Dalam bisnis, pemerintah, dan keuangan pribadi, rasio cakupan layanan utang digunakan. Debt-service coverage ratio (DSCR) adalah ukuran arus kas perusahaan yang tersedia untuk memenuhi kewajiban hutang saat ini dalam konteks keuangan perusahaan. DSCR menginformasikan investor tentang kemampuan perusahaan untuk membayar hutangnya.
Kalkulator DSCR kami memudahkan untuk mengetahui rasio cakupan layanan utang (DSCR) perusahaan Anda. Cukup isi kolom di bawah ini dan klik tombol “Hitung”.
Rasio cakupan layanan utang, atau DSCR, adalah satu-satunya faktor terpenting bagi pemberi pinjaman komersial untuk diperiksa saat menentukan tingkat risiko yang terkait dengan properti atau bisnis investasi. Pemberi pinjaman dapat memperkirakan apakah pendapatan bersih yang dihasilkan oleh properti atau bisnis akan dengan nyaman menutupi pembayaran pinjaman, termasuk biaya dan bunga serta pokok, dengan menghitung DSCR.
Signifikansi DSCR untuk pinjaman bisnis potensial Anda jelas: ini adalah metrik keuangan yang digunakan untuk menentukan apakah Anda harus disetujui untuk pinjaman berdasarkan jumlah arus kas yang dihasilkan perusahaan Anda dan apakah itu cukup untuk memenuhi biaya pinjaman.
Rasio yang lebih tinggi menunjukkan tingkat risiko yang lebih rendah, dan pemberi pinjaman sering mencari DSCR 1.25 atau lebih tinggi. Pemberi pinjaman tertentu, di sisi lain, mungkin menerima DSCR yang lebih rendah, sementara yang lain mungkin memerlukan rasio yang lebih besar.
Apa Artinya Debt-Service Coverage Ratio (DSCR)?
DSCR adalah jumlah keuntungan ekspor yang diperlukan oleh suatu negara untuk memenuhi pembayaran bunga dan pokok tahunan atas utang luar negerinya dalam hal keuangan pemerintah. Ini adalah rasio yang digunakan oleh petugas pinjaman bank untuk menentukan pendapatan pinjaman properti dalam konteks keuangan pribadi.
Rasio cakupan layanan utang mewakili kemampuan untuk membayar utang dengan tingkat pendapatan tertentu, baik dalam konteks keuangan perusahaan, keuangan pemerintah, atau keuangan pribadi. Pendapatan operasional bersih dinyatakan sebagai kelipatan dari komitmen utang yang jatuh tempo dalam satu tahun, yang meliputi bunga, pokok, dana pelunasan, dan pembayaran sewa.
Sebelum melakukan pinjaman, pemberi pinjaman akan mengevaluasi DSCR peminjam. DSCR kurang dari satu menunjukkan arus kas negatif, yang menunjukkan peminjam tidak akan dapat memenuhi atau membayar komitmen utang saat ini tanpa menggunakan sumber daya luar—dengan kata lain, meminjam lebih banyak.
Sebuah DSCR sebesar 0.95, misalnya, menunjukkan bahwa pendapatan operasional bersih hanya cukup untuk membayar 95% dari pembayaran utang tahunan. Ini berarti bahwa peminjam harus memasukkan dana pribadi mereka setiap bulan untuk menjaga proyek tetap bertahan dalam hal keuangan pribadi. Arus kas negatif sering tidak disukai oleh pemberi pinjaman, namun beberapa mengizinkannya jika peminjam memiliki aset besar selain pendapatan mereka.
Jika rasio cakupan layanan utang terlalu dekat dengan satu, seperti 1.1, organisasi rentan, dan bahkan sedikit penurunan arus kas dapat menyebabkannya gagal membayar pinjamannya. Pemberi pinjaman dapat meminta peminjam untuk mempertahankan DSCR minimum tertentu sementara pinjaman belum dilunasi dalam beberapa kasus.
Peminjam yang berada di bawah minimum tersebut dapat dianggap gagal bayar berdasarkan beberapa perjanjian. DSCR lebih besar dari satu menunjukkan bahwa entitas — apakah individu, perusahaan, atau pemerintah — memiliki pendapatan yang cukup untuk memenuhi kewajiban utangnya saat ini.
DSCR minimal yang dibutuhkan pemberi pinjaman mungkin dipengaruhi oleh faktor ekonomi makro. Ketika ekonomi berjalan dengan baik, kredit menjadi lebih mudah tersedia, dan pemberi pinjaman mungkin lebih lunak dengan rasio utang terhadap pendapatan yang lebih rendah.
