Le taux de rotation des immobilisations (FAT) est un ratio d'efficacité des ventes qui mesure la manière dont une entreprise utilise les immobilisations pour générer des revenus. Ce ratio est calculé en divisant le chiffre d'affaires net par les immobilisations nettes sur une année. Le montant des immobilisations corporelles moins l'amortissement cumulé est appelé immobilisations nettes.
En général, un ratio d'immobilisations plus élevé indique que les investissements en immobilisations sont utilisés plus efficacement pour créer des revenus. Ce ratio est fréquemment examiné en conjonction avec les ratios d'endettement et de rentabilité.
Que sont les immobilisations et comment fonctionnent-elles ?
Les immobilisations sont des actifs à long terme ou non courants qui sont utilisés pour générer des revenus dans le cadre de l'entreprise. Les biens immobiliers, tels que les terrains et les bâtiments, les machines et l'équipement, les meubles et les accessoires, et les voitures en sont tous des exemples.
Ils font régulièrement l'objet d'amortissements, de dépréciations et de cessions. Tous ces éléments sont régulièrement amortis à partir de leur valeur d'actif initiale jusqu'à ce qu'ils ne soient plus fonctionnels ou mis hors service.
Indicateurs de taux de rotation des immobilisations haut/bas :
Rapport réduit
Le ratio FAT peut être faible si l'entreprise est sous-performante en termes de ventes et a une grande quantité d'investissements en immobilisations.
Cela est particulièrement vrai pour les entreprises manufacturières qui dépendent de grandes machines et de bâtiments. Bien que tous les ratios faibles ne soient pas nocifs, un FAT faible peut avoir une connotation négative si l'organisation a récemment effectué d'importants achats d'immobilisations pour la modernisation.
Une baisse du ratio pourrait indiquer que la société investit trop dans les immobilisations.
Le rapport est élevé
La majorité des entreprises, en revanche, souhaitent un ratio élevé. Cela suggère que la gestion des immobilisations est plus efficace, ce qui se traduit par des rendements plus élevés sur les investissements en actifs.
Il n'y a pas de pourcentage ou de fourchette précis pouvant être utilisé pour établir si une société est efficace pour tirer des revenus de ces actifs. Cela ne peut être déterminé qu'en comparant le ratio le plus récent d'une entreprise à des périodes antérieures, ainsi que les ratios d'autres entreprises ou normes industrielles similaires.
Les immobilisations diffèrent considérablement d'une entreprise à l'autre et d'une industrie à l'autre, il est donc important de comparer les ratios de types d'organisations similaires.
Le taux de rotation des immobilisations est-il utile aux investisseurs ?
Le FAT peut être bénéfique pour évaluer et surveiller le retour sur investissement pour les investisseurs à la recherche de perspectives d'investissement dans des industries à forte intensité de capital.
Cette évaluation les aide à prendre des décisions clés quant à savoir s'il faut ou non continuer à investir, ainsi qu'à déterminer dans quelle mesure une organisation spécifique est gérée. Il peut également être utilisé pour évaluer la croissance d'une entreprise afin de vérifier si les revenus augmentent proportionnellement à ses actifs.
Que fait-on du chiffre d'affaires des immobilisations ?
Nous devons savoir comment interpréter les résultats lorsque nous comprenons le calcul du taux de rotation des immobilisations.
Plus le taux de rotation des immobilisations est élevé, supposons-nous, mieux c'est. En effet, une rotation élevée des immobilisations implique que les immobilisations ou les immobilisations corporelles d'une entreprise sont utilisées de manière efficace et efficiente.
Cependant, il n'y a pas de critère unique qui détermine un fort taux de rotation des immobilisations. Étant donné que différentes industries ont des mécanismes et des dynamiques différents, leurs bons taux de rotation des immobilisations sont tous variés. Une société cyclique, par exemple, peut avoir un faible taux de rotation des immobilisations pendant sa basse saison, mais un taux élevé pendant sa haute saison. Par conséquent, la façon la plus efficace d'évaluer cet indicateur est de le comparer à la moyenne de l'industrie.
De plus, une rotation élevée des immobilisations n'est pas toujours synonyme de rentabilité. Malgré l'utilisation efficace des immobilisations, une entreprise peut néanmoins ne pas être rentable en raison d'autres facteurs tels que la concurrence et des dépenses variables excessives.
Pertinence et applications
Un investisseur ou un créancier examinera le taux de rotation des immobilisations pour voir dans quelle mesure une entreprise utilise avec succès ses machines et son équipement pour générer des ventes. Cette notion est cruciale pour les investisseurs puisqu'elle leur permet de calculer le rendement estimé de leur investissement en immobilisations.
Les créanciers, quant à eux, évaluent le ratio pour déterminer si l'entreprise a la capacité de générer suffisamment de flux de trésorerie à partir de l'équipement nouvellement acheté pour rembourser le prêt qui a été utilisé pour l'acheter. Ce ratio est fréquemment utilisé dans le secteur manufacturier, où les achats d'équipements importants et coûteux sont courants.
La haute direction de toute organisation, en revanche, utilise rarement ce ratio car elle a une connaissance privilégiée des données de vente, des acquisitions d'équipement et d'autres facteurs qui ne sont pas facilement accessibles aux étrangers. Au lieu de cela, la direction aime calculer le retour sur ses investissements en utilisant des données plus spécifiques et détaillées.
Le capital d'exploitation de l'entreprise sera trop élevé si elle a trop investi dans ses actifs. Sinon, si l'entreprise n'investit pas assez d'argent dans l'achat, elle peut perdre des ventes, affectant la rentabilité, le flux de trésorerie disponible et, enfin, le cours de l'action. La direction doit évaluer le niveau approprié d'investissement dans chaque actif.
En comparant le ratio de l'entreprise à celui d'autres entreprises du même secteur et en examinant combien d'argent les autres ont investi dans des actifs similaires. De plus, l'organisation peut suivre combien elle dépense chaque année pour chaque article et créer un modèle pour comparer les tendances d'une année à l'autre.