Kalkulator laba atas ekuitas dibuat untuk membantu perhitungan ROE. Ini adalah metrik bisnis yang banyak digunakan dan penting yang mencerminkan seberapa efisien sebuah perusahaan. Dalam posting ini, Anda akan mempelajari apa itu laba atas ekuitas yang baik dan apa itu laba atas ekuitas secara umum. Selain itu, kita akan segera membahas perbedaan antara laba atas ekuitas dan laba atas modal.
Berapa tingkat pengembalian investasi?
Mari kita mulai dengan menjawab pertanyaan: apa pengembalian ekuitas? Return on equity (ROE) adalah statistik profitabilitas yang mencerminkan berapa banyak keuntungan yang diperoleh perusahaan dari ekuitasnya. Dengan kata lain, ini adalah kemampuan perusahaan untuk mendapatkan keuntungan dari uang yang diinvestasikan oleh pemegang saham. Pengembalian ekuitas (ROE) terkadang dikenal sebagai "pengembalian kekayaan bersih" (RONW).
Formula untuk laba atas ekuitas
Sekarang setelah Anda mengetahui apa itu laba atas ekuitas, Anda mungkin bertanya-tanya bagaimana cara menghitungnya. Mari kita lihat apa yang bisa kita lakukan!
Penghitungan Pengembalian Ekuitas bergantung pada dua faktor, yang mungkin sudah Anda ketahui sebelumnya. Kami membutuhkan:
- keuntungan setelah pajak
- keadilan
Langkah selanjutnya adalah menghitung hubungan antara keduanya dengan membagi yang pertama dengan yang kedua lalu mengalikan hasilnya dengan 100% – jangan lewatkan langkah ini karena ROE selalu dinyatakan dalam persentase. Mengetahui hal ini, Anda seharusnya tidak kesulitan menurunkan rumus laba atas ekuitas sebagai berikut:
ROE = (laba bersih / ekuitas) * 100%
Apa pengembalian investasi yang wajar?
Meskipun kita sudah mengetahui apa itu ROE, kita masih perlu mengajukan pertanyaan lain. Kedengarannya seperti apa laba atas ekuitas yang baik.
Pengembalian investasi (ROI) harus setinggi mungkin. Semakin tinggi ROE perusahaan, semakin stabil dan menguntungkan posisi pasarnya. Angka ROE optimal tampaknya sekitar beberapa puluh persen, namun level ini sulit dicapai dan kemudian dipertahankan. Pengembalian investasi yang baik jauh lebih sedikit. Ekonom memperkirakan sekitar 10-15%, dan nilai seperti itu diperkirakan akan bertahan.
Pengembalian modal yang digunakan vs. pengembalian ekuitas
Bagi banyak orang, tantangannya adalah memperhatikan perbedaan antara indikasi yang tampak serupa. Sebagai hasilnya, kami telah menyiapkan perbandingan sederhana laba atas ekuitas vs laba atas modal, karena keduanya sangat mirip.
ROCE (pengembalian modal yang digunakan) adalah metrik yang mengukur profitabilitas investasi di mana seluruh modal yang digunakan perusahaan diinvestasikan. Berbeda dengan ROE, ROCE memperhitungkan ekuitas dan kewajiban. Fitur ini membuatnya lebih bermanfaat saat menganalisis korporasi dengan utang jangka panjang.
Di sisi lain, sangat penting untuk melihat bagaimana perusahaan dibiayai. Kita dapat menggunakan rasio utang terhadap modal untuk menghitungnya, yang membandingkan utang berbunga dengan ekuitas pemegang saham. Rasio hutang terhadap modal yang lebih besar, berbeda dengan ROE, mungkin menunjukkan bahwa struktur modal perusahaan memiliki terlalu banyak hutang.
Terakhir, jika menyangkut pasar saham, ROE yang tinggi akan menyebabkan harga saham naik. Keuntungan mudah didapat dalam tren seperti itu. Anda juga dapat melindungi keuntungan Anda dengan selalu berinvestasi pada saham yang diperdagangkan di atas harga rata-rata pergerakan 7 hari.
Apa cara terbaik untuk menginterpretasikan ROE saat membeli atau menjual opsi?
Pengembalian investasi (ROI) yang tinggi dalam jangka waktu yang lama mencerminkan kekuatan bisnis. Membeli opsi panggilan bisa sangat bermanfaat jika tidak ada benturan samping yang diharapkan.
Jika pengembalian investasi (ROI) telah menurun dalam beberapa tahun terakhir. Kita bisa mengantisipasi penurunan harga saham. Akibatnya, kita mungkin menggunakan put option atau spread opsi bearish lainnya untuk melindungi diri kita sendiri.
Apa yang Dapat Anda Pelajari Dari Pengembalian Ekuitas?
Yang menentukan apakah ROE dianggap baik atau buruk adalah apa yang dianggap biasa di antara rekan-rekan saham. Utilitas, misalnya, memiliki banyak aset dan hutang di neraca mereka dibandingkan dengan sedikit laba bersih.
Dalam bisnis utilitas, laba atas investasi (ROI) biasa bisa serendah 10%. Perusahaan teknologi atau ritel dengan akun neraca yang lebih kecil dibandingkan dengan laba bersih mungkin memiliki ROE normal 18% atau lebih tinggi.
Aturan praktis yang baik adalah membidik laba atas investasi (ROI) yang sama dengan atau sedikit lebih tinggi dari rata-rata industri.
Rasio ROE yang relatif tinggi atau rendah akan berbeda secara dramatis dari satu kelompok atau sektor industri ke sektor berikutnya. Meski begitu, jalan pintas khas investor adalah melihat pengembalian ekuitas mendekati rata-rata jangka panjang S&P 500 (14%), dapat diterima, dan kurang dari 10% buruk.
