Kalkulator tingkat leverage operasi adalah alat yang memperkirakan berapa banyak pendapatan yang dapat bervariasi sebagai akibat dari perubahan penjualan. Leverage operasi adalah nama lain untuk itu. Kami akan mempelajari lebih lanjut tentang leverage operasi, formulanya, dan cara menghitung tingkat leverage operasi di posting ini.
Apa definisi dari leverage operasi?
Tingkat leverage operasional (DOL) mengacu pada jumlah perubahan pendapatan yang mungkin diharapkan sebagai reaksi terhadap perubahan penjualan. Dapat dikatakan bahwa itu adalah dampak penjualan terhadap pendapatan perusahaan. Dengan kata lain, nilai numerik rasio menunjukkan seberapa rentan Laba Sebelum Bunga dan Pajak (EBIT) perusahaan terhadap penjualan.
Dasar, kita akan membahas rumus pertama untuk memperkirakan pendapatan perusahaan:
Total penjualan – Total biaya = Laba sebelum bunga dan pajak (EBIT)
Kemudian, untuk memperjelas, kita akan mendefinisikan istilah “biaya total”.
Total penjualan – (Biaya variabel + Biaya tetap) = EBIT
Sangat penting untuk mengingat dua hal di sini:
- Biaya tetap konstan dan tidak terpengaruh oleh volume penjualan.
- Biaya variabel meningkat seiring dengan penjualan.
Akibatnya, jika struktur biaya lebih menyukai biaya variabel daripada biaya tetap, kenaikan penjualan yang besar akan berdampak kecil pada EBIT. Kenaikan biaya variabel akan mengurangi porsi yang signifikan dari total pendapatan.
Namun, ketika biaya tetap cukup besar dibandingkan dengan biaya variabel, EBIT akan mengikuti ketika penjualan meningkat pesat karena biaya variabel akan tetap rendah dibandingkan.
Jika penjelasan ini tidak menarik minat Anda pada struktur biaya, Anda mungkin ingin membaca artikel tentang margin kontribusi ini, di mana para penulis membahas persyaratan ini secara lebih rinci.
Kembali ke definisi leverage operasi, itu sudah memperhitungkan implikasi struktur biaya karena mempertimbangkan penjualan dan EBIT.
Setelah Anda memilikinya, Anda dapat menafsirkannya dengan menghitung berapa kali EBIT akan meningkat atau menurun seiring dengan kenaikan atau penurunan penjualan. Misalnya, faktor leverage operasi 5 menunjukkan bahwa jika penjualan tumbuh 10%, EBIT akan meningkat 50%. Omong-omong, jika Anda menemukan perusahaan seperti itu, jangan ragu untuk menghubungi kami.
Rumus untuk tingkat leverage operasional
Rumus sederhana dapat digunakan untuk menghitung rasio leverage operasi:
Tingkat Leverage Operasi = Perubahan EBIT / Perubahan penjualan
Dalam sebagian besar keadaan, % perubahan dalam penjualan dan EBIT akan langsung tersedia. Angka-angka itu sering diberikan selama panggilan pendapatan triwulanan dan tahunan perusahaan. Cukup masukkan persentase yang diberikan ke dalam kalkulator tingkat leverage operasional kami saat presenter masih berbicara, dan Anda selesai.
Anda harus menghitung varian spesifik dalam penjualan dan EBIT dalam skenario lain di mana Anda ingin membandingkan periode tertentu (misalnya, untuk menghindari efek musiman). Anda memerlukan rumus berikut:
Perubahan penjualan = (Periode dua penjualan – Penjualan periode satu) / Penjualan periode satu
Perubahan EBIT = (Periode dua EBIT – EBIT Periode satu) / EBIT Periode satu
Di dunia yang ideal, Anda akan membandingkan kuartal tahun sebelumnya dengan kuartal tahun ini, dua kuartal berturut-turut, mengikuti nilai dua belas bulan, atau nilai tahunan.
Apa yang dikatakan leverage operasi tentang Anda?
Saat Anda menggunakan kalkulator leverage operasi tingkat cerdas kami untuk mencoba berbagai kombinasi nilai EBIT dan penjualan, Anda akan melihat bahwa beberapa notifikasi muncul.
