Il calcolatore del grado di leva operativa è uno strumento che stima quanto reddito può variare a seguito di un cambiamento nelle vendite. La leva operativa è un altro nome per questo. Impareremo di più sulla leva operativa, sulla sua formula e su come calcolare il grado di leva operativa in questo post.
Qual è la definizione di leva operativa?
Il grado di leva operativa (DOL) si riferisce all'importo della variazione del reddito che ci si può aspettare in reazione a una variazione delle vendite. È possibile sostenere che sia l'impatto delle vendite sui guadagni dell'azienda. In altre parole, il valore numerico del rapporto indica quanto siano suscettibili alle vendite gli utili prima degli interessi e delle tasse (EBIT) dell'azienda.
Di base, esamineremo la prima formula per stimare i guadagni di un'azienda:
Vendite totali – Costi totali = Guadagno prima di interessi e tasse (EBIT)
Quindi, per rendere le cose più chiare, definiremo il termine "costi totali".
Totale vendite – (Costi variabili + Costi fissi) = EBIT
È fondamentale tenere a mente due cose qui:
- I costi fissi sono costanti e non sono influenzati dal volume delle vendite.
- I costi variabili aumentano di pari passo con le vendite.
Di conseguenza, se la struttura dei costi privilegia le spese variabili rispetto ai costi fissi, un forte aumento delle vendite avrà scarso impatto sull'EBIT. L'aumento dei costi variabili ridurrà una quota significativa dei ricavi totali.
Quando le spese fisse sono considerevoli in contrasto con i costi variabili, tuttavia, l'EBIT seguirà quando le vendite aumenteranno considerevolmente poiché i costi variabili rimarranno bassi in confronto.
Se questa spiegazione non suscita il tuo interesse per le strutture dei costi, potresti voler leggere questo articolo sul margine di contribuzione, in cui gli autori esaminano questi termini in modo più dettagliato.
Tornando alla definizione della leva operativa, tiene già conto delle implicazioni della struttura dei costi perché considera le vendite e l'EBIT.
Una volta che lo hai, puoi interpretarlo calcolando quante volte l'EBIT aumenterà o diminuirà all'aumentare o diminuire delle vendite. Ad esempio, un fattore di leva operativa 5 suggerisce che se le vendite crescono del 10%, l'EBIT aumenterà del 50%. A proposito, se ti imbatti in un'azienda del genere, non esitare a contattarci.
Formula per il grado di leva operativa
Una semplice formula può essere utilizzata per calcolare il coefficiente di leva operativa:
Grado di leva operativa = variazione dell'EBIT / variazione delle vendite
Nella maggior parte dei casi, la variazione percentuale delle vendite e dell'EBIT sarà direttamente disponibile. Tali cifre vengono spesso fornite durante le chiamate sugli utili trimestrali e annuali dell'azienda. Inserisci semplicemente la percentuale indicata nel nostro calcolatore del livello di leva operativa mentre il presentatore sta ancora parlando e il gioco è fatto.
Dovrai calcolare la varianza specifica delle vendite e dell'EBIT in altri scenari in cui desideri confrontare periodi specifici (ad esempio, per evitare l'effetto della stagionalità). Avrai bisogno delle seguenti formule:
Variazione delle vendite = (Vendite del secondo periodo – Vendite del primo periodo) / Vendite del primo periodo
Variazione dell'EBIT = (EBIT del secondo periodo – EBIT del primo periodo) / EBIT del primo periodo
In un mondo ideale, confronteresti il trimestre dell'anno precedente con il trimestre dell'anno in corso, due trimestri consecutivi, i valori finali di dodici mesi o i valori annuali.
Cosa dice di te la leva operativa?
Quando utilizzi il nostro intelligente calcolatore della leva operativa per provare diverse combinazioni di valori EBIT e vendite, noterai che vengono visualizzate diverse notifiche.
Esamineremo ciascuno di questi scenari poiché sapere come interpretarlo è importante tanto quanto conoscere la statistica del fattore di leva operativa.
Quando il fattore di leva operativa è positivo, si applicano le seguenti regole:
Una variazione dell'EBIT > 0 e una variazione delle vendite > 0 sono entrambi indicatori positivi: la tua azienda vende di più e guadagna di più. Se desideri vendere, è meglio avere un obiettivo di ritorno sull'investimento definito. Puoi anche guardare il tasso di crescita annuale composto dei profitti per vedere dove potrebbe trovarsi la tua azienda nei prossimi anni.
La peggiore combinazione per un'azienda è una variazione dell'EBIT 0 e una variazione delle vendite 0. Non vende come prima e sta perdendo denaro. In questo caso, l'investitore dovrebbe valutare la struttura del debito, partendo dal grado di copertura degli interessi. Potresti anche voler esaminare il flusso di cassa gratuito per avere un'idea delle decisioni di spesa in conto capitale del management.
Quando il fattore di leva operativa è negativo, si applicano le seguenti regole:
Una variazione dell'EBIT > 0 e una variazione delle vendite 0 indicano che la tua azienda sta guadagnando di più vendendo meno articoli. Per una migliore conoscenza del business, ti consigliamo di esaminare il ciclo di rotazione delle scorte e di conversione del denaro.
Una perdita di redditività è definita come una variazione dell'EBIT 0 e una variazione delle vendite > 0. È una buona idea iniziare a guardare la liquidità generata dalle operazioni e, di conseguenza, il flusso di cassa libero. In ogni caso, sii prudente con qualsiasi azienda con un elevato rapporto di leva operativa.
Leva finanziaria vs. leva operativa
La leva finanziaria e operativa sono due delle leve più importanti di un'azienda. Inoltre, sono collegati poiché la finanza può aumentare i guadagni dalle operazioni, mentre il debito sarà alla fine ripagato da quei guadagni più elevati. Di conseguenza, gli investitori devono valutare l'impatto di entrambi i tipi di leva finanziaria.
Redditività e leva operativa
Il rapporto DOL aiuta gli analisti a calcolare l'impatto delle variazioni delle vendite sugli utili aziendali. Il rapporto tra i costi fissi di un'azienda e i suoi costi totali è noto come leva operativa. Viene utilizzato per determinare il punto di pareggio di un'azienda: il punto in cui i ricavi sono sufficienti per coprire tutti i costi e il profitto è zero.
Poiché un'azienda con una forte leva operativa ha un'elevata percentuale di costi fissi, un aumento significativo delle vendite potrebbe comportare variazioni smisurate dei profitti.
Poiché le organizzazioni con una migliore leva operativa non aumentano le spese proporzionalmente all'aumento delle vendite, possono generare più entrate operative rispetto ad altre attività. Le aziende con una leva operativa significativa, d'altra parte, sono più vulnerabili se le vendite crollano. Di conseguenza, sono più vulnerabili a decisioni di gestione sbagliate e ad altre variabili che possono comportare perdite di entrate.
Un'azienda con una bassa leva operativa ha un'elevata percentuale di costi variabili, il che implica che può generare un profitto lordo inferiore su ogni vendita ma è meno vulnerabile alla copertura dei costi fissi se le vendite diminuiscono.
La maggior parte delle spese fisse viene sostenuta indipendentemente dal livello di vendita. I costi fissi sono coperti e vengono prodotti profitti, a condizione che un'azienda produca un grande profitto su ogni vendita e mantenga un volume di vendite adeguato.