Seperti yang terjadi menjelang krisis keuangan 2008, kecenderungan untuk meminjamkan kepada peminjam yang kurang memenuhi syarat dapat berdampak pada stabilitas ekonomi. Peminjam subprime dapat menerima kredit dengan sedikit pengawasan, terutama hipotek. Lembaga keuangan yang telah membiayai para debitur ini mengalami kegagalan ketika mereka mulai gagal bayar dalam jumlah besar.
DSCR vs. Rasio Cakupan Bunga
Rasio cakupan bunga menunjukkan berapa kali laba operasional perusahaan akan menutupi bunga yang harus dibayar atas semua kewajibannya selama periode waktu tertentu. Ini biasanya dihitung setiap tahun dan dinyatakan sebagai rasio.
Cukup bagi EBIT untuk periode yang ditetapkan dengan total pembayaran bunga yang jatuh tempo untuk periode yang sama untuk mendapatkan rasio cakupan bunga. Pengeluaran overhead dan operasional, seperti sewa, harga pokok, pengiriman, upah, dan utilitas, dikurangkan dari pendapatan untuk menciptakan EBIT, juga dikenal sebagai pendapatan operasional bersih atau laba operasi.
Setelah dikurangi semua pengeluaran penting untuk menjaga bisnis tetap berjalan, angka ini menunjukkan jumlah uang tunai yang tersedia.
Semakin tinggi EBIT perusahaan terhadap rasio pembayaran bunga, semakin aman secara finansial. Ukuran ini hanya memperhitungkan pembayaran bunga dan mengabaikan pembayaran yang dilakukan pada saldo utang pokok yang mungkin diminta oleh pemberi pinjaman.
Rasio cakupan layanan utang sedikit lebih teliti. Indikator ini mengevaluasi kemampuan perusahaan untuk melakukan pembayaran pokok dan bunga minimum, termasuk kontribusi dana pelunasan, selama periode waktu tertentu.
Untuk menentukan pendapatan operasional bersih, EBIT dibagi dengan seluruh jumlah pembayaran pokok dan bunga yang diperlukan untuk periode tertentu. DSCR adalah indikator kesehatan keuangan perusahaan yang sedikit lebih kuat karena mencakup pembayaran pokok dan juga bunga.
Sebuah perusahaan dengan rasio cakupan layanan utang kurang dari 1.00 menghasilkan pendapatan yang tidak mencukupi untuk menutupi biaya utang minimal dalam kedua keadaan. Ini adalah proposisi yang berbahaya dalam hal manajemen bisnis atau investasi, karena bahkan waktu yang singkat dengan pendapatan yang lebih rendah dari rata-rata dapat menimbulkan bencana.
Poin Khusus untuk Dipertimbangkan
Rasio cakupan bunga memiliki kelemahan karena tidak secara tegas memasukkan kemampuan perusahaan untuk membayar kembali pinjamannya. Sebagian besar masalah utang jangka panjang memiliki klausul amortisasi dengan jumlah moneter yang sebanding dengan kebutuhan bunga, dan kegagalan untuk memenuhi permintaan dana pelunasan adalah default yang dapat menyebabkan kebangkrutan. Rasio cakupan biaya tetap adalah rasio yang bertujuan untuk mengukur potensi pembayaran perusahaan.
Bagaimana Debt Service Coverage Ratio (DSCR) dihitung?
Rasio cakupan layanan utang (DSCR) dihitung dengan membagi pendapatan operasional bersih dengan total pembayaran utang (yang mencakup pembayaran pokok dan bunga pinjaman). Misalnya, DSCR perusahaan akan menjadi 1.67 jika memiliki pendapatan operasional bersih sebesar $100,000 dan total pembayaran utang sebesar $60,000.
Apa pentingnya DSCR?
Ketika perusahaan dan bank menegosiasikan kontrak pinjaman, DSCR adalah metrik yang umum digunakan. Misalnya, perusahaan yang mengajukan jalur kredit dapat diminta untuk mempertahankan DSCR minimal 1.25. Jika ini terjadi, peminjam dapat ditemukan default pada pinjaman. DSCR dapat membantu analis dan investor dalam mengevaluasi kekuatan keuangan perusahaan, selain membantu bank dalam mengelola risikonya.
Apa yang Merupakan DSCR yang Baik?
DSCR yang “baik” ditentukan oleh industri, pesaing, dan tahap perkembangan perusahaan. Misalnya, perusahaan kecil yang baru mulai menghasilkan arus kas mungkin memiliki ekspektasi DSCR yang lebih rendah daripada perusahaan yang matang dan mapan. Sebaliknya, DSCR yang melebihi 1.25 sering dianggap "kuat", sementara rasio di bawah 1.00 dapat menunjukkan bahwa perusahaan sedang mengalami masalah keuangan.