ईपीएस (प्रति शेयर आय) क्या है?
प्रति शेयर आय (ईपीएस) की गणना करने के लिए किसी फर्म के लाभ को उसके सामान्य स्टॉक के बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित किया जाता है। परिणामी आंकड़े का उपयोग किसी कंपनी की लाभप्रदता निर्धारित करने के लिए किया जाता है। किसी निगम के लिए प्रति शेयर आय (ईपीएस) की घोषणा करना आम बात है जिसे असामान्य वस्तुओं और संभावित शेयर कमजोर पड़ने के लिए समायोजित किया गया है।
प्रति शेयर आय की गणना के लिए सूत्र
प्रति शेयर आय की गणना करने के लिए बस निम्नलिखित ईपीएस फॉर्मूला का उपयोग करें:
ईपीएस = (शुद्ध आय - पसंदीदा स्टॉक पर लाभांश) / औसत बकाया सामान्य शेयर
जहाँ:
शुद्ध आय - कंपनी की कुल कमाई (लाभ), कुल बिक्री से लागत घटाकर गणना की जाती है।
पसंदीदा स्टॉक लाभांश - पसंदीदा स्टॉक एक प्रकार की संपत्ति है जो स्टॉकधारकों को आम स्टॉक पर पहली प्राथमिकता प्रदान करती है। पसंदीदा शेयरों में बड़ा लाभांश होता है और वे अधिक सुरक्षित होते हैं (कंपनी के दिवालिया होने की स्थिति में, इन मालिकों को पहले पैसा मिलता है), लेकिन उनके पास वोटिंग का कोई अधिकार नहीं है। पसंदीदा स्टॉक पर लाभांश मालिकों को मासिक या त्रैमासिक आधार पर किया जाने वाला सरल भुगतान है।
शेयरधारकों के पास वर्तमान में मौजूद शेयरों की संख्या को औसत बकाया आम शेयरों के रूप में जाना जाता है। यह संख्या समय के साथ बदलती रहती है; उदाहरण के लिए, यह तब बढ़ता है जब कंपनी नए शेयर जारी करती है और जब यह अपने पुराने शेयर वापस खरीदती है तो गिर जाती है।
ईपीएस का उद्देश्य क्या है?
किसी कंपनी की लाभप्रदता को पूर्ण स्तर पर मापते समय, प्रति शेयर आय विचार करने के लिए सबसे आवश्यक उपायों में से एक है। यह मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात का पता लगाने का भी एक बड़ा हिस्सा है, जहां ई का मतलब प्रति शेयर आय है। एक निवेशक किसी शेयर की कीमत को उसकी प्रति शेयर आय से विभाजित करके उसका मूल्य निर्धारित कर सकता है, यह देखने के लिए कि बाजार प्रत्येक डॉलर की कमाई के लिए कितना भुगतान करने को तैयार है।
स्टॉक चुनने के लिए आप जिन कई संकेतकों का उपयोग कर सकते हैं उनमें से एक प्रति शेयर आय (ईपीएस) है। यदि आप स्टॉक ट्रेडिंग या निवेश में रुचि रखते हैं, तो अगला कदम एक ब्रोकर ढूंढना है जो आपकी निवेश प्राथमिकताओं को समायोजित कर सके।
क्योंकि आम शेयरधारकों के पास कमाई तक सीधी पहुंच नहीं है, इसलिए ईपीएस की पूर्ण रूप से तुलना करना निवेशकों के लिए अर्थहीन हो सकता है। इसके बजाय निवेशक कमाई की कीमत जानने के लिए ईपीएस की तुलना स्टॉक के शेयर मूल्य से करेंगे और यह पता लगाएंगे कि वे भविष्य की वृद्धि के बारे में कितने आशावादी हैं।
पतला ईपीएस बनाम बेसिक ईपीएस
