Il calcolatore di ritorno sul capitale proprio è stato creato per aiutare nel calcolo del ROE. Questa è una metrica aziendale ampiamente utilizzata e cruciale che riflette l'efficienza di un'azienda. In questo post imparerai cos'è un buon ritorno sul capitale proprio e cos'è un ritorno sul capitale netto generale. Inoltre, esamineremo rapidamente le differenze tra ritorno sul capitale proprio e ritorno sul capitale.
Qual è il tasso di ritorno sull'investimento?
Iniziamo affrontando la domanda: qual è il ritorno sul capitale proprio? Il ritorno sul capitale proprio (ROE) è una statistica di redditività che riflette quanto profitto un'impresa ha ricavato dal proprio capitale proprio. In altre parole, questa è la capacità dell'azienda di beneficiare del denaro investito dagli azionisti. Il ritorno sul patrimonio netto (ROE) è talvolta noto come "ritorno sul patrimonio netto" (RONW).
Formula per il ritorno sul capitale proprio
Ora che sai qual è il ritorno sul capitale, potresti chiederti come calcolarlo. Vediamo cosa possiamo fare!
Il calcolo del ritorno sull'equità dipende da due fattori, che probabilmente hai calcolato in precedenza. Noi richiediamo:
- profitto dopo le tasse
- equità
Il passaggio successivo consiste nel calcolare la relazione tra loro dividendo il primo per il secondo e quindi moltiplicando il risultato per 100%: non perdere questo passaggio perché il ROE è sempre rappresentato in percentuale. Sapendo questo, non dovresti avere problemi a derivare la formula del ritorno sul capitale proprio come segue:
ROE = (utile netto / patrimonio netto) * 100%
Qual è un ragionevole ritorno sull'investimento?
Anche se sappiamo già cos'è il ROE, dobbiamo comunque porre un'altra domanda. Che cosa è un buon ritorno sul capitale proprio, sembra.
Il ritorno sull'investimento (ROI) dovrebbe essere il più alto possibile. Maggiore è il ROE di un'azienda, più stabile e vantaggiosa è la sua posizione di mercato. Il numero ottimale di ROE sembra aggirarsi intorno a qualche dozzina percento, tuttavia questo livello è difficile da raggiungere e quindi mantenere. Un buon ritorno sull'investimento è sostanzialmente inferiore. Gli economisti stimano che si aggiri intorno al 10-15% e si prevede che tale valore mantenga.
Rendimento del capitale utilizzato vs. ritorno sul capitale proprio
Per molte persone, la sfida è notare differenze tra indicazioni che sembrano essere simili. Di conseguenza, abbiamo preparato un semplice confronto tra ritorno sul capitale proprio e ritorno sul capitale, poiché sono molto simili.
Il ROCE (ritorno sul capitale impiegato) è una metrica che misura la redditività di un investimento in cui viene investito l'intero capitale impiegato di un'azienda. Contrariamente al ROE, il ROCE tiene conto sia del patrimonio netto che del passivo. Questa caratteristica lo rende più vantaggioso quando si analizza una società con un debito a lungo termine.
Dall'altro lato, è fondamentale esaminare come viene finanziata l'azienda. Possiamo utilizzare il rapporto debito/capitale per calcolarlo, che confronta il debito fruttifero con il patrimonio netto. Un maggiore rapporto debito/capitale, in contrasto con il ROE, può suggerire che la struttura del capitale della società abbia troppi debiti.
Infine, quando si tratta del mercato azionario, un ROE elevato farà aumentare il prezzo delle azioni. I guadagni sono facili da ottenere in una tale tendenza. Puoi anche proteggere i tuoi guadagni investendo sempre in un titolo che viene scambiato al di sopra del suo prezzo medio mobile a 7 giorni.
Qual è il modo migliore per interpretare il ROE durante l'acquisto o la vendita di opzioni?
Un elevato ritorno sull'investimento (ROI) per un lungo periodo di tempo riflette la forza dell'azienda. L'acquisto di opzioni call può essere piuttosto gratificante se non sono previsti urti laterali.
Se il ritorno sull'investimento (ROI) è diminuito negli ultimi anni. Possiamo anticipare un calo del prezzo delle azioni. Di conseguenza, potremmo utilizzare un'opzione put o un'altra opzione ribassista diffusa per proteggerci.
Cosa puoi imparare dal ritorno sull'equità?
Ciò che determina se un ROE è considerato buono o cattivo è ciò che è considerato normale tra i pari di un titolo. Le utility, ad esempio, hanno molte attività e debiti in bilancio rispetto a una piccola quantità di reddito netto.
Nel settore dei servizi pubblici, un tipico ritorno sull'investimento (ROI) potrebbe arrivare fino al 10%. Una società tecnologica o di vendita al dettaglio con conti di bilancio più piccoli rispetto all'utile netto può avere un ROE normale del 18% o superiore.
Una buona regola pratica è puntare a un ritorno sull'investimento (ROI) uguale o leggermente superiore alla media del settore.