Kami akan membahas masing-masing skenario ini karena mengetahui bagaimana menafsirkannya sama pentingnya dengan mengetahui statistik faktor leverage operasional.
Ketika faktor leverage operasional positif, aturan berikut berlaku:
Perubahan EBIT > 0 dan perubahan penjualan > 0 keduanya merupakan indikator positif: perusahaan Anda menjual lebih banyak dan menghasilkan lebih banyak. Jika Anda ingin menjual, sebaiknya Anda memiliki tujuan pengembalian investasi yang pasti. Anda juga dapat melihat tingkat pertumbuhan tahunan gabungan laba untuk melihat di mana posisi perusahaan Anda dalam beberapa tahun ke depan.
Kombinasi terburuk untuk sebuah bisnis adalah perubahan EBIT 0 dan perubahan penjualan 0. Penjualan tidak sebaik dulu, dan merugi. Dalam hal ini, investor harus menilai struktur utang, dimulai dengan seberapa baik bunga yang ditanggung. Anda mungkin juga ingin melihat arus kas bebas untuk memahami keputusan belanja modal manajemen.
Ketika faktor leverage operasional negatif, aturan berikut berlaku:
Perubahan EBIT > 0 dan perubahan penjualan 0 menunjukkan bahwa bisnis Anda menghasilkan lebih banyak uang dengan menjual lebih sedikit barang. Untuk pengetahuan bisnis yang lebih baik, kami menyarankan Anda memeriksa perputaran persediaan dan siklus konversi kas.
Kerugian profitabilitas didefinisikan sebagai perubahan EBIT 0 dan perubahan penjualan > 0. Merupakan ide bagus untuk mulai melihat kas yang dihasilkan oleh operasi dan, sebagai hasilnya, arus kas bebas. Bagaimanapun, berhati-hatilah terhadap perusahaan mana pun dengan rasio leverage operasi yang tinggi.
Leverage keuangan vs. leverage operasi
Leverage keuangan dan operasi adalah dua dari leverage terpenting perusahaan. Selanjutnya, mereka terkait karena keuangan dapat meningkatkan pendapatan dari operasi, sementara utang pada akhirnya akan dilunasi oleh pendapatan yang lebih tinggi itu. Akibatnya, investor harus menilai dampak dari kedua jenis leverage tersebut.
Profitabilitas dan Leverage Operasi
Rasio DOL membantu analis dalam menghitung dampak perubahan penjualan pada pendapatan bisnis. Rasio biaya tetap perusahaan terhadap biaya totalnya dikenal sebagai leverage operasi. Ini digunakan untuk menentukan titik impas perusahaan—titik di mana pendapatan cukup untuk menutupi semua biaya dan laba adalah nol.
Karena perusahaan dengan leverage operasi yang kuat memiliki proporsi biaya tetap yang tinggi, peningkatan penjualan yang signifikan dapat mengakibatkan perubahan laba yang terlalu besar.
Karena organisasi dengan leverage operasi yang lebih baik tidak meningkatkan pengeluaran secara proporsional seiring dengan peningkatan penjualan, mereka dapat menghasilkan lebih banyak pendapatan operasional daripada bisnis lain. Bisnis dengan leverage operasi yang signifikan, di sisi lain, lebih rentan jika penjualan runtuh. Akibatnya, mereka lebih rentan terhadap keputusan manajemen yang buruk dan variabel lain yang dapat mengakibatkan hilangnya pendapatan.
Sebuah perusahaan dengan leverage operasi yang rendah memiliki proporsi biaya variabel yang tinggi, yang menyiratkan hal itu dapat menghasilkan laba kotor yang lebih rendah pada setiap penjualan tetapi kurang rentan untuk menutupi biaya tetap jika penjualan menurun.
Sebagian besar pengeluaran tetap terjadi terlepas dari tingkat penjualan. Biaya tetap tertutup, dan keuntungan dihasilkan, selama bisnis menghasilkan keuntungan besar pada setiap penjualan dan mempertahankan volume penjualan yang memadai.