इनमें से प्रत्येक चयनित कंपनी के मूल ईपीएस की गणना ऊपर दी गई तालिका में दिए गए फॉर्मूले का उपयोग करके की जाती है। निगम द्वारा जारी किए जा सकने वाले शेयरों के कमजोर प्रभाव को मूल ईपीएस में ध्यान में नहीं रखा जाता है। यदि किसी कंपनी की पूंजी संरचना में स्टॉक विकल्प, वारंट या प्रतिबंधित स्टॉक इकाइयां (आरएसयू) शामिल हैं, तो इन निवेशों का उपयोग करने पर बाजार में बकाया शेयरों की कुल संख्या बढ़ सकती है।
कंपनियां पतला ईपीएस भी प्रकाशित करती हैं, जो मानता है कि प्रति शेयर लाभप्रदता पर नई प्रतिभूतियों के प्रभाव को बेहतर ढंग से उजागर करने के लिए सभी शेयर जो बकाया हो सकते हैं, जारी किए गए हैं।
2017 में समाप्त हुए वित्तीय वर्ष के लिए, NVIDIA के परिवर्तनीय उपकरणों से बनाए और जारी किए जा सकने वाले शेयरों की कुल संख्या 23 मिलियन थी। जब इस संख्या को बकाया शेयरों की कुल संख्या में जोड़ा जाता है, तो बकाया शेयरों की भारित औसत संख्या 541 मिलियन + 23 मिलियन = 564 मिलियन होती है। परिणामस्वरूप, कंपनी का पतला ईपीएस $1.67 बिलियन /.564 मिलियन = $2.96 है।
पूरी तरह से पतला ईपीएस की गणना करते समय, अंश में संशोधन करना अक्सर आवश्यक होता है। उदाहरण के लिए, एक ऋणदाता कुछ आवश्यकताओं को पूरा करने पर ऋण को स्टॉक में बदलने के विकल्प के साथ ऋण की पेशकश कर सकता है।
परिवर्तनीय ऋण-निर्मित शेयरों को पतला ईपीएस गणना के विभाजक में शामिल किया जाना चाहिए, लेकिन यदि ऐसा होता, तो निगम ऋण पर ब्याज का भुगतान नहीं करता। इस उदाहरण में, कंपनी या विश्लेषक परिणाम को विकृत करने से बचने के लिए परिवर्तनीय ऋण पर भुगतान किए गए ब्याज को ईपीएस गणना के अंश में फिर से शामिल करेंगे।
सतत संचालन से प्रति शेयर आय (ईपीएस)।
एक निगम ने वर्ष की शुरुआत 500 स्टोर और $5.00 ईपीएस के साथ की। हालाँकि, मान लें कि उस समय के दौरान, निगम ने 100 आउटलेट बंद कर दिए और 400 के साथ वर्ष का समापन किया। एक विश्लेषक केवल 400 स्टोरों के लिए ईपीएस में दिलचस्पी लेगा, जिसे कंपनी अगली तिमाही में रखने का इरादा रखती है।
इस मामले में, ईपीएस बढ़ सकता है क्योंकि 100 बंद स्टोर घाटे में चल रहे होंगे। एक विश्लेषक चल रहे परिचालन से ईपीएस को मापकर ऐतिहासिक प्रदर्शन की तुलना वर्तमान प्रदर्शन से बेहतर ढंग से कर सकता है।
प्रति शेयर पूंजी और आय
गणना में कमाई (शुद्ध आय) उत्पन्न करने के लिए आवश्यक पूंजी ईपीएस का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है जिसे अक्सर नजरअंदाज कर दिया जाता है। दो कंपनियां समान ईपीएस का उत्पादन कर सकती हैं, लेकिन एक कम शुद्ध संपत्ति के साथ ऐसा कर सकती है; वह कंपनी राजस्व उत्पन्न करने के लिए अपनी पूंजी का उपयोग करने में अधिक कुशल होगी और, बाकी सब समान होने पर, दक्षता के मामले में एक "बेहतर" कंपनी होगी।
इक्विटी पर रिटर्न एक आँकड़ा है जिसका उपयोग अधिक कुशल व्यवसाय (आरओई) खोजने के लिए किया जा सकता है।
लाभांश और ईपीएस