I rapporti ROE relativamente alti o bassi differiranno notevolmente da un gruppo industriale o da un settore all'altro. Tuttavia, una tipica scorciatoia per gli investitori è vedere un ritorno sul capitale che si avvicina alla media a lungo termine dell'S&P 500 (14%), come accettabile e qualsiasi cosa inferiore al 10% come terribile.
Performance del titolo e rendimento del capitale proprio
Il ROE può essere utilizzato per stimare i tassi di crescita a lungo termine e i tassi di crescita dei dividendi, supponendo che il rapporto sia sostanzialmente in linea o leggermente superiore alla media del gruppo di pari.
Sebbene ci siano alcuni inconvenienti, il ROE potrebbe essere un punto di partenza decente per stimare il tasso di crescita di un'azione e il tasso di crescita dei dividendi in futuro. Queste due formule sono funzioni l'una dell'altra e possono essere utilizzate per confrontare più facilmente attività simili.
Moltiplica il ROE per il rapporto di ritenzione per ottenere una stima del tasso di crescita futuro di un'azienda. La percentuale degli utili netti mantenuti o reinvestiti da una società per finanziare la crescita futura è nota come rapporto di ritenzione.
Un elevato ritorno sull'investimento (ROI) con un tasso di crescita a lungo termine
Si supponga che due società abbiano lo stesso ROE e lo stesso reddito netto ma diversi rapporti di ritenzione. Ciò significa che ognuno di loro avrà un diverso ritmo di crescita a lungo termine (SGR). La SGR è il tasso al quale una società può espandersi senza dover prendere in prestito denaro per farlo. Il SGR si calcola moltiplicando il ROE per il rapporto di ritenzione (o il ROE per uno meno il payout ratio).
Un'azienda che cresce a un ritmo più lento di quello che può sostenere potrebbe essere economica, oppure il mercato potrebbe scontare i principali pericoli. In entrambi gli scenari, un tasso di crescita significativamente superiore o inferiore al tasso sostenibile richiede più indagini.
Identificazione dei problemi utilizzando il ritorno sull'equità
È comprensibile chiedersi perché un ROE ordinario o leggermente superiore alla media sia preferito a uno che è doppio, quadruplo o addirittura superiore alla media del suo gruppo di pari. Le azioni con un elevato ritorno sull'investimento (ROI) non sono un investimento migliore?
Poiché la performance di un'azienda è così eccellente, un ROE eccezionalmente alto potrebbe essere una cosa desiderabile se l'utile netto è estremamente consistente rispetto al patrimonio netto. Un ROE eccezionalmente alto, d'altra parte, è talvolta correlato a un piccolo conto di patrimonio netto rispetto all'utile netto, indicando il rischio.
Profitti che non sono coerenti
Il primo problema con un ROE elevato potrebbe essere l'imprevedibilità della redditività. Consideriamo il caso della ABC, una società che perde denaro da diversi anni. Le perdite di ogni anno sono riportate come “perdite portate a nuovo” nella sezione del patrimonio netto dello stato patrimoniale. Tali perdite hanno un valore negativo e diminuiscono il patrimonio netto degli azionisti.
Supponiamo che ABC abbia recentemente avuto un guadagno inaspettato e sia tornato alla redditività. Dopo diversi anni di perdite, il denominatore nel calcolo del ROE è ora molto piccolo, facendo apparire il ROE ingannevolmente alto.
Avere troppi debiti
L'eccesso di debito è una seconda preoccupazione che potrebbe comportare un ROE elevato. Poiché l'equità è uguale alle attività meno il debito, il ROE di un'azienda può aumentare se ha indebitato pesantemente. Maggiore è il debito di una società, minore è il suo patrimonio netto. Quando un'impresa prende in prestito enormi somme di debito per riacquistare le proprie azioni, questo è uno scenario normale. Ciò può causare un aumento dell'utile per azione (EPS), ma non ha alcun effetto sulla performance reale o sui tassi di crescita.
L'utile netto è negativo
Infine, un reddito netto negativo e un patrimonio netto negativo potrebbero comportare un ritorno sull'investimento (ROI) gonfiato. Tuttavia, il ROE non dovrebbe essere calcolato se una società ha una perdita netta o un patrimonio netto negativo.
L'eccessivo indebitamento o la redditività irregolare sono le cause più importanti del patrimonio netto negativo. Tuttavia, ci sono eccezioni a questa regola per le società redditizie che hanno utilizzato il flusso di cassa per riacquistare le proprie azioni. Questa è un'alternativa al pagamento dei dividendi per molte società e alla fine può ridurre il patrimonio netto (i riacquisti vengono detratti dal patrimonio netto) al punto che il calcolo diventa negativo.
Livelli di ROE negativi o eccessivamente alti dovrebbero sempre essere considerati una bandiera rossa che deve essere indagata. Un ROE negativo potrebbe essere il risultato di un programma di riacquisto di azioni supportato dal flusso di cassa e di un'ottima gestione in situazioni eccezionali, sebbene questo sia uno scenario meno probabile.
In ogni caso, un'impresa con un ritorno sull'investimento (ROI) negativo non può essere paragonata ad altre azioni con un ritorno sull'investimento (ROI) positivo.