समग्र उत्तोलन की डिग्री एक अनुपात है जो एक निगम के लिए बिक्री से राजस्व में परिवर्तन की दर से प्रति शेयर लाभ (ईपीएस) में परिवर्तन की दर की तुलना करती है।
क्योंकि यह परिचालन और वित्तीय उत्तोलन दोनों के परिणामों पर विचार करता है, कुल उत्तोलन की डिग्री को "संयुक्त उत्तोलन की डिग्री" के रूप में भी जाना जाता है।
कुल उत्तोलन डिग्री के घटक
निम्नलिखित दो उत्तोलन हैं जो कुल उत्तोलन की उस डिग्री के लिए जिम्मेदार हैं:
परिचालन उत्तोलन - किसी कंपनी की निश्चित लागत का यह घटक इंगित करता है कि बिक्री राजस्व कितनी अच्छी तरह परिचालन आय में बदल गया है। क्योंकि इसने मुनाफे को अधिकतम करने के लिए अपनी परिचालन लागतों का प्रभावी ढंग से लाभ उठाया है, उच्च स्तर के परिचालन उत्तोलन वाली कंपनी राजस्व में थोड़ी वृद्धि के साथ नाटकीय रूप से अपनी निचली रेखा को बढ़ा सकती है।
वित्तीय उत्तोलन - वित्तीय उत्तोलन एक शब्द है जो मापता है कि कोई कंपनी अपनी संपत्ति और मुनाफे को बढ़ाने के लिए ऋण का कितना उपयोग करती है। किसी कंपनी के वित्तीय उत्तोलन की जांच से प्रति शेयर आय पर अधिक ऋण लेने के परिणामस्वरूप ईबीआईटी में बदलाव के प्रभाव का पता चलता है।
कुल उत्तोलन की डिग्री की गणना
निम्नलिखित सूत्र का उपयोग करके कुल उत्तोलन की डिग्री आसानी से बताई या अनुमानित की जा सकती है:
कुल लीवरेज की डिग्री = परिचालन लीवरेज की डिग्री x वित्तीय लीवरेज की डिग्री =
निम्नलिखित ऑपरेटिंग लीवरेज का एक उदाहरण है:
अंशदान मार्जिन (कुल बिक्री - परिवर्तनीय लागत) / ब्याज और करों से पहले की कमाई (ईबीआईटी)
निम्नलिखित वित्तीय उत्तोलन का एक उदाहरण है:
ब्याज और करों से पहले की कमाई (ईबीआईटी) / ईबीआईटी - ब्याज व्यय
व्याख्या एवं महत्व
भले ही अन्य चीजें स्थिर रहें, उच्च स्तर के परिचालन उत्तोलन वाले निगम में ब्याज और करों से पहले कमाई में अस्थिरता होगी। यह यह भी दर्शाता है कि निश्चित लागत का हिस्सा परिवर्तनीय परिचालन लागत अनुपात से अधिक है। दूसरे शब्दों में, कंपनी की दिन-प्रतिदिन की गतिविधियाँ अधिक पूंजी की मांग वाली हैं, जिसमें अचल संपत्तियों का अधिक उपयोग होता है।
किसी कंपनी का परिचालन उत्तोलन जितना बड़ा होगा, उसका व्यावसायिक जोखिम उतना ही अधिक होगा।
ऋण वित्तपोषण के प्रभाव वित्तीय उत्तोलन के साथ बढ़ जाते हैं। यह इंगित करता है कि जैसे-जैसे परिचालन आय बढ़ती है, शुद्ध आय उच्च दर पर चढ़ती है। परिचालन आय में गिरावट के मामले में स्थिति बिल्कुल विपरीत होगी।
कुल उत्तोलन की डिग्री तीसरे पक्ष और विश्लेषकों को कंपनी के व्यवसाय, संभावनाओं और संचालन का एक महत्वपूर्ण परिप्रेक्ष्य प्रदान करती है। प्रबंधन की गुणवत्ता और कंपनी की संभावनाओं को परिचालन और वित्तीय उत्तोलन के उपयोग के बारे में प्रबंधन के निर्णयों द्वारा निर्देशित किया जा सकता है।
उत्तोलन से भविष्य के नकदी प्रवाह का अनुमान लगाना और जोखिम का विश्लेषण करना आसान हो जाता है। यह नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य की गणना के लिए उचित छूट दर निर्धारित करने में भी सहायता करता है।
कुल उत्तोलन डिग्री की अवधारणा ब्रेकइवेन बिक्री मात्रा निर्धारित करने में सहायता करती है। विभिन्न बिक्री स्तरों पर कंपनी की शुद्ध आय की गणना करना भी संभव है।
ऑपरेटिंग लीवरेज की डिग्री से आप क्या सीख सकते हैं
यदि अन्य सभी चर स्थिर रहते हैं, तो परिचालन उत्तोलन (डीओएल) की डिग्री जितनी अधिक होगी, ब्याज और करों से पहले कंपनी का मुनाफा (ईबीआईटी) बिक्री में उतार-चढ़ाव के प्रति उतना ही अधिक संवेदनशील होगा। डीओएल अनुपात विश्लेषकों को यह निर्धारित करने में सहायता करता है कि बिक्री में बदलाव से कंपनी की कमाई पर क्या प्रभाव पड़ेगा।
किसी कंपनी की निश्चित लागत और उसकी कुल लागत के अनुपात को ऑपरेटिंग लीवरेज के रूप में जाना जाता है। इसका उपयोग किसी कंपनी के ब्रेकईवन बिंदु को निर्धारित करने के लिए किया जाता है, जो वह बिंदु है जिस पर बिक्री सभी लागतों को कवर करने के लिए पर्याप्त होती है और लाभ शून्य होता है।
क्योंकि मजबूत परिचालन उत्तोलन वाली कंपनी में निश्चित लागत का अनुपात अधिक होता है, बिक्री में उल्लेखनीय वृद्धि के परिणामस्वरूप मुनाफे में बड़े बदलाव हो सकते हैं। कम परिचालन उत्तोलन वाली कंपनी में परिवर्तनीय लागत का अनुपात अधिक होता है, जिसका अर्थ है कि उसे प्रति बिक्री कम लाभ मिलता है, लेकिन उसे कम निश्चित लागत का भुगतान करने के लिए बिक्री का विस्तार करने की आवश्यकता नहीं होती है।