Rasio perputaran aset membandingkan nilai aset perusahaan dengan nilai penjualan atau pendapatannya. Rasio perputaran aset adalah metrik yang mengukur seberapa efektif perusahaan menggunakan asetnya untuk menghasilkan pendapatan.
Kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan dari asetnya diukur dengan rasio perputaran asetnya. Semakin tinggi rasio perputaran aset, semakin efisien. Rasio perputaran aset yang rendah, di sisi lain, menunjukkan bahwa perusahaan tidak secara efektif memanfaatkan asetnya untuk menghasilkan penjualan.
Rasio Perputaran Aset dan Apa yang Dapat Memberitahu Anda
Rasio perputaran aset biasanya dihitung setahun sekali. Semakin tinggi rasio perputaran aset, semakin baik kinerja perusahaan, karena rasio yang lebih tinggi menunjukkan bahwa perusahaan menghasilkan lebih banyak pendapatan per dolar aset.
Perusahaan pada industri tertentu memiliki rasio perputaran aset yang lebih besar daripada yang lain. Misalnya, ritel dan kebutuhan pokok konsumen memiliki basis aset kecil tetapi volume penjualan tinggi, menghasilkan rasio perputaran aset rata-rata tertinggi. Perusahaan di sektor seperti utilitas dan real estat, di sisi lain, memiliki basis aset yang luas dan perputaran aset yang terbatas.
Membandingkan rasio perputaran aset perusahaan ritel dan perusahaan telekomunikasi tidak akan efektif karena rasio ini sangat bervariasi dari satu industri ke industri berikutnya. Perbandingan hanya berguna bila dilakukan antara perusahaan serupa dalam industri yang sama.
Perputaran Aset vs Perputaran Aset Tetap: Apa Bedanya?
Dalam penyebut, rasio perputaran aset menggabungkan total aset rata-rata, sedangkan rasio perputaran aset tetap hanya mempertimbangkan aset tetap. Analis biasanya menggunakan rasio perputaran aset tetap (FATR) untuk menilai kinerja operasi.
Rasio efisiensi ini membandingkan penjualan bersih (laporan laba rugi) dengan aset tetap (neraca) untuk menentukan kapasitas perusahaan dalam menghasilkan penjualan bersih dari investasi aset tetap, seperti properti, pabrik, dan peralatan (PP&E).
Setelah dikurangi penyusutan kumulatif, saldo aset tetap digunakan. Penyusutan adalah proses penyebaran biaya aset tetap dari waktu ke waktu, atau dibebankan, selama masa manfaat aset. Rasio perputaran aset tetap yang lebih besar biasanya menyiratkan bahwa perusahaan telah memanfaatkan investasi aset tetapnya dengan lebih baik untuk menghasilkan pendapatan.
Penggunaan Rasio Perputaran Aset Ada Batasannya:
Sementara rasio perputaran aset harus digunakan untuk membandingkan saham serupa, tidak memberikan semua informasi yang diperlukan untuk analisis saham. Rasio perputaran aset perusahaan pada tahun tertentu dapat berfluktuasi secara signifikan dari tahun-tahun sebelumnya atau berikutnya. Untuk mengevaluasi apakah penggunaan aset meningkat atau memburuk, investor harus memeriksa tren rasio perputaran aset dari waktu ke waktu.
Ketika sebuah perusahaan melakukan pembelian aset yang substansial untuk mengantisipasi pertumbuhan yang lebih cepat, rasio perputaran aset dapat diturunkan secara artifisial. Demikian pula, menjual aset untuk menahan pertumbuhan yang melambat dapat meningkatkan rasio secara artifisial. Selama periode yang lebih pendek dari satu tahun, beberapa faktor lain (seperti musim) dapat mempengaruhi rasio perputaran aset perusahaan.
Apa itu Pengukuran Perputaran Aset dan Mengapa Penting?
Rasio perputaran aset menilai kemampuan aset perusahaan untuk menghasilkan pendapatan atau penjualan. Sebagai persentase tahunan, ini membandingkan jumlah dolar penjualan (pendapatan) dengan total aset. Bagilah penjualan atau pendapatan bersih dengan total aset rata-rata untuk mendapatkan rasio perputaran aset. Alih-alih total aset, salah satu varian dari indikator ini hanya mempertimbangkan aset tetap perusahaan (rasio FAT).
Apakah Perputaran Aset Tinggi atau Rendah Menguntungkan?
Rasio yang lebih besar umumnya lebih disukai karena menunjukkan bahwa perusahaan efektif dalam menghasilkan penjualan atau pendapatan dari basis asetnya. Rasio yang lebih rendah menyiratkan bahwa perusahaan tidak secara efisien memanfaatkan asetnya dan mungkin mengalami masalah internal.
Berapa Harga Perputaran Aset yang Wajar?
Karena rasio perputaran aset berubah menurut sektor industri, hanya rasio perusahaan dalam industri yang sama yang harus dibandingkan. Perusahaan di sektor ritel atau jasa, misalnya, memiliki basis aset yang kecil tetapi volume penjualan yang signifikan. Akibatnya, rasio perputaran aset rata-rata tinggi. Sementara itu, perusahaan di industri seperti utilitas dan manufaktur cenderung memiliki basis aset yang besar, sehingga perputaran aset lebih rendah.
Bagaimana rasio perputaran aset perusahaan dapat ditingkatkan?
Sebuah perusahaan mungkin mencoba untuk meningkatkan rasio perputaran asetnya yang rendah dengan mengisi raknya dengan barang-barang yang sangat laku, mengganti persediaan hanya sesuai kebutuhan, dan memperpanjang jam operasinya untuk meningkatkan kunjungan dan penjualan pelanggan.
Misalnya, manajemen persediaan just-in-time (JIT) adalah sistem di mana perusahaan menerima input sedekat mungkin dengan saat dibutuhkan. Akibatnya, jika fasilitas perakitan mobil ingin memasang airbag, ia tidak memiliki airbag di tangan, melainkan menerimanya saat mobil keluar dari jalur perakitan.
Apakah mungkin bagi perusahaan untuk memanipulasi perputaran aset?
Manajemen perusahaan, seperti banyak tokoh akuntansi lainnya, dapat mencoba membuat efisiensinya tampak lebih besar di atas kertas daripada yang sebenarnya. Menjual aset untuk mempersiapkan pertumbuhan yang melambat, misalnya, memiliki efek menaikkan rasio secara artifisial. Mengubah teknik penyusutan aset tetap mungkin memiliki dampak yang sama pada nilai akuntansi aset perusahaan.