Fixed Asset Turnover (FAT) è un rapporto di efficienza delle vendite che misura quanto bene un'azienda utilizza le immobilizzazioni per generare entrate. Questo rapporto è calcolato dividendo le vendite nette per le immobilizzazioni nette in un anno. L'importo di immobili, impianti e macchinari meno l'ammortamento accumulato è indicato come immobilizzazioni nette.
In generale, un maggiore rapporto cespiti indica che gli investimenti fissi vengono utilizzati in modo più efficace per creare entrate. Questo rapporto è spesso esaminato insieme ai rapporti di leva finanziaria e di redditività.
Cosa sono le immobilizzazioni e come funzionano?
Le immobilizzazioni sono attività a lungo termine o non correnti che vengono utilizzate per generare entrate nel corso dell'impresa. Gli immobili, come terreni e fabbricati, macchinari e attrezzature, mobili e arredi e automobili sono tutti esempi.
Sono soggetti ad ammortamenti, svalutazioni e disposizioni su base regolare. Tutti questi sono regolarmente ammortizzati dal loro valore patrimoniale iniziale fino a quando non sono più funzionanti o dismessi.
Indicatori del rapporto di rotazione delle attività fisse alto/basso:
Rapporto ridotto
Il rapporto FAT può essere basso se la società ha una performance inferiore nelle vendite e ha una grande quantità di investimenti in immobilizzazioni.
Ciò è particolarmente vero per le aziende manifatturiere che fanno affidamento su grandi macchine ed edifici. Sebbene non tutti i rapporti bassi siano dannosi, un FAT basso può avere una connotazione negativa se l'organizzazione ha recentemente effettuato acquisti significativi di beni fissi per la modernizzazione.
Un rapporto in calo potrebbe indicare che la società sta investendo eccessivamente in attività fisse.
Il rapporto è alto
La maggior parte delle aziende, invece, desidera un rapporto elevato. Suggerisce che la gestione degli asset fissi è più efficiente, con conseguenti rendimenti più elevati sugli investimenti degli asset.
Non esiste una percentuale o un intervallo preciso che possa essere utilizzato per stabilire se una società è efficace nel guadagnare entrate da tali attività. Questo può essere determinato solo confrontando il rapporto più recente di un'azienda con periodi precedenti, nonché i rapporti di altre attività simili o norme di settore.
Le immobilizzazioni differiscono sostanzialmente da un'azienda all'altra e da un settore all'altro, pertanto è importante confrontare i rapporti di tipi simili di organizzazioni.
Il rapporto di rotazione delle attività fisse è utile per gli investitori?
Il FAT può essere utile nella valutazione e nel monitoraggio del ritorno sul denaro investito per gli investitori che cercano prospettive di investimento in settori con attività ad alta intensità di capitale.
Questa valutazione li aiuta a prendere decisioni chiave sull'opportunità o meno di continuare a investire, oltre a determinare quanto bene viene gestita un'organizzazione specifica. Può anche essere utilizzato per valutare la crescita di un'azienda per verificare se i ricavi stanno aumentando in proporzione alla sua base patrimoniale.
Cosa ne facciamo del fatturato delle immobilizzazioni?
Abbiamo bisogno di sapere come interpretare i risultati quando comprendiamo il calcolo del rapporto di rotazione delle immobilizzazioni.
Più alto è il rapporto di rotazione delle immobilizzazioni, supponiamo, meglio è. Questo perché un elevato turnover delle immobilizzazioni implica che le immobilizzazioni di un'azienda o i PP&E vengano utilizzati in modo efficace ed efficiente.
Tuttavia, non esiste un unico criterio che determini un forte rapporto di rotazione delle immobilizzazioni. Poiché diversi settori hanno meccanismi e dinamiche diverse, i loro buoni rapporti di rotazione delle immobilizzazioni sono tutti vari. Una società ciclica, ad esempio, può avere un basso turnover delle immobilizzazioni durante la sua bassa stagione, ma alto durante la sua alta stagione. Di conseguenza, il modo più efficace per valutare questo indicatore è confrontarlo con la media del settore.
Inoltre, un elevato turnover di immobilizzazioni non sempre implica redditività. Nonostante l'uso efficiente delle immobilizzazioni, un'azienda potrebbe non essere redditizia a causa di altri fattori come la concorrenza e le spese variabili eccessive.
Rilevanza e applicazioni
Un investitore o un creditore esaminerà il rapporto di rotazione delle immobilizzazioni per vedere con quale successo un'azienda sta utilizzando le sue macchine e attrezzature per produrre vendite. Questa nozione è fondamentale per gli investitori poiché consente loro di calcolare il rendimento stimato del loro investimento in attività fisse.
I creditori, d'altra parte, valutano il rapporto per determinare se l'azienda ha la capacità di generare un flusso di cassa sufficiente dalle apparecchiature appena acquistate per rimborsare il prestito utilizzato per acquistarle. Questo rapporto è spesso utilizzato nel settore manifatturiero, dove sono comuni acquisti di apparecchiature grandi e costosi.
I dirigenti di qualsiasi organizzazione, d'altra parte, utilizzano raramente questo rapporto poiché hanno una conoscenza privilegiata dei dati di vendita, delle acquisizioni di apparecchiature e di altri fattori che non sono facilmente disponibili per gli estranei. Al management piace invece calcolare il ritorno sui propri investimenti utilizzando dati più specifici e dettagliati.
Il capitale operativo della società sarà troppo elevato se ha investito troppo nelle sue attività. Altrimenti, se la società non investe abbastanza soldi nell'acquisto, potrebbe perdere vendite, incidendo sulla redditività, sul flusso di cassa libero e, infine, sul prezzo delle azioni. La direzione deve valutare il livello appropriato di investimento in ciascuna risorsa.
Confrontando il rapporto della società con quello di altre società dello stesso settore e osservando quanti soldi gli altri hanno investito in attività simili. Inoltre, l'organizzazione può tenere traccia di quanto spendono per ciascun articolo ogni anno e creare uno schema per confrontare le tendenze di anno in anno.