibles, par exemple parce que les fonds sont utilisés pour l'expansion.
Qu’est-ce qu’un ratio de trésorerie approprié ?
Étant donné que certaines industries dépendent davantage de prêts et de financements à court terme, le ratio de trésorerie variera selon l'industrie (c'est-à-dire les secteurs qui dépendent d'une rotation rapide des stocks). Un ratio de trésorerie de 1 ou plus implique qu'une société dispose de suffisamment de trésorerie et d'équivalents de trésorerie pour rembourser intégralement toutes ses dettes à court terme.
Un ratio supérieur à un est généralement préféré, cependant, un ratio inférieur à 0.5 est jugé problématique car l'entreprise a deux fois plus de dettes à court terme que de liquidités.
Qu'indique le ratio de liquidités ?
Une technique pour évaluer la liquidité d’une entreprise consiste à utiliser le ratio de trésorerie. La liquidité fait référence à la capacité d'une personne ou d'une entreprise à payer ses obligations actuelles. Lorsqu’une entreprise dispose de beaucoup de liquidités, elle peut payer ses factures à court terme lorsqu’elles arrivent à échéance. Lorsque les liquidités d’une entreprise sont faibles, elle aura plus de mal à payer ses factures à court terme.
Comment calculez-vous votre ratio de trésorerie ?
La trésorerie est divisée par le passif à court terme pour obtenir le ratio de trésorerie. Les équivalents de trésorerie, tels que les titres négociables, sont inclus dans l'élément trésorerie du calcul.
Un ratio de trésorerie élevé ou un ratio de trésorerie faible est-il préférable ?
Avoir un ratio de trésorerie élevé est souvent préférable. Cela indique qu’une société a plus de liquidités, moins de dettes à court terme, ou les deux. Cela implique également qu’une entreprise sera plus en mesure de rembourser ses dettes actuelles à mesure qu’elles arrivent à échéance.
Il est possible que le ratio de trésorerie d'une entreprise soit excessivement élevé. La gestion de trésorerie d'une entreprise peut être inefficace et elle peut profiter de conditions de crédit peu coûteuses. Dans certaines situations, la baisse du ratio de trésorerie d’une entreprise peut s’avérer favorable.
Que peut faire une entreprise pour améliorer son ratio de trésorerie ?
La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont divisés par les passifs à court terme pour calculer le ratio de trésorerie. Une société peut améliorer son ratio de trésorerie en cherchant à disposer de plus de liquidités en cas de liquidation à court terme ou de demande de paiement. Parcourir les stocks plus rapidement, stocker moins de stocks et ne pas payer d’avance les dépenses en sont autant d’exemples.
Une entreprise peut en revanche réduire ses obligations à court terme. Si les conditions de crédit ne sont plus avantageuses, la société pourrait commencer à payer ses dépenses en espèces. L'entreprise peut également évaluer ses dépenses et s'efforcer de réduire ses coûts globaux (réduisant ainsi ses obligations de paiement).