Kinerja Saham dan Pengembalian Ekuitas
ROE dapat digunakan untuk memperkirakan tingkat pertumbuhan jangka panjang dan tingkat pertumbuhan dividen, dengan asumsi bahwa rasio tersebut sejalan atau sedikit di atas rata-rata kelompok sebayanya.
Meskipun ada kelemahan tertentu, ROE mungkin merupakan tempat yang layak untuk memulai saat memperkirakan tingkat pertumbuhan saham dan tingkat pertumbuhan dividen di masa mendatang. Kedua rumus ini merupakan fungsi satu sama lain dan dapat digunakan untuk membandingkan bisnis serupa dengan lebih mudah.
Kalikan ROE dengan rasio retensi untuk mendapatkan estimasi tingkat pertumbuhan perusahaan di masa mendatang. Persentase laba bersih yang dipertahankan atau diinvestasikan kembali oleh perusahaan untuk mendanai pertumbuhan di masa depan dikenal sebagai rasio retensi.
Pengembalian Investasi (ROI) Tinggi dengan Tingkat Pertumbuhan Jangka Panjang
Asumsikan bahwa dua perusahaan memiliki ROE dan laba bersih yang sama tetapi rasio retensi berbeda. Ini berarti mereka masing-masing akan memiliki laju pertumbuhan jangka panjang (SGR) yang berbeda. SGR adalah tingkat di mana perusahaan dapat berkembang tanpa harus meminjam uang untuk melakukannya. SGR dihitung dengan mengalikan ROE dengan rasio retensi (atau ROE dikalikan satu dikurangi rasio pembayaran).
Perusahaan yang tumbuh pada tingkat yang lebih lambat daripada yang dapat dipertahankannya bisa jadi murah, atau pasar bisa mengabaikan bahaya besar. Dalam skenario mana pun, tingkat pertumbuhan yang secara signifikan lebih tinggi atau lebih rendah daripada tingkat yang berkelanjutan membutuhkan lebih banyak penyelidikan.
Mengidentifikasi Masalah Menggunakan Pengembalian Ekuitas
Dapat dipahami jika Anda bertanya-tanya mengapa ROE biasa atau sedikit di atas rata-rata lebih disukai daripada ROE ganda, empat kali lipat, atau bahkan lebih dari rata-rata kelompok sebayanya. Bukankah saham dengan return on investment (ROI) yang tinggi adalah investasi yang lebih baik?
Karena kinerja perusahaan sangat bagus, ROE yang sangat tinggi mungkin menjadi hal yang diinginkan jika laba bersih sangat besar dibandingkan dengan ekuitas. ROE yang sangat tinggi, di sisi lain, terkadang terkait dengan akun ekuitas yang kecil dibandingkan dengan laba bersih, yang menunjukkan adanya risiko.
Keuntungan Yang Tidak Konsisten
Masalah pertama dengan ROE yang tinggi adalah profitabilitas yang tidak dapat diprediksi. Pertimbangkan kasus ABC, sebuah perusahaan yang telah merugi selama beberapa tahun. Kerugian setiap tahun dilaporkan sebagai "kerugian yang ditahan" di bagian ekuitas di neraca. Kerugian ini memiliki nilai negatif dan mengurangi ekuitas pemegang saham.
Asumsikan bahwa ABC baru-baru ini mendapat rejeki nomplok dan telah kembali ke profitabilitas. Setelah mengalami kerugian selama beberapa tahun, penyebut dalam perhitungan ROE sekarang menjadi sangat kecil, membuat ROE terlihat tinggi secara menyesatkan.
Terlalu Banyak Utang
Kelebihan hutang adalah perhatian kedua yang bisa menghasilkan ROE yang tinggi. Karena ekuitas sama dengan aset dikurangi hutang, ROE perusahaan dapat naik jika banyak meminjam. Semakin tinggi utang perusahaan, semakin rendah ekuitasnya. Ketika sebuah perusahaan meminjam sejumlah besar hutang untuk membeli kembali sahamnya sendiri, ini adalah skenario biasa. Ini dapat menyebabkan laba per saham (EPS) naik, tetapi tidak berpengaruh pada kinerja riil atau tingkat pertumbuhan.
Laba Bersih Negatif
Akhirnya, laba bersih negatif dan ekuitas pemilik negatif mungkin menghasilkan laba atas investasi (ROI) yang meningkat. Namun, ROE tidak boleh dihitung jika korporasi mengalami rugi bersih atau ekuitas pemegang saham negatif.
Hutang yang berlebihan atau profitabilitas yang tidak merata adalah penyebab paling menonjol dari ekuitas pemegang saham negatif. Namun, ada pengecualian untuk peraturan ini bagi perusahaan menguntungkan yang telah menggunakan arus kas untuk membeli kembali saham mereka sendiri. Ini adalah alternatif untuk membayar dividen bagi banyak perusahaan, dan pada akhirnya dapat menurunkan ekuitas (pembelian kembali dikurangi dari ekuitas) hingga perhitungan menjadi negatif.
Level ROE negatif atau terlalu tinggi harus selalu dianggap sebagai tanda bahaya yang harus diselidiki. Rasio ROE negatif bisa menjadi hasil dari program pembelian kembali saham yang didukung arus kas dan manajemen yang hebat dalam situasi luar biasa, meskipun ini adalah skenario yang kecil kemungkinannya.
Bagaimanapun, perusahaan dengan laba atas investasi (ROI) negatif tidak dapat dibandingkan dengan ekuitas lain yang memiliki laba atas investasi (ROI) positif.