इस तथ्य के बावजूद कि किसी कंपनी की सफलता को ट्रैक करने के लिए ईपीएस का बड़े पैमाने पर उपयोग किया जाता है, शेयरधारकों के पास इसके मुनाफे तक सीधी पहुंच नहीं है। कमाई का एक हिस्सा लाभांश के रूप में वितरित किया जा सकता है, लेकिन निगम ईपीएस का पूरा या कुछ हिस्सा अपने पास रख सकता है। उन लाभों में से अधिक तक पहुंच प्राप्त करने के लिए, शेयरधारकों को निदेशक मंडल में अपने प्रतिनिधियों के माध्यम से लाभांश के माध्यम से दिए गए ईपीएस के हिस्से को समायोजित करना होगा।
मूल्य-से-आय अनुपात (पी/ई) और प्रति शेयर आय (ईपीएस)
किसी उद्योग समूह के अंदर पी/ई अनुपात की तुलना करना फायदेमंद हो सकता है, लेकिन आश्चर्यजनक तरीकों से। यद्यपि ऐसा प्रतीत हो सकता है कि जिस स्टॉक की कीमत उसके प्रतिस्पर्धियों की तुलना में उसके ईपीएस के संबंध में अधिक है, वह "ओवरवैल्यूड" है, आमतौर पर स्थिति इसके विपरीत होती है।
यदि किसी स्टॉक के बढ़ने या अपने प्रतिस्पर्धियों से आगे निकलने की भविष्यवाणी की जाती है, तो निवेशक उसके लिए अधिक भुगतान करने को तैयार होते हैं, भले ही उसके पिछले ईपीएस की परवाह किए बिना। तेजी के बाजार के दौरान, उच्चतम पी/ई अनुपात वाले स्टॉक इंडेक्स के शेयरों का इंडेक्स के औसत से आगे निकल जाना आम बात है।
एक अच्छे ईपीएस के रूप में क्या योग्यता है?
एक अच्छे ईपीएस का निर्धारण कंपनी की वर्तमान सफलता, उसके प्रतिस्पर्धियों के प्रदर्शन और स्टॉक के लिए विश्लेषकों की भविष्यवाणियों जैसे मानदंडों द्वारा निर्धारित किया जाएगा। किसी कंपनी का ईपीएस बढ़ सकता है, लेकिन अगर विश्लेषक अधिक राशि की उम्मीद कर रहे हों तो शेयर की कीमत गिर सकती है।
यदि विश्लेषक इससे भी खराब प्रदर्शन की उम्मीद कर रहे थे, तो भी घटते ईपीएस आंकड़े से कीमत में वृद्धि हो सकती है। ईपीएस का मूल्यांकन हमेशा कंपनी के स्टॉक मूल्य के संबंध में करें, जैसे कि पी/ई अनुपात या कमाई उपज को देखकर।
पतला ईपीएस और बेसिक ईपीएस के बीच क्या अंतर है?
विश्लेषक कभी-कभी प्रति शेयर मूल और पतला आय के बीच अंतर करेंगे। मूल ईपीएस की गणना कंपनी की शुद्ध आय को बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित करके की जाती है। यह वित्तीय प्रेस में सबसे व्यापक रूप से प्रकाशित मीट्रिक है, साथ ही ईपीएस की सबसे बुनियादी परिभाषा भी है।
क्योंकि इसमें कंपनी के बकाया शेयरों की अधिक विस्तृत परिभाषा शामिल है, पतला ईपीएस हमेशा मूल ईपीएस के बराबर या उससे कम होगा। इसमें विशेष रूप से ऐसे शेयर शामिल हैं जो अब बकाया नहीं हैं, लेकिन यदि स्टॉक विकल्प और अन्य परिवर्तनीय प्रतिभूतियों का उपयोग किया जाता है तो ऐसा हो सकता है।
प्रति शेयर आय (ईपीएस) और प्रति शेयर समायोजित आय (ईपीएस) के बीच क्या अंतर है?
समायोजित ईपीएस एक प्रकार की ईपीएस गणना है जिसमें विश्लेषक द्वारा अंश में बदलाव किया जाता है। इसमें आम तौर पर गैर-आवर्ती शुद्ध आय घटकों को समायोजित करना या उन्हें पूरी तरह से हटाना शामिल होता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी भवन की एकमुश्त बिक्री से कंपनी की शुद्ध आय में वृद्धि होती है, तो विश्लेषक उस लेनदेन से राजस्व घटा सकता है, जिससे शुद्ध आय कम हो सकती है। उस स्थिति में समायोजित ईपीएस मूल ईपीएस से कम